富国国企改革ETF四季报：份额增长13% 净值微跌0.46%跑赢基准

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2025年第四季度，富国中证国有企业改革ETF（以下简称“富国国企改革ETF”）实现本期已实现收益61.18万元，但受公允价值变动影响，本期利润为-12.10万元。期末基金资产净值2082.96万元，期末基金份额净值1.2026元。

主要财务指标	报告期（2025.10.01-12.31）
本期已实现收益（元）	611,802.55
本期利润（元）	-120,976.31
加权平均基金份额本期利润（元）	-0.0065
期末基金资产净值（元）	20,829,596.02
期末基金份额净值（元）	1.2026

报告期内，基金过去三个月净值增长率为-0.46%，同期业绩比较基准收益率为-0.60%，基金跑赢基准0.14个百分点。拉长周期看，过去六个月、一年及自成立以来净值增长率分别为13.59%、12.11%、20.26%，均显著跑赢业绩比较基准。

阶段	净值增长率①	业绩比较基准收益率③	超额收益（①-③）
过去三个月	-0.46%	-0.60%	0.14%
过去六个月	13.59%	12.43%	1.16%
过去一年	12.11%	10.50%	1.61%
自基金合同生效起至今	20.26%	16.76%	3.50%

基金经理在报告中表示，2025年四季度市场受中美贸易摩擦、海外流动性预期等因素影响波动加大。本基金采用完全复制法跟踪，根据标的指数成份股及其权重变化进行调整，同时应对申赎等事件合理安排仓位，将跟踪误差控制在合理水平。报告期内，基金净值增长率标准差与业绩比较基准一致（0.86%），显示跟踪效果较好。

截至报告期末，基金总资产2088.38万元，其中权益投资（全部为股票）占比98.97%，银行存款和结算备付金合计占比0.96%，其他资产占比0.07%。基金保持高仓位运作，符合指数型基金的投资特性。

项目	金额（元）	占基金总资产比例（%）
权益投资（股票）	20,668,885.58	98.97
银行存款和结算备付金	200,827.30	0.96
其他资产	14,092.11	0.07
合计	20,883,804.99	100.00

基金股票投资按行业分类显示，制造业以51.04%的占比居首，金融业占比18.53%，采矿业（9.92%）、电力热力燃气（7.42%）、建筑业（3.72%）紧随其后。信息传输、软件和信息技术服务业占比4.94%，交通运输仓储业占比0.61%。

行业类别	公允价值（元）	占基金资产净值比例（%）
制造业	10,630,597.10	51.04
金融业	3,860,046.00	18.53
采矿业	2,065,508.50	9.92
电力、热力、燃气及水生产和供应业	1,546,207.78	7.42
建筑业	775,853.00	3.72

期末指数投资前十大股票中，紫金矿业（3.21%）、（3.01%）、（2.97%）、（2.96%）、（2.94%）位列前五。金融业个股占据四席，包括兴业银行、中信证券、（2.87%），显示金融板块在国企改革指数中的重要权重。需注意的是，兴业银行和招商银行在报告编制日前一年内曾受到金融监管部门处罚。

序号	股票代码	股票名称	公允价值（元）	占基金资产净值比例（%）
1	601899	紫金矿业	668,718.00	3.21
2	002371	北方华创	626,644.20	3.01
3	601211	国泰海通	618,555.00	2.97
4	601166	兴业银行	617,058.00	2.96
5	600030	中信证券	611,523.00	2.94

报告期内，基金期初份额1532.08万份，期间总申购1000万份，总赎回800万份，期末份额增至1732.08万份，净申购200万份，份额增长率13.05%。尽管规模有所增长，但期末基金资产净值仍仅2082.96万元，报告中提及“资产净值连续六十个工作日低于五千万元”，需警惕清盘风险。

项目	份额（份）
报告期期初份额	15,320,773.00
报告期总申购份额	10,000,000.00
报告期总赎回份额	8,000,000.00
报告期期末份额	17,320,773.00

