大成创业板人工智能ETF季报解读：净值增长47.50% 净赎回1.81亿份
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主要财务指标：成立两月实现利润9637万元
报告期内（2025年7月16日-9月30日），大成创业板人工智能ETF实现本期已实现收益8652.29万元，本期利润9637.68万元，期末基金资产净值3.29亿元，期末基金份额净值1.4750元。作为2025年7月16日新成立的基金，其成立以来加权平均基金份额本期利润达0.3767元，反映出建仓期内较快的收益积累。
| 主要财务指标 | 报告期数据（元） |
|---|---|
| 本期已实现收益 | 86,522,882.75 |
| 本期利润 | 96,376,754.37 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.3767 |
| 期末基金资产净值 | 329,334,211.09 |
| 期末基金份额净值 | 1.4750 |
基金净值表现：跑输业绩基准4.91个百分点
报告期内，基金份额净值增长率为47.50%，同期业绩比较基准（收益率）为52.41%，跟踪偏离度为-4.91个百分点。截至9月30日，基金仍处于合同生效后六个月的建仓期内，净值增长主要受益于三季度创业板指50.40%的大幅上涨，但尚未完全实现对基准指数的精准跟踪。
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 基金份额净值增长率 | 47.50% |
| 业绩比较基准收益率 | 52.41% |
| 跟踪偏离度 | -4.91% |
投资策略与运作：完全复制法建仓 紧跟AI主题
本基金为被动指数基金，采用完全复制法跟踪创业板人工智能指数。报告期内，基金于7月16日成立，7月24日上市，上市前已完成与标的指数的拟合。三季度市场成长风格占优，人工智能板块为核心主线，基金通过复制指数成份股及权重，实现了47.50%的净值增长。管理人表示，后续将根据指数调整动态优化组合，控制跟踪误差。
资产组合配置：99.08%仓位投向权益市场
报告期末，基金总资产3.30亿元，其中权益投资占比99.08%（全部为股票投资），银行存款和结算备付金合计占0.91%，其他资产占0.01%。高权益仓位配置与指数基金属性一致，也反映出建仓期内快速完成资产布局，充分把握市场上涨机会。
| 资产项目 | 金额（元） | 占总资产比例 |
|---|---|---|
| 权益投资（股票） | 326,573,886.37 | 99.08% |
| 银行存款和结算备付金 | 2,992,019.37 | 0.91% |
| 其他资产 | 40,828.17 | 0.01% |
| 合计 | 329,606,733.91 | 100.00% |
行业配置：制造业与信息技术占比超94%
基金股票投资聚焦创业板人工智能主题，行业集中度极高。制造业以64.98%的占比居首，信息传输、软件和信息技术服务业占29.80%，两者合计达94.78%；租赁和商务服务业（1.17%）、文化体育和娱乐业（2.02%）为次要配置，其余行业均未配置。行业分布与人工智能产业链高度相关，硬件制造与软件开发形成双主线。
| 行业代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例 |
|---|---|---|---|
| C | 制造业 | 213,988,433.60 | 64.98% |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 97,248,835.00 | 29.53% |
| L | 租赁和商务服务业 | 3,842,000.00 | 1.17% |
| R | 文化、体育和娱乐业 | 6,636,631.00 | 2.02% |
前十大重仓股：、合计占净值40.98%
期末指数投资前十大股票合计公允价值21.20亿元，占基金资产净值比例64.37%。中际旭创（300308）、新易盛（300502）为前两大重仓股，公允价值分别为6.84亿元、6.65亿元，占净值比例20.78%、20.20%，两者合计达40.98%，个股集中度显著。前十大重仓股均为创业板人工智能产业链核心企业，涵盖光模块、算力、AI应用等细分领域。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例 |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 300308 | 中际旭创 | 169,500 | 68,423,760.00 | 20.78% |
| 2 | 300502 | 新易盛 | 181,900 | 66,533,563.00 | 20.20% |
| 3 | 300394 | 天孚通信 | 104,900 | 17,602,220.00 | 5.34% |
| 4 | 300857 | 协创数据 | 53,920 | 9,812,900.80 | 2.98% |
| 5 | 301236 | 软通动力 | 142,200 | 7,842,330.00 | 2.38% |
| 6 | 300458 | 全志科技 | 144,390 | 7,482,289.80 | 2.27% |
| 7 | 300454 | 深信服 | 58,300 | 7,316,650.00 | 2.22% |
| 8 | 300223 | 北京君正 | 78,100 | 6,951,681.00 | 2.11% |
| 9 | 300496 | 中科创达 | 85,000 | 6,602,800.00 | 2.00% |
| 10 | 300474 | 景嘉微 | 76,300 | 6,313,825.00 | 1.92% |
基金份额变动：净赎回1.81亿份 规模缩水44.77%
报告期内，基金合同生效日初始份额4.04亿份，期间总申购8.75亿份，总赎回10.56亿份，净赎回1.81亿份，期末份额2.23亿份，较初始规模减少44.77%。大额赎回可能与投资者短期获利了结有关，需关注后续申赎波动对基金跟踪指数效果的影响。
| 指标 | 数值（份） |
|---|---|
| 初始基金份额总额 | 404,278,583.00 |
| 总申购份额 | 875,000,000.00 |
| 总赎回份额 | 1,056,000,000.00 |
| 期末基金份额总额 | 223,278,583.00 |
| 净赎回份额 | 181,000,000.00 |
| 份额变动率 | -44.77% |
风险提示：高仓位+高集中度存波动风险
基金当前权益仓位高达99.08%，前两大重仓股占比超40%，行业与个股集中度均处于高位。三季度创业板指涨幅达50.40%，市场估值快速抬升，若后续科技板块出现调整，基金净值可能面临较大波动。同时，基金仍处建仓期，跟踪误差尚未稳定，投资者需警惕市场回调及跟踪偏离风险。
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