调研速递|凌云光接受高盛等超百家机构调研 OCS市场年复合增长率预计17%

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4月29日，技术股份有限公司（以下简称“凌云光”）以现场结合通讯方式举办投资者关系活动，吸引了包括高盛、摩根士丹利、证券、、中国国际金融、银河基金、新华基金等在内的超百家机构参与。公司董事长兼总经理姚毅、董事会秘书兼财务负责人顾宝兴、市场与解决方案部总监张华（部分交流）及证券事务代表渠艳爽（全程）出席，就公司产业规划、技术布局、盈利前景等核心问题与机构投资者进行深入沟通。

产业发展规划：聚焦优势市场 探索AI新基建机遇

凌云光表示，公司将以能检测装备等多元化产品组合为核心，持续服务3C、新型显示、印刷包装、新能源等优势市场，并积极探索AI新基建带动的新兴业务机会。在光通信领域，公司围绕下一代光互联技术进行布局，当前阶段通过代理模式服务国内客户需求，致力于构建覆盖大客户应用的多产品组合，提升对核心客户群体的服务深度。

OCS技术路径：压电陶瓷方案适用于大端口场景 市场尚处早期

针对OCS（全光交换机）技术路线，公司指出，目前业内主要有MEMS和压电陶瓷等方案，不同技术路线各有适用场景和特点。其中，压电陶瓷技术路线通过压电陶瓷驱动实现空间光路切换，在300端口以上大矩阵规模下具备较好的光学性能与长期工作稳定性。公司当前以代理Polatis压电陶瓷产品为主，可满足大矩阵端口场景下客户对低插损、高稳定性的需求，相关代理业务在国内仍处于市场早期阶段。

先进封装布局：现阶段以代理模式为主 暂无自主布局明确计划

关于先进封装领域的光子引线键合（PWB）和玻璃通孔（TGV）等布局，凌云光称，目前相关产品仍以代理模式为主。对于未来是否进行自主性布局或更深度的资本合作，公司表示目前尚无明确计划。

盈利水平提升：三大方向驱动 优化业务结构与拓展海外市场

公司强调，将以战略聚焦与运营优化为核心抓手推动盈利水平改善。收入端围绕核心战略主航道加大资源倾斜；利润端持续优化业务结构，提高高毛利产品营收占比，加强主营业务韧性。具体将从三方面深耕突破：一是业务结构优化，集中资源于战略主航道及核心客户群体，提升运营效率与规模效应；二是海外市场拓展，持续推进自主产品出海，探索境外市场机会；三是强化高毛利产品占比，增强盈利韧性。

光通信业务机遇：OCS投资占比提升 市场年复合增长率预计17%

在AI驱动的新基建需求牵引下，光通信领域资本开支结构发生调整。以OCS全光交换机为例，其作为算力中心互联环节的关键设备，投资占比呈提升趋势，规模化应用催生市场新需求。据行业研究机构QY Research预测，2026-2032年全球OCS市场年复合增长率约17%，AI算力集群建设是核心。公司将依托光通信业务积累，持续关注资本开支变化及市场需求动态，把握AI新基建潜在机遇。

机器视觉竞争优势：全栈技术积淀 差异化服务行业需求

凌云光机器视觉的竞争优势源于二十余年软件算法的持续积淀与全栈技术布局。技术路线从模式识别、深度学习演进至当前图像大模型，形成覆盖AI全生命周期的技术体系，具备小样本快速应用、AIGC生成及仿真、通用检测等核心能力，支撑新产品首批量产即可满足客户高精度、高可靠性要求。2025年，公司研发投入5.1亿元，重点投向工业视觉大模型、智能检测新品及具身智能等方向，持续强化技术护城河。针对不同行业客户需求差异，公司扎根行业基于know-how提供多元化产品组合：对高端制造场景战略大客户，以全栈技术能力保障产品性能与交付质量；在成本敏感行业，推进技术和产品模块化、标准化及AI泛化能力建设，以低成本方案解决客户需求与痛点。

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