长江有色：锌价底部支撑增强 27日锌价或上涨

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【ccmn.cn摘要】美股四连涨、科技股重拾升势提振情绪，隔夜伦锌大涨1.85%；供给收缩预期叠加内外精矿加工费续跌，底部支撑增强，现货转升水助持货商挺价，今现锌或上涨。

【ccmn.cn锌期货市场】隔夜伦锌走势强劲，开盘报3000.5美元/吨，高点报3058.5美元，低点报2998美元，尾盘收于3055美元，涨55美元，涨幅1.85%；成交量13189手增加3840手，持仓量220552手增加1623手。晚间高开走强，主力2601合约最新收盘价报22525元/吨，涨165元，涨幅0.74%。

长江锌业网（pb.ccmn.cn）今日现货锌价行情预估：美股四连涨、科技股重拾升势提振情绪，隔夜伦锌大涨1.85%至3055美元/吨；

宏观层面，美联储褐皮书显示美国经济活动总体平稳，仅1个地区小幅增长、2个地区小幅下降，市场对12月降息的预期持续升温。根据CME FedWatch工具显示，交易商押注降息概率已升至85%，远高于一周前的30%。尽管美元指数维持高位，但降息预期主导锌价走势，形成关键支撑。

基本面供给收缩信号明确：国内主流锌精矿加工费2400-2800元/金属吨，进口加工费60-80美元/干吨，双双延续跌势。北方矿山进入季节性减停产期，新疆、内蒙大型矿山已计划减产，云南、陕西部分企业实施检修或减产，炼厂原料库存压力显现，若加工费持续下行可能触发进一步减产，锌价底部支撑增强。库存方面，截至11月24日全国锌锭社会库存15.17万吨，较20日减少0.82万吨，其中上海库存降幅最大，天津、江苏小幅下滑，广东微增。矿端紧张向冶炼端传导叠加出口增加，推动库存去化，但需求表现一般，去库持续性仍需观察。

现货市场交投温和，持货商因现货转升水挺价意愿增强，锌价短期存在反弹预期，今现锌或延续上行。

（长江有色金属网cjys.cn研发团队 0592-5668838）