信安世纪半年报：营收微增6.7%难掩隐忧经营性现金流持续为负

核心财务数据速览

2025年上半年，交出了一份喜忧参半的成绩单。公司实现营业收入1.98亿元，同比微增6.7%；净利润亏损额从上年同期的3347.13万元收窄至2348.66万元，减亏约1000万元。然而，经营性现金流净额持续为负，期末净资产和总资产双降，显示公司仍面临较大经营压力。

营收增长乏力业务拓展承压

报告期内，信安世纪实现营业收入19,809.68万元，较上年同期的18,565.40万元增长6.70%。在网络安全行业快速发展的背景下，这一增速明显低于行业平均水平，反映出公司市场竞争力可能面临挑战。

项目	本报告期(万元)	上年同期(万元)	同比增减(%)
营业收入	19,809.68	18,565.40	6.70

营收增长乏力可能与公司产品结构单一、市场拓展不足或行业竞争加剧有关。投资者需关注公司未来在产品创新和市场开拓方面的具体举措，以评估其长期增长潜力。

净利润亏损收窄但扣非后仍承压

上半年，公司归属于上市公司股东的净利润为-2,348.66万元，上年同期为-3,347.13万元，亏损额同比减少约1,000万元，减亏幅度达30%。然而，扣除非经常性损益后的净利润为-2,640.92万元，仍处于亏损状态，表明公司主营业务盈利能力尚未实质性改善。

项目	本报告期(万元)	上年同期(万元)	同比变动(万元)
归属于上市公司股东的净利润	-2,348.66	-3,347.13	+998.47
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润	-2,640.92	-3,461.07	+820.15

值得注意的是，公司非经常性损益合计292.26万元，主要依赖政府补助（281.47万元）和金融资产处置收益（51.97万元）。这种非经营性收益对净利润的贡献具有不确定性，难以持续支撑公司业绩改善。

每股收益有所改善但仍为负值

基本每股收益为-0.0741元/股，上年同期为-0.1559元/股；扣除非经常性损益后的基本每股收益为-0.0833元/股，上年同期为-0.1613元/股。尽管每股收益同比有所改善，但仍为负值，表明公司尚未实现盈利。

项目	本报告期(元/股)	上年同期(元/股)	同比变动(元/股)
基本每股收益	-0.0741	-0.1559	+0.0818
扣除非经常性损益后的基本每股收益	-0.0833	-0.1613	+0.0780

每股收益的改善主要得益于亏损额的减少，但投资者需警惕公司未来能否持续改善盈利能力，实现每股收益转正。

加权平均净资产收益率略有提升

加权平均净资产收益率为-1.85%，较上年同期的-2.46%增加0.61个百分点；扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率为-2.07%，较上年同期的-2.54%增加0.47个百分点。虽然净资产收益率有所提升，但仍为负值，表明公司净资产利用效率依然低下。

项目	本报告期(%)	上年同期(%)	变动(百分点)
加权平均净资产收益率	-1.85	-2.46	+0.61
扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率	-2.07	-2.54	+0.47

净资产收益率的改善幅度有限，反映出公司在提升资产运营效率和盈利能力方面仍有很长的路要走。

研发投入占比显著下降或影响长期竞争力

报告期内，公司研发投入占营业收入的比例为37.55%，较上年同期的48.38%减少10.83个百分点。在网络安全和商用密码等技术密集型行业，研发投入是公司保持核心竞争力的关键。研发投入占比的大幅下降可能对公司长期技术创新能力和市场竞争力产生不利影响。

项目	本报告期(%)	上年同期(%)	变动(百分点)
研发投入占营业收入比例	37.55	48.38	-10.83

公司未披露研发投入的具体金额和项目进展，投资者需关注公司未来在研发方面的投入计划，以及如何平衡短期业绩压力和长期技术发展。

经营活动现金流持续为负资金链承压

上半年，公司经营活动产生的现金流量净额为-4,459.48万元，上年同期为-6,977.50万元。虽然同比有所改善，但仍为负值，且金额较大，表明公司主营业务产生现金的能力依然较弱。

项目	本报告期(万元)	上年同期(万元)	同比变动(万元)
经营活动产生的现金流量净额	-4,459.48	-6,977.50	+2,518.02

经营活动现金流持续为负，意味着公司需要依赖外部融资来维持日常运营和业务发展，这将增加公司的财务风险和融资成本。长期来看，若经营活动现金流无法转正，公司的资金链可能面临断裂风险。

净资产和总资产双降财务状况趋弱

本报告期末，归属于上市公司股东的净资产为12.62亿元，较上年度末的12.85亿元下降1.74%；总资产为14.69亿元，较上年度末的15.15亿元下降3.00%。净资产和总资产的双降表明公司财务状况正在趋弱。

项目	本报告期末(亿元)	上年度末(亿元)	同比增减(%)
归属于上市公司股东的净资产	12.62	12.85	-1.74
总资产	14.69	15.15	-3.00

净资产的减少主要源于公司持续亏损，而总资产的下降可能与公司资产处置或业务收缩有关。财务状况的弱化将进一步限制公司的融资能力和发展空间。

非经常性损益依赖政府补助

报告期内，公司非经常性损益合计292.26万元，主要来自计入当期损益的政府补助281.47万元和非金融企业持有金融资产和金融负债产生的公允价值变动损益及处置损益51.97万元。

非经常性损益项目	金额(万元)
计入当期损益的政府补助	281.47
非金融企业持有金融资产和金融负债产生的公允价值变动损益及处置损益	51.97
其他营业外收入和支出	-13.55
其他符合非经常性损益定义的损益项目	19.01
减:所得税影响额	-46.60
少数股东权益影响额(税后)	-0.04
合计	292.26