景顺长城中证科技传媒通信150ETF联接年报解读：净利润暴增250.2% 净资产增长41.3%
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核心财务指标：净利润与净资产双增长
利润与净资产大幅提升
2025年，景顺长城中证科技传媒通信150ETF联接基金（以下简称“本基金”）实现显著业绩增长。A类份额本期利润达166,714,833.99元，较2024年的47,607,005.00元增长250.2%；C类份额自2025年1月21日成立以来实现利润2,155,486.73元。期末净资产合计402,360,543.76元，较2024年末的284,661,903.23元增长41.3%。
| 指标 | 2025年 | 2024年 | 同比变化 |
|---|---|---|---|
| A类份额本期利润（元） | 166,714,833.99 | 47,607,005.00 | +250.2% |
| 期末净资产合计（元） | 402,360,543.76 | 284,661,903.23 | +41.3% |
净值表现：紧密跟踪基准指数
2025年，A类份额净值增长率61.61%，略低于业绩比较基准（中证科技传媒通信150指数）的61.71%，跟踪偏离度-0.10%；C类份额净值增长率60.70%，低于基准的60.99%，跟踪偏离度-0.29%，整体跟踪效果良好。
| 阶段 | A类份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 偏离度 |
|---|---|---|---|
| 过去一年 | 61.61% | 61.71% | -0.10% |
| 过去三年 | 105.22% | 99.29% | +5.93% |
投资策略与运作分析：聚焦TMT板块 被动跟踪指数
市场环境与投资运作
2025年A股权益市场震荡上行，TMT赛道领涨。宽基指数中，创业板综（40.40%）、科创50（35.92%）涨幅居前；行业维度，通信（84.75%）、电子（47.88%）表现突出。本基金作为目标ETF联接基金，主要通过投资景顺长城中证科技传媒通信150ETF（512220）实现对标的指数的紧密跟踪，日均跟踪偏离度和年化跟踪误差控制在合同约定范围内。
业绩归因：基金投资收益贡献显著
报告期内，本基金投资收益42,360,908.17元，主要来自基金投资（即目标ETF）的买卖差价收入。公允价值变动收益126,396,174.24元，反映目标ETF净值上涨带来的浮盈。
| 收益构成 | 金额（元） | 占比 |
|---|---|---|
| 基金投资收益 | 42,360,908.17 | 25.1% |
| 公允价值变动收益 | 126,396,174.24 | 74.6% |
| 利息收入 | 73,829.85 | 0.04% |
费用与交易成本：管理费与托管费稳定
管理费与托管费
2025年，本基金当期发生管理费95,961.36元，托管费19,192.27元，费率分别为0.50%和0.10%（按扣除目标ETF资产后的净值计算）。C类份额新增销售服务费28,010.79元，费率0.40%。
| 费用类型 | 2025年金额（元） | 费率 |
|---|---|---|
| 管理费 | 95,961.36 | 0.50% |
| 托管费 | 19,192.27 | 0.10% |
| C类销售服务费 | 28,010.79 | 0.40% |
交易费用：基金申赎成本可控
报告期内，基金交易费用10,897.51元，主要为买卖目标ETF的佣金。应付交易费用224,478.70元，整体交易成本较低。
资产配置：100%投向目标ETF
股票投资明细：无直接持股
本基金作为联接基金，不直接投资股票，全部资产通过持有目标ETF间接跟踪指数。期末持有景顺长城中证科技传媒通信150ETF 380,861,308.86元，占基金资产净值的94.66%。
基金投资明细：高度集中于目标ETF
| 序号 | 基金名称 | 类型 | 公允价值（元） | 占净值比例 |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 景顺长城中证科技传媒通信150ETF | 股票型ETF | 380,861,308.86 | 94.66% |
持有人结构与份额变动：个人投资者主导 份额净赎回
持有人结构：个人占比超98%
期末基金总份额352,517,567.02份，其中个人投资者持有347,092,073.80份，占比98.46%；机构投资者持有5,425,493.22份，占比1.54%。A类份额个人持有占比98.65%，C类为94.83%。
| 份额类型 | 个人持有份额（份） | 机构持有份额（份） | 个人占比 |
|---|---|---|---|
| A类 | 330,635,949.41 | 4,527,643.56 | 98.65% |
| C类 | 16,456,124.39 | 897,849.66 | 94.83% |
份额变动：A类净赎回 C类新增
2025年，A类份额申购392,162,638.39份，赎回460,174,716.99份，净赎回68,012,078.62份，份额减少16.87%；C类份额新增，期末17,353,974.05份，为净申购。
| 份额类型 | 期初份额（份） | 期末份额（份） | 变动率 |
|---|---|---|---|
| A类 | 403,175,671.57 | 335,163,592.97 | -16.87% |
| C类 | - | 17,353,974.05 | 新增 |
管理人展望：TMT板块盈利增长动能强劲
管理人认为，2025年DeepSeek等AI技术突破推动人工智能资产热度，中证科技传媒通信150指数2026-2027年每股收益增速预计达51.2%、27.8%，板块估值具备上涨动能。本基金将继续通过投资目标ETF，严格控制跟踪误差，为投资者提供指数长期配置工具。
风险提示与投资建议
风险提示
- 市场波动风险：TMT板块波动较大，若未来行业增速不及预期，可能导致基金净值回调。
- 流动性风险：A类份额持续净赎回可能影响申赎效率，需关注规模变化。
- 跟踪误差风险：若目标ETF申赎、成分股调整等因素导致跟踪偏离度扩大，可能影响业绩表现。
投资建议
- 长期配置：看好TMT行业长期发展的投资者可通过本基金分散投资，分享板块成长红利。
- 费率选择：短期持有（<1年）建议选择C类份额（免申购费，按日计提销售服务费）；长期持有（>1年）建议选择A类份额（申购费折后更低）。
（数据来源：景顺长城中证科技传媒通信150ETF联接基金2025年年度报告）
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