调研速递|湖南裕能接待鹏华基金等5家机构 详解产品涨价逻辑及磷矿进展

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11月18日，新能源电池材料股份有限公司（下称“湖南裕能”）通过电话会议形式接待了机构调研，鹏华基金、太平资产、汇丰资管、花旗环球、等5家机构参与。公司就产品涨价契机、磷矿开采进展、市场需求展望、新产品出货及产能利用率等核心问题与机构进行了深入交流。

• 投资者关系活动类别：其他（电话会议）
• 时间：2025年11月18日
• 地点：电话会议
• 参与单位名称：鹏华基金、太平资产、汇丰资管、花旗环球、东吴证券
• 上市公司接待人员姓名：董事、常务副总经理兼董事会秘书 汪咏梅；证券事务代表 何美萱

产品涨价：供需矛盾与成本压力双驱动，商务谈判成效显著

针对本轮产品涨价的契机，公司表示主要基于两方面因素：一是产品处于供不应求状态，尤其新产品供需矛盾突出；二是部分原材料价格上涨带来成本压力。目前，公司已与客户积极开展商务谈判，“取得了较好的效果”。

磷矿开采：四季度陆续出矿，达产后有望增厚利润

关于黄家坡磷矿的进展，公司透露，自取得采矿权证以来，矿山建设有序推进，整体进展顺利，“今年四季度将陆续出矿”。公司明确，待磷矿达产后，预计将对利润产生积极影响。

需求展望：动力电池与储能双轮驱动，磷酸盐正极材料需求强劲

公司对磷酸盐正极材料市场需求持乐观态度。在动力电池领域，新能源汽车加速渗透，商用车等细分市场电动化进程推进；在储能领域，电力市场化改革、容量电价补偿等政策支持下，AI数据中心等新兴场景对配储需求增强，叠加海外储能需求快速提升，储能市场进入高速发展通道。公司认为，在动力电池和储能电池“双轮驱动”下，磷酸盐正极材料需求有望继续保持强劲增长态势。

新产品与出货：高端产品占比快速提升，储能端贡献增量

公司表示，CN-5系列、YN-9系列及更高端系列新产品契合储能电池向大电芯演进的趋势，以及动力电池提升快充性能的需求，今年以来出货占比快速提高，“全年新产品出货量较去年将有大幅提升”。储能方面，受益于行业需求增长，公司应用于储能端的产品占比也有所提升。

产能利用率：下游需求强劲，维持满产满销状态

针对产能利用率，公司指出当前下游需求依然强劲，“公司满产满销，维持了行业领先的产能利用率水平”。

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