基金当前资产净值连续六十个工作日低于5000万元，根据《公开募集证券投资基金运作管理办法》，若持续低于5000万元可能面临合同终止风险。此外，前十大重仓股中的兴业银行、招商银行曾受监管处罚，其经营合规性及股价表现可能对基金净值产生影响。投资者需密切关注基金规模变化及持仓个股的基本面风险。<|FCResponseEnd|># 富国国企改革ETF四季报：份额增长13% 净值微跌0.46%跑赢基准

2025年第四季度，富国中证国有企业改革ETF实现本期已实现收益61.18万元，但受公允价值变动收益拖累，本期利润为-12.10万元。期末基金资产净值2082.96万元，基金份额净值1.2026元。

主要财务指标	报告期（2025.10.01-12.31）
本期已实现收益（元）	611,802.55
本期利润（元）	-120,976.31
加权平均基金份额本期利润（元）	-0.0065
期末基金资产净值（元）	20,829,596.02
期末基金份额净值（元）	1.2026

过去三个月，基金份额净值增长率为-0.46%，业绩比较基准收益率为-0.60%，基金跑赢基准0.14个百分点。净值增长率标准差与基准一致，均为0.86%，跟踪误差控制良好。

阶段	净值增长率①	业绩比较基准收益率③	超额收益（①-③）
过去三个月	-0.46%	-0.60%	0.14%
过去六个月	13.59%	12.43%	1.16%
过去一年	12.11%	10.50%	1.61%
自基金合同生效起至今	20.26%	16.76%	3.50%

报告期内，基金采用完全复制法跟踪中证国有企业改革指数，根据标的指数成份股及权重变化调整组合。面对市场波动及申赎影响，合理安排仓位，日均跟踪偏离度绝对值控制在0.2%以内，年跟踪误差不超过2%，符合基金合同约定。

截至报告期末，基金总资产2088.38万元，其中股票投资占比98.97%，银行存款和结算备付金合计20.08万元，占比0.96%，保持高仓位运作以紧密跟踪指数。

项目	金额（元）	占基金总资产比例（%）
权益投资（股票）	20,668,885.58	98.97
银行存款和结算备付金	200,827.30	0.96
其他资产	14,092.11	0.07
合计	20,883,804.99	100.00

基金股票投资中，制造业以51.04%的占比居首，金融业占比18.53%，采矿业、电力热力燃气及水生产和供应业分别占9.92%、7.42%，前五大行业合计占比90.63%。

行业类别	公允价值（元）	占基金资产净值比例（%）
制造业	10,630,597.10	51.04
金融业	3,860,046.00	18.53
采矿业	2,065,508.50	9.92
电力、热力、燃气及水生产和供应业	1,546,207.78	7.42
建筑业	775,853.00	3.72

期末前十大重仓股合计占基金资产净值25.27%，紫金矿业（3.21%）、北方华创（3.01%）、国泰海通（2.97%）位列前三。金融业个股兴业银行、中信证券、招商银行、国泰海通占据四席，合计权重11.74%。

序号	股票代码	股票名称	公允价值（元）	占基金资产净值比例（%）
1	601899	紫金矿业	668,718.00	3.21
2	002371	北方华创	626,644.20	3.01
3	601211	国泰海通	618,555.00	2.97
4	601166	兴业银行	617,058.00	2.96
5	600030	中信证券	611,523.00	2.94
6	600036	招商银行	597,820.00	2.87
7	600900	长江电力	595,461.00	2.86

报告期内，基金期初份额1532.08万份，期间总申购1000万份，总赎回800万份，期末份额增至1732.08万份，净申购200万份，份额增长率13.05%。

项目	份额（份）
报告期期初份额	15,320,773.00
报告期总申购份额	10,000,000.00
报告期总赎回份额	8,000,000.00
报告期期末份额	17,320,773.00

基金资产净值已连续六十个工作日低于5000万元，存在触发基金合同终止条款的风险。此外，前十大重仓股中的兴业银行、招商银行在报告编制日前一年内曾受金融监管部门处罚，其经营合规性及股价表现可能对基金净值产生影响。

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