鼎龙股份的前世今生：营收36.6亿行业第四，净利润7.96亿位居榜首，毛利率50.85%高于行业均值

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成立于2000年7月11日，于2010年2月11日在深圳证券交易所上市，注册及办公地址均为湖北省武汉市。公司是国内半导体材料龙头，核心业务涵盖打印复印通用耗材和光电半导体工艺材料，在半导体材料领域具备技术壁垒和全产业链优势。

公司主营业务包括打印复印通用耗材业务和光电半导体工艺材料业务，所属申万行业为电子 - 电子化学品Ⅱ - 电子化学品Ⅲ，涉及电子化学品、光刻胶、湖北自贸区等概念板块。

经营业绩：营收行业第四，净利润第一
2025年，鼎龙股份营业收入达36.6亿元，在行业35家公司中排名第4，行业第一名营收73.31亿元，第二名营收45.83亿元，行业平均数为19.23亿元，中位数为15.04亿元。主营业务中，半导体材料及芯片产品、打印复印通用耗材产品营收36.45亿元，占比99.59%，其他业务营收1488.66万元，占比0.41%。净利润方面，2025年为7.96亿元，行业排名第1，第二名净利润7.84亿元，行业平均数为1.8亿元，中位数为1.23亿元。

资产负债率高于同业平均，毛利率高于同业平均
偿债能力方面，2025年资产负债率为39.17%，高于去年同期的34.08%，且高于行业平均的29.07%。从盈利能力看，2025年毛利率为50.85%，高于去年同期的46.88%，也高于行业平均的31.18%。

董事长朱双全薪酬71.45万元，同比减少2.61万元
控股股东和实际控制人均为朱双全、朱顺全。董事长朱双全，1964年生，硕士学历，拥有丰富的管理经验。2025年薪酬71.45万，较2024年的74.06万减少2.61万。总经理朱顺全，1968年生，本科学历，是湖北省第十三届政协委员，2025年薪酬74.58万，较2024年的74.38万增加0.2万。

A股股东户数较上期增加7.95%
截至2025年12月31日，A股股东户数为3.99万，较上期增加7.95%；户均持有流通A股数量为1.85万，较上期减少7.33%。截至2026年3月31日，香港中央结算有限公司为第一大流通股东，持股3741.05万股，相比上期增加735.76万股；汇添富科技创新混合A（007355）为新进第七大流通股东，持股879.03万股；易方达创业板ETF（159915）、南方中证500ETF（510500）、兴全合泰混合A（007802）退出十大流通股东之列。

指出，鼎龙股份半导体业务持续高增长，2025年CMP抛光垫、CMP抛光液/清洗液、半导体显示材料业务销售收入同比增速分别为+52.34%、+36.84%、+35.47%；半导体先进封装材料业务2025年实现销售收入0.12亿元；光刻胶方面，ArF、KrF光刻胶产品有新订单突破，3款产品进入稳定批量供应阶段，潜江一期产线稳定运行，二期量产线主体厂房及配套设施建成。2026Q1公司收购皓飞新材拓展锂电材料市场。预计2026 - 2028年公司归母净利润分别为11.8亿元、15.1亿元、18.7亿元，维持“买入”评级。
指出，2026年第一季度公司抛光业务持续高增，CMP抛光垫营业收入3.8亿元，同比增长71.2%，CMP抛光液、清洗液营业收入0.85亿元，同比增长54.2%。2026年3月并表深圳皓飞新材，该子公司一季度营收1.57亿元，同比增长40.8%；4月出售珠海名图超俊60%股权、北海绩迅科技15%股权，剥离传统耗材终端业务。预计2026 - 2028年公司营业收入分别为37.4/49.4/60.6亿元，归母净利润分别为12.1/18.3/24.4亿元，维持“买入”评级。