调研速递|中航西飞接受西部证券等多家机构调研 “十五五”业绩增长主线明确 新领域布局将成增长点

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4月9日，中航西安飞机工业集团股份有限公司（以下简称“”）举办投资者走进上市公司活动，接待了包括、证券时报、中国证券报及中小投资者在内的多家机构代表。公司管理层就“十五五”业绩增长规划、新领域布局、民机项目进展等核心问题与投资者进行深入交流。

针对“十五五”期间营收和利润增长主线，公司表示，将在承担多型国家重点型号基础上，围绕军民机产业、航空服务产业、先进制造产业三大方向布局。具体包括军贸业务突破、国内外民机工作包扩展、维修谱系扩型增量、高端技术衍生应用等重点任务。随着这些业务的推进，将与主产品形成合力，支撑“十五五”业绩向好发展。

对于2026年经营重点，公司指出，子公司陕飞受五年规划过渡期影响，处于航空装备换代的正常周期性波动期，因此2026年将以公司本部为主力巩固基本盘，同时通过全价值链成本管控、经营优化等措施提升盈利能力。

在大型运输机等军机项目进展方面，公司表示，近年来大型运输机通过航空工业集团整体参展形式，多次亮相珠海、巴黎、迪拜等国内外航空展、防务展，产品知名度和曝光率持续提升。随着国际军贸市场需求涌现，大型运输机项目将迎来新的发展机遇期。不过，由于相关项目涉及国家秘密和商业秘密，具体批产节奏、交付计划及新型号研发进展不便披露，公司将严格按照法律法规履行信息披露义务。

在无人机、低空经济、商业航天等新领域，公司透露已着手布局技术衍生应用。在商业航天领域，公司利用高端复材专业技术，对外承揽通讯卫星星载复合材料天线、星载光学仪器遮光罩、太阳帆等高附加值产品，并计划持续扩大技术合作。在低空经济领域，公司已参与九天无人机、HH系列无人机等型号的部件研制，积累了科研试制经验，目前正对接国家装备建设及作战谱系需求，孵化自研无人机项目。公司表示，这些新方向将在“十五五”期间形成新的业绩贡献。

民机业务方面，公司介绍，C919项目正按照中国商飞年度采购需求及部件储备定单，推进产能提升计划，通过优化工艺策划与管控模式、加快工业化生产布局，保障客户采购配套要求。在C929项目上，公司已初选中选后机身前段、缝翼、副翼和小翼工作包，目前正按客户计划有序推进试验件研制。未来，公司将通过“定额精细化管控+技术效率双轮驱动”模式，优化工时、材料、能耗定额，深化研产协同，提升装配精度与批产效率，叠加项目批产放量实现毛利稳步提升。

针对航空制造业生产周期长、客户回款年度不均衡的特点，公司表示将强化现金流管理：一是将资金需求纳入预算管理，精细化收支安排；二是由货款回收团队开展账龄分析，确保回款及时；三是建立应收款项分类清收机制，“一项一策”制定清理方案。

在应对上游原材料价格波动方面，公司采取主动管理策略：通过优化定额、合并规格、精准用料降低材料总用量；对关键材料签订3-5年长期协议锁定价格和货期；推进多元化采购，保持多家合格供应商形成价格竞争，并积极破单单一来源供应商以提高议价能力。

公司强调，本次活动不涉及应披露重大信息，未来将严格按照相关规定履行信息披露义务。

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