易方达创业板成长ETF三季报解读：份额激增131.6% 净值增长58.70%
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- 昨天 22:20
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主要财务指标：本期利润8618万元 已实现收益3137万元
报告期内（2025年7月1日-9月30日），易方达创业板成长ETF实现本期已实现收益31,374,053.41元，本期利润86,186,724.44元。截至报告期末，基金份额净值为2.0000元，较期初（假设期初净值为1.0000元，自2024年5月8日成立至2025年9月30日净值翻倍）实现显著增长。
| 主要财务指标 | 金额（元） |
|---|---|
| 本期已实现收益 | 31,374,053.41 |
| 本期利润 | 86,186,724.44 |
| 期末基金份额净值 | 2.0000 |
基金净值表现：三个月净值增长58.70% 跑输基准0.18%
报告期内，基金净值增长率为58.70%，同期业绩比较基准（收益率）为58.88%，跑输基准0.18个百分点。拉长周期看，自基金合同生效以来（2024年5月8日至2025年9月30日），净值增长率达100.00%，显著跑赢基准的88.68%，超额收益11.32个百分点。年化跟踪误差0.38%，在合同规定的2%以内，跟踪效果良好。
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 超额收益 |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 58.70% | 58.88% | -0.18% |
| 过去六个月 | 70.26% | 68.83% | 1.43% |
| 过去一年 | 68.45% | 64.62% | 3.83% |
| 自基金合同生效起至今 | 100.00% | 88.68% | 11.32% |
投资策略与运作：跟踪误差0.38% 符合合同要求
报告期内，基金严格采用完全复制法跟踪创业板成长指数，通过指数复制和数量化技术调整投资组合，降低冲击成本和跟踪误差。在指数权重调整及申赎变动时，优先保障跟踪精度，最终年化跟踪误差0.38%，符合合同中“年化跟踪误差控制在2%以内”的目标。
业绩表现：净值增长58.70% 基准58.88%
截至报告期末，基金份额净值2.0000元，报告期内份额净值增长率58.70%，同期业绩比较基准收益率58.88%，净值增长与基准基本同步，跟踪偏离度绝对值0.18%，在可控范围内。
宏观与市场展望：成长板块受益产业升级
管理人认为，全球制造业周期有望企稳回升，美联储降息及宽松表态提升风险偏好，新兴市场流动性改善。国内方面，财政货币政策“适时加力”，新型政策性金融工具或提振基建投资。创业板成长指数作为成长风格代表，超配电力设备、通信、电子等新质生产力板块，有望在产业结构升级中持续受益。
资产组合：股票占比99.72% 现金仅0.27%
报告期末基金总资产319,212,781.43元，其中股票投资318,305,694.56元，占基金总资产比例达99.72%；银行存款和结算备付金合计868,553.52元，占比0.27%；其他资产38,533.35元，占比0.01%。资产配置高度集中于股票，现金储备极低，反映指数基金满仓运作特征。
| 资产类别 | 金额（元） | 占总资产比例 |
|---|---|---|
| 股票投资 | 318,305,694.56 | 99.72% |
| 银行存款和结算备付金 | 868,553.52 | 0.27% |
| 其他资产 | 38,533.35 | 0.01% |
| 合计 | 319,212,781.43 | 100.00% |
行业配置：制造业占比81.02% 新兴产业超配
基金行业配置高度集中于制造业，公允价值258,389,414.35元，占基金资产净值比例81.02%；其次为金融业（6.35%）、信息传输/软件和信息技术服务业（6.33%）、卫生和社会工作（1.26%）。整体配置偏向高端制造、科技等成长板块，与创业板成长指数的风格特征一致。
| 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例 |
|---|---|---|
| 制造业 | 258,389,414.35 | 81.02% |
| 金融业 | 20,265,546.20 | 6.35% |
| 信息传输、软件和信息技术服务业 | 20,190,498.66 | 6.33% |
| 卫生和社会工作 | 4,015,028.78 | 1.26% |
| 批发和零售业 | 2,231,013.93 | 0.70% |
| 文化、体育和娱乐业 | 2,053,220.00 | 0.64% |
重仓股：前三大持仓占比31.74% 集中度较高
报告期末，基金前十大重仓股公允价值合计190,154,165.82元，占基金资产净值比例59.73%。其中，（11.24%）、（10.58%）、（9.92%）为前三大重仓股，合计占比31.74%，集中度较高。若相关个股或行业出现波动，可能对基金净值产生较大影响。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例 |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 300750 | 宁德时代 | 35,858,400.00 | 11.24% |
| 2 | 300502 | 新易盛 | 33,753,255.60 | 10.58% |
| 3 | 300308 | 中际旭创 | 31,624,291.20 | 9.92% |
| 4 | 300274 | 阳光电源 | 16,874,914.42 | 5.29% |
| 5 | 300476 | 胜宏科技 | 15,359,900.00 | 4.82% |
| 6 | 300059 | 东方财富 | 14,651,819.20 | 4.59% |
| 7 | 300124 | 汇川技术 | 12,665,202.00 | 3.97% |
| 8 | 300760 | 迈瑞医疗 | 9,798,117.20 | 3.07% |
| 9 | 300014 | 亿纬锂能 | 8,645,000.00 | 2.71% |
| 10 | 300604 | 长川科技 | 7,131,795.80 | 2.24% |
份额变动：净申购9060万份 规模增长131.6%
报告期内，基金份额大幅增长。期初份额68,852,379.00份，报告期内总申购163,800,000.00份，总赎回73,200,000.00份，净申购90,600,000.00份，期末份额达159,452,379.00份，较期初增长131.6%。值得注意的是，单一机构投资者持有份额占比68.81%，存在大额申赎可能引发的流动性风险。
| 项目 | 份额（份） |
|---|---|
| 报告期期初份额 | 68,852,379.00 |
| 报告期总申购份额 | 163,800,000.00 |
| 报告期总赎回份额 | 73,200,000.00 |
| 报告期净申购份额 | 90,600,000.00 |
| 报告期期末份额 | 159,452,379.00 |
| 份额增长率 | 131.6% |
风险提示：重仓股集中度高 单一持有人占比超60%
基金前三大重仓股集中度达31.74%，若宁德时代、新易盛、中际旭创等个股出现大幅波动，将直接影响基金净值。此外，单一机构投资者持有份额占比68.81%，若该投资者大额赎回，可能导致基金被迫卖出股票应对，加剧跟踪误差和冲击成本。投资者需关注成长板块波动及流动性风险。
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