易方达国证新能源电池ETF三季报解读：份额激增837% 净值涨幅63.56%

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报告期内（2025年7月1日-9月30日），易方达国证新能源电池ETF实现本期已实现收益3907.84万元，本期利润2.56亿元，期末基金份额净值2.1899元。

过去三个月，基金份额净值增长率63.56%，同期业绩比较基准（）收益率63.90%，跑输基准0.34个百分点；年化跟踪误差0.40%，符合合同约定的2%以内目标。自基金合同生效以来（2024年1月31日至今），累计净值增长率118.99%，超越基准6.08个百分点。

报告期内，基金采用完全复制法跟踪国证新能源电池指数，根据指数成份股及权重变动调整组合。管理人提到，三季度全球制造业周期企稳回升，美联储重启降息推动风险偏好修复；国内“以旧换新”政策累计投入近3000亿元，财政货币政策“适时加力”预期升温，带动市场情绪改善。国证新能源电池指数三季度上涨63.90%，基金通过指数复制技术降低冲击成本，实现紧密跟踪。

截至9月30日，基金份额净值2.1899元，报告期内净值增长率63.56%，与业绩比较基准63.90%的偏离度为-0.34%，年化跟踪误差0.40%，在合同规定的目标控制范围之内，体现了较好的指数跟踪效果。

管理人认为，海外关税压力低于预期，出口表现有望更稳健；国内房地产需求端政策加码、制造业“全链路”优势显著，“以旧换新”等消费刺激政策仍有发力空间。储能领域，在政策规划与市场机制改革驱动下，高质量储能系统需求占比将提升，带动价格与盈利企稳上行。国证新能源电池指数覆盖制造、集成、大储/户储设备等多环节，有望受益于储能行业高质量发展。

报告期末，基金总资产18.64亿元，其中权益投资（全部为股票）18.09亿元，占比97.07%；银行存款和结算备付金1925.03万元，占比1.03%；其他资产3529.14万元，占比1.89%，资产配置高度集中于股票市场，符合指数基金特性。

基金股票投资主要集中于制造业，公允价值17.47亿元，占基金资产净值比例95.91%；科学研究和技术服务业、水利环境和公共设施管理业、金融业占比分别为1.12%、0.93%、0.81%，行业配置与新能源电池产业链高度相关，但制造业占比过高或面临行业波动风险。

报告期末，基金前十大重仓股公允价值合计93.73亿元，占基金资产净值比例51.51%。阳光电源（300274）以14.97%的占比居首，（300014）、宁德时代（300750）分别占11.80%、9.52%，前三大重仓股合计占比36.29%，个股集中度较高。

报告期内，基金份额大幅增长。期初份额8873.98万份，期间总申购9.63亿份，总赎回2.20亿份，净申购7.43亿份，期末份额达8.32亿份，较期初增长837.2%，显示市场对新能源电池主题的高度关注，但大额申赎可能加剧净值波动。

基金存在两方面风险需关注：一是行业集中度极高，制造业占比95.91%，若新能源电池行业政策或需求变化，可能导致净值大幅波动；二是单一投资者持有比例较高，国投证券股份有限公司期末持有份额占比32.12%，大额赎回可能引发流动性风险，极端情况下或影响基金持续运作。投资者需警惕行业周期性波动及流动性风险，理性参与主题基金投资。

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