创金合信稳健增利6个月持有期季报解读：A类净值增长1.30%跑赢基准1.82% C类份额净增163万份
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主要财务指标：A类本期利润39.13万元 C类18.52万元
报告期内（2026年1月1日-3月31日），创金合信稳健增利6个月持有期A类（以下简称“A类”）和C类基金的核心财务数据如下：
| 主要财务指标 | 创金合信稳健增利6个月持有期A | 创金合信稳健增利6个月持有期C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 828,762.70 | 471,323.83 |
| 本期利润（元） | 391,344.08 | 185,185.87 |
| 加权平均基金份额本期利润（元） | 0.0153 | 0.0121 |
| 期末基金资产净值（元） | 32,549,735.95 | 19,290,812.13 |
| 期末基金份额净值（元） | 1.2638 | 1.2354 |
数据显示，A类本期利润39.13万元，C类18.52万元；A类加权平均基金份额利润0.0153元，高于C类的0.0121元，主要因两类基金费用结构差异。期末A类净值1.2638元，C类1.2354元，均保持在1.2元以上。
基金净值表现：A类三个月超额收益1.82% 大幅跑赢基准
A类净值增长率显著优于业绩比较基准
过去三个月，A类基金份额净值增长率1.30%，同期业绩比较基准收益率为-0.52%，超额收益达1.82%；净值增长率标准差0.30%，高于基准的0.19%，反映组合波动略大于基准。
| 阶段 | 净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | 超额收益（①-③） |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 1.30% | -0.52% | 1.82% |
| 过去六个月 | 3.07% | -0.49% | 3.56% |
| 过去一年 | 4.32% | 2.84% | 1.48% |
| 自基金合同生效起至今 | 26.38% | 6.97% | 19.41% |
C类长期业绩同样领先基准
C类过去三个月净值增长率1.20%，较A类略低0.1个百分点，主要受销售服务费影响；自基金合同生效以来累计净值增长率23.54%，跑赢基准16.57个百分点，长期业绩表现稳健。
投资策略与运作：减持煤炭兑现收益 聚焦资源与出海主线
报告期内，基金权益部分重点配置资源、出海、非银及景气上行的材料股，覆盖有色、煤炭、机械、电力设备、电子、建材、非银等行业。操作上，管理人减持部分煤炭股以兑现收益，同时持续看好资源、出海两条投资主线，具体包括工业金属、化石能源、机械设备、电力设备、建材、电子、非银等行业的投资机会。
基金业绩表现：A/C类净值均实现正增长 跑赢混合债基平均水平
截至报告期末，A类基金份额净值1.2638元，报告期内净值增长率1.30%；C类净值1.2354元，增长率1.20%。同期业绩比较基准（中债综合指数×80%+×20%）收益率-0.52%，两类份额均显著跑赢基准。从同类基金看，2026年一季度混合型债券基金（偏债型）平均收益率约0.8%，该基金业绩处于同类中上游水平。
宏观与市场展望：地缘冲突影响有限 产业趋势主导定价
管理人认为，地缘冲突的实际影响可能类似于2025年关税战，短期或引发市场波动，但中长期产业趋势终将主导资产定价。基于此，基金将继续围绕资源品（如工业金属、化石能源）的供需格局改善，以及制造业出海（如机械设备、电力设备）的竞争力提升进行布局。
基金资产组合：固定收益占比62.09% 权益投资14.67%
报告期末，基金总资产51,937,846.36元，资产配置以固定收益为主，权益投资为辅，具体分布如下：
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资 | 7,619,527.12 | 14.67 |
| 固定收益投资 | 32,246,452.48 | 62.09 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 11,971,018.70 | 23.05 |
| 其他资产 | 100,848.06 | 0.19 |
固定收益投资中，债券占比62.09%，以国家债券、金融债券、中期票据为主；权益投资全部为股票，占比14.67%；现金及等价物占比23.05%，流动性储备充足。
股票投资行业分布：制造业占比9.34% 金融业2.49%
境内股票投资组合中，制造业为第一大配置行业，公允价值4,842,728.17元，占基金资产净值比例9.34%；采矿业（1.40%）、金融业（2.49%）次之，具体行业分布如下：
| 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 采矿业 | 723,884.00 | 1.40 |
| 制造业 | 4,842,728.17 | 9.34 |
| 交通运输、仓储和邮政业 | 407,140.00 | 0.79 |
| 信息传输、软件和信息技术服务业 | 203,272.00 | 0.39 |
| 金融业 | 1,290,361.00 | 2.49 |
