南方中证物联网主题ETF三季报解读：净值增长43.56% 份额缩水62.68%
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主要财务指标：本期利润3293万元 期末净值8024万元
报告期内（2025年7月1日-9月30日），南方中证物联网主题ETF主要财务指标表现亮眼。本期已实现收益17,880,110.26元，本期利润32,933,176.90元，加权平均基金份额本期利润0.3131元。期末基金资产净值80,242,288.99元，期末基金份额净值1.1620元。
| 主要财务指标 | 报告期数据（2025.7.1-9.30） |
|---|---|
| 本期已实现收益 | 17,880,110.26元 |
| 本期利润 | 32,933,176.90元 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.3131元 |
| 期末基金资产净值 | 80,242,288.99元 |
| 期末基金份额净值 | 1.1620元 |
基金净值表现：三个月增长43.56% 略逊基准0.09%
本报告期内，基金份额净值增长率为43.56%，同期业绩比较基准（中证物联网主题指数）收益率为43.65%，跑输基准0.09个百分点。过去六个月、一年及三年净值增长率分别为40.93%、49.68%、79.16%，均小幅跑赢基准0.53%、0.03%、0.86%。自基金合同生效以来累计净值增长率16.20%，跑赢基准0.43个百分点。
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 净值增长率-基准收益率 |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 43.56% | 43.65% | -0.09% |
| 过去六个月 | 40.93% | 40.40% | 0.53% |
| 过去一年 | 49.68% | 49.65% | 0.03% |
| 过去三年 | 79.16% | 78.30% | 0.86% |
| 自基金合同生效起至今 | 16.20% | 15.77% | 0.43% |
投资策略与运作：跟踪误差控制良好 指数上涨43.65%
管理人表示，报告期内市场围绕海外宏观波动及国内政策预期运行，经济平稳回暖。中证物联网主题指数上涨43.65%，基金通过“指数化交易系统”“跟踪误差归因分析系统”等工具，将跟踪误差控制在目标范围内。跟踪误差主要源于成份股停牌、新股上市初期涨幅等因素。
业绩表现：净值增长率43.56% 贴合基准表现
截至报告期末，基金份额净值1.1620元，报告期内净值增长率43.56%，与业绩基准43.65%的收益率高度接近，跟踪效果较好，符合指数基金紧密跟踪标的指数的投资目标。
宏观与市场展望：中期经济复苏乐观 物联网主题具配置价值
管理人认为，短期市场受事件及海外政策预期影响，中期对国内经济复苏保持乐观。在经济结构调整期，以万物互联为代表的中证物联网主题指数具备较好配置价值，行业成长逻辑清晰。
资产组合情况：权益投资占比99.57% 现金资产仅0.33%
报告期末，基金总资产80,426,703.46元，其中权益投资（全部为股票）占比99.57%，金额80,077,747.00元；银行存款和结算备付金合计262,057.49元，占比0.33%；其他资产86,898.97元，占比0.11%。资产配置高度集中于股票资产，现金及其他资产占比极低。
| 资产类别 | 金额（元） | 占基金总资产比例 |
|---|---|---|
| 权益投资（股票） | 80,077,747.00 | 99.57% |
| 银行存款和结算备付金 | 262,057.49 | 0.33% |
| 其他资产 | 86,898.97 | 0.11% |
| 合计 | 80,426,703.46 | 100.00% |
行业配置：制造业占比89.54% 信息传输业9.91%
指数投资的行业配置高度集中，制造业以71,852,325.52元的公允价值占基金资产净值89.54%，信息传输、软件和信息技术服务业以7,949,644.28元占比9.91%，两者合计占比99.45%。建筑业占比0.34%，其他行业均未配置。
| 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例 |
|---|---|---|
| 制造业 | 71,852,325.52 | 89.54% |
| 信息传输、软件和信息技术服务业 | 7,949,644.28 | 9.91% |
| 建筑业 | 274,625.00 | 0.34% |
| 合计 | 80,076,594.80 | 99.79% |
前十大重仓股：居首 前两名合计占比23.53%
指数投资的前十大重仓股中，中际旭创（300308）以9,841,718.40元公允价值占基金资产净值12.27%，（002475）以9,032,664.70元占比11.26%，两者合计23.53%。（300124）、（000063）等紧随其后，前十大重仓股合计占比54.14%，集中度较高。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例 |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 300308 | 中际旭创 | 9,841,718.40 | 12.27% |
| 2 | 002475 | 立讯精密 | 9,032,664.70 | 11.26% |
| 3 | 300124 | 汇川技术 | 4,346,067.00 | 5.42% |
| 4 | 000063 | 中兴通讯 | 4,043,704.00 | 5.04% |
| 5 | 603986 | 兆易创新 | 3,886,326.00 | 4.84% |
| 6 | 603501 | 豪威集团 | 3,552,041.49 | 4.43% |
| 7 | 002230 | 科大讯飞 | 3,110,775.00 | 3.88% |
| 8 | 002415 | 海康威视 | 3,000,704.00 | 3.74% |
| 9 | 000333 | 美的集团 | 2,739,282.00 | 3.41% |
| 10 | 600690 | 海尔智家 | 2,610,281.83 | 3.25% |
| 合计 | - | - | 46,163,364.92 | 54.14% |
份额变动：净赎回1.16亿份 份额缩水62.68%
报告期内，基金份额变动显著。期初份额185,055,960.00份，期间总申购12,000,000.00份，总赎回128,000,000.00份，净赎回116,000,000.00份，期末份额69,055,960.00份，较期初缩水62.68%。单一联接基金持有人期末持有35,556,600.00份，占比51.49%，存在集中度较高的流动性风险。
| 项目 | 份额（份） |
|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 185,055,960.00 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 12,000,000.00 |
| 报告期期间基金总赎回份额 | 128,000,000.00 |
| 报告期期末基金份额总额 | 69,055,960.00 |
| 净赎回份额 | 116,000,000.00 |
| 份额变动率（期末较期初） | -62.68% |
风险提示与投资建议
基金份额本期大幅缩水62.68%，且单一持有人占比超50%，或面临流动性风险，投资者需关注大额赎回对基金运作的潜在影响。行业配置高度集中于制造业和信息传输业，前十大重仓股集中度超54%，需警惕相关行业及个股波动风险。中期来看，物联网主题受益于经济结构调整，指数具备成长潜力，适合长期布局的投资者，但需匹配自身风险承受能力。
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