天弘中证新材料主题ETF三季报解读：净值增长38.22% 份额赎回超36%
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主要财务指标：本期利润1.95亿元
报告期内（2025年7月1日-9月30日），天弘中证新材料主题ETF实现本期已实现收益387.79万元，本期利润1954.89万元，加权平均基金份额本期利润0.2210元。截至报告期末，基金资产净值7137.91万元，份额净值0.8187元。
| 主要财务指标 | 金额（元） |
|---|---|
| 本期已实现收益 | 3,877,912.78 |
| 本期利润 | 19,548,917.45 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.2210 |
| 期末基金资产净值 | 71,379,140.57 |
| 期末基金份额净值 | 0.8187 |
基金净值表现：三个月增长38.22%跑输基准
过去三个月，基金份额净值增长率为38.22%，同期业绩比较基准（中证新材料主题指数）增长率38.41%，基金跑输基准0.19个百分点，日均跟踪偏离度-0.01%。过去一年净值增长32.09%，与基准32.11%基本持平。
| 时间段 | 基金净值增长率 | 业绩基准增长率 | 超额收益 | 日均跟踪偏离度 |
|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 38.22% | 38.41% | -0.19% | -0.01% |
| 过去六个月 | 37.39% | 36.60% | 0.79% | -0.01% |
| 过去一年 | 32.09% | 32.11% | -0.02% | -0.01% |
| 过去三年 | -11.10% | -12.50% | 1.40% | -0.01% |
投资策略与运作：严格执行指数化投资
报告期内，基金管理人坚持被动指数化投资原则，通过自研系统监控投资流程，紧密跟踪中证新材料主题指数。运作中重点关注成份股调整、分红等事件对跟踪效果的影响，将日均跟踪偏离度控制在0.2%以内，年化跟踪误差控制在2%以内，整体跟踪效果符合合同约定。
资产组合配置：权益投资占比98.37%
截至报告期末，基金总资产中权益投资占比98.37%，银行存款和结算备付金占比0.29%，无债券、基金、金融衍生品等其他资产配置。权益投资全部为指数投资，无积极投资持仓。
| 资产类别 | 金额（元） | 占总资产比例 |
|---|---|---|
| 权益投资（股票） | 71,275,566.31 | 98.37% |
| 银行存款和结算备付金 | 207,525.83 | 0.29% |
| 其他资产（含应收款等） | 970,023.89 | 1.34% |
行业配置：制造业占比超98% 集中度极高
基金股票投资中，制造业公允价值7046.44万元，占基金资产净值比例98.72%；金融业81.11万元，占比1.14%。其余行业均无配置，行业集中度显著高于市场平均水平。
| 行业代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占净值比例 |
|---|---|---|---|
| C | 制造业 | 70,464,420.31 | 98.72% |
| J | 金融业 | 811,146.00 | 1.14% |
| 合计 | - | 71,275,566.31 | 99.85% |
前十大重仓股：占比超11%
前十大重仓股合计公允价值3.98亿元，占基金资产净值55.7%。第一大重仓股宁德时代持仓1.99万股，公允价值799.98万元，占比11.21%；、紧随其后，占比分别为9.78%、6.35%。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占净值比例 |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 300750 | 宁德时代 | 19,900 | 7,999,800.00 | 11.21% |
| 2 | 002371 | 北方华创 | 15,440 | 6,984,438.40 | 9.78% |
| 3 | 600309 | 万华化学 | 68,100 | 4,534,098.00 | 6.35% |
| 4 | 601012 | 隆基绿能 | 218,573 | 3,934,314.00 | 5.51% |
| 5 | 603799 | 华友钴业 | 53,460 | 3,523,014.00 | 4.94% |
| 6 | 300408 | 三环集团 | 48,200 | 2,233,106.00 | 3.13% |
| 7 | 600438 | 通威股份 | 97,600 | 2,175,504.00 | 3.05% |
| 8 | 600703 | 三安光电 | 126,100 | 1,964,638.00 | 2.75% |
| 9 | 002709 | 天赐材料 | 48,100 | 1,835,977.00 | 2.57% |
| 10 | 002074 | 国轩高科 | 39,200 | 1,829,856.00 | 2.56% |
份额变动：报告期净赎回4920万份
报告期内，基金总赎回份额4920万份，期初份额1.36亿份，期末份额8718.16万份，赎回比例达36.08%。大额赎回可能导致基金规模下降，或对跟踪误差产生潜在影响。
| 项目 | 份额（份） |
|---|---|
| 报告期期初基金份额 | 136,381,591.00 |
| 报告期总赎回份额 | 49,200,000.00 |
| 报告期期末基金份额 | 87,181,591.00 |
风险提示：行业集中与赎回压力需关注
基金当前存在两大风险点：一是行业配置高度集中于制造业（98.72%），若新材料相关产业链景气度下行，可能导致净值大幅波动；二是报告期内36%的份额赎回比例较高，若后续赎回持续，可能影响基金申赎效率及跟踪精度。投资者需结合自身风险承受能力理性配置。
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