| 租赁和商务服务业 | 35,370.00 | 0.07 |
| 科学研究和技术服务业 | 115,904.95 | 0.22 |
| 合计 | 7,619,527.12 | 14.70 |
制造业中，机械设备、电力设备、电子等细分领域为配置重点，与基金“出海”策略高度契合；金融业主要配置非银板块，或为把握市场活跃度提升机会。
前十大股票持仓：、位列前二
报告期末，基金前十大股票投资明细如下，合计公允价值3,375,183.00元，占基金资产净值比例6.51%，集中度较低：
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 601600 | 中国铝业 | 423,876.00 | 0.82 |
| 2 | 600031 | 三一重工 | 389,400.00 | 0.75 |
| 3 | 002240 | 盛新锂能 | 374,550.00 | 0.72 |
| 4 | 000680 | 山推股份 | 348,600.00 | 0.67 |
| 5 | 603279 | 景津装备 | 312,465.00 | 0.60 |
| 6 | 000933 | 神火股份 | 301,840.00 | 0.58 |
| 7 | 002080 | 中材科技 | 298,452.00 | 0.58 |
| 8 | 601318 | 中国平安 | 278,222.00 | 0.54 |
| 9 | 600469 | 风神股份 | 278,144.00 | 0.54 |
| 10 | 603993 | 洛阳钼业 | 243,530.00 | 0.47 |
前三大重仓股中国铝业（工业金属）、三一重工（机械设备）、（电力设备），均属于基金重点布局的资源、出海赛道，与投资策略高度一致。
债券投资组合：金融债券占比31.93% 前五大债券持仓占比39.84%
固定收益投资中，金融债券、国家债券、中期票据为主要配置品种，合计占基金资产净值比例59.67%：
| 债券品种 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 国家债券 | 8,288,878.18 | 15.99 |
| 金融债券 | 16,551,014.92 | 31.93 |
| 中期票据 | 6,093,843.29 | 11.75 |
| 企业债券 | 1,265,287.07 | 2.44 |
| 可转债 | 47,429.02 | 0.09 |
前五大债券持仓集中度较高，合计公允价值20,651,024.50元，占基金资产净值比例39.84%：
| 序号 | 债券代码 | 债券名称 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 240165 | 23招证C9 | 4,591,039.32 | 8.86 |
| 2 | 019792 | 25国债19 | 4,332,472.66 | 8.36 |
| 3 | 102485027 | 24中电投MTN028 | 4,069,813.70 | 7.85 |
| 4 | 250004 | 25附息国债04 | 3,956,405.52 | 7.63 |
| 5 | 232400025 | 24恒丰银行二级资本债02 | 3,700,893.30 | 7.14 |
开放式基金份额变动：C类净申购163万份 规模增长显著
报告期内，A类和C类基金份额均实现净增长，其中C类净申购1,630,057.36份，增幅11.66%，表现出投资者对低申购费率份额的偏好：
| 项目 | 创金合信稳健增利6个月持有期A | 创金合信稳健增利6个月持有期C |
|---|---|---|
| 报告期期初份额（份） | 25,464,016.47 | 13,985,282.90 |
| 报告期总申购份额（份） | 3,101,209.78 | 3,988,059.22 |
| 报告期总赎回份额（份） | 2,809,300.43 | 2,358,001.86 |
| 报告期期末份额（份） | 25,755,925.82 | 15,615,340.26 |
| 净申购份额（份） | 291,909.35 | 1,630,057.36 |
风险提示：资产净值连续低于5000万元 单一投资者持仓达24.82%
清盘风险需警惕
报告期内，基金已出现连续二十个工作日基金资产净值低于5000万元的情形（2025年12月2日-2026年1月23日）。根据《公开募集证券投资基金运作管理办法》，若连续60个工作日资产净值低于5000万元，基金可能面临合同终止风险。
单一投资者集中度风险突出
报告期内，有个人投资者持有基金份额比例达24.82%（10,268,419.75份），存在大额申赎风险：若该投资者大额赎回，可能导致基金被迫抛售资产，引发净值波动；若赎回后基金规模过小，或加速清盘进程。
投资机会提示：资源与出海赛道或持续受益产业趋势
基金当前重点布局的工业金属（如中国铝业、）、机械设备（三一重工、）等板块，契合全球资源品供需改善及制造业出海的长期趋势。投资者可关注基金在上述领域的持仓调整，以及固定收益部分对高等级信用债的配置机会，但需警惕规模过小及单一投资者集中度风险。
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