华安聚优精选混合季报解读：净赎回7.3% 短期超额收益2.42%
- 外汇
- 2小时以前
0 - 1
主要财务指标：本期利润3474万元 公允价值变动亏损1.96亿元
报告期内（2026年1月1日-3月31日），华安聚优精选混合主要财务指标显示，本期已实现收益2.30亿元，本期利润3473.70万元，期末基金资产净值34.34亿元，期末基金份额净值0.7158元。值得注意的是，本期利润由已实现收益和公允价值变动收益构成，根据公式“本期利润=本期已实现收益+本期公允价值变动收益”，可推算出本期公允价值变动收益为-1.96亿元（3473.70万元-2.30亿元），显示报告期内持仓资产估值整体下跌。
| 主要财务指标 | 报告期数据（2026年1-3月） |
|---|---|
| 本期已实现收益 | 230,391,547.91元 |
| 本期利润 | 34,736,998.34元 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.0070元 |
| 期末基金资产净值 | 3,434,073,168.49元 |
| 期末基金份额净值 | 0.7158元 |
基金净值表现：短期跑赢基准2.42% 长期五年亏损40%
过去三个月，基金份额净值增长率0.55%，同期业绩比较基准收益率-1.87%，超额收益2.42%；但长期业绩表现不佳，过去五年净值增长率-40.03%，大幅跑输业绩比较基准的-0.71%，区间跑输幅度达39.32%。自基金合同生效（2020年7月16日）以来，累计净值增长率-28.42%，而同期基准收益率2.36%，跑输30.78个百分点。
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 超额收益（净值-基准） |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 0.55% | -1.87% | 2.42% |
| 过去六个月 | -6.25% | -2.08% | -4.17% |
| 过去一年 | 15.56% | 14.02% | 1.54% |
| 过去三年 | -8.23% | 12.70% | -20.93% |
| 过去五年 | -40.03% | -0.71% | -39.32% |
| 自合同生效起至今 | -28.42% | 2.36% | -30.78% |
投资策略与运作：减持非银金融 增配能源及终端需求产业链
基金经理在报告中表示，2026年一季度市场震荡，行业层面煤炭、石油石化、电力及公用事业等板块领先，非银行金融、消费者服务等板块落后。报告期内对持仓进行调整，降低非银行金融持仓比例，增加能源产业及终端需求预期较好的产业链个股。
基金业绩表现：一季度净值增长0.55% 跑赢基准2.42个百分点
截至2026年3月31日，本基金份额净值0.7158元，报告期内份额净值增长率0.55%，同期业绩比较基准增长率-1.87%，跑赢基准2.42个百分点，与净值表现部分数据一致。
基金资产组合：权益投资占比83.44% 固定收益仅0.32%
报告期末基金总资产35.48亿元，其中权益投资29.60亿元，占比83.44%（全部为股票投资）；固定收益投资1143.01万元，占比0.32%（全部为债券）；基金投资、贵金属、金融衍生品等均为0。权益投资占比显著高于混合型基金平均水平，显示基金维持高仓位运作，风险偏好较高。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资 | 2,960,294,851.72 | 83.44 |
| 其中：股票 | 2,960,294,851.72 | 83.44 |
| 固定收益投资 | 11,430,099.12 | 0.32 |
| 其中：债券 | 11,430,099.12 | 0.32 |
| 基金投资 | - | - |
| 贵金属投资 | - | - |
| 金融衍生品投资 | - | - |
股票行业配置：制造业占比超五成 港股能源板块持仓4.41%
境内股票投资中，制造业以17.52亿元公允价值占基金资产净值51.01%，为第一大配置行业；采矿业1.57亿元，占比4.59%；批发和零售业0.99亿元，占比2.88%。港股通投资方面，能源板块1.51亿元（4.41%）、原材料1.44亿元（4.18%）、工业2.45亿元（7.13%），合计港股投资8.22亿元，占基金资产净值23.94%，与策略调整中“增加能源产业”的表述相印证。
境内股票行业配置
| 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 采矿业 | 157,470,988.05 | 4.59 |
| 制造业 | 1,751,821,432.42 | 51.01 |
| 批发和零售业 | 98,919,081.84 | 2.88 |
| 交通运输、仓储和邮政业 | 18,769,725.00 | 0.55 |
| 信息传输、软件和信息技术服务业 | 22,581,406.10 | 0.66 |
| 金融业 | 88,708,004.64 | 2.58 |
| 合计 | 2,138,312,250.77 | 62.27 |
港股通股票行业配置
| 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 能源 | 151,351,757.20 | 4.41 |
| 原材料 | 143,594,384.54 | 4.18 |
| 工业 | 244,744,417.82 | 7.13 |
| 非日常生活消费品 | 119,619,783.58 | 3.48 |
| 日常消费品 | 84,362,834.05 | 2.46 |
| 医疗保健 | 40,270,200.00 | 1.17 |
| 通信服务 | 38,119,423.76 | 1.11 |
| 合计 | 821,982,600.95 | 23.94 |
前十大重仓股：、居前 能源股上榜
报告期末，基金前十大重仓股合计公允价值11.50亿元，占基金资产净值33.50%。第一大重仓股中联重科（000157）持仓20.40亿元，占比5.94%；第二大重仓股湖南裕能（301358）17.01亿元，占比4.95%；港股极兔速递-W（01519）16.38亿元，占比4.77%；能源板块标的中国海洋石油（00883）15.14亿元，占比4.41%，为策略调整中增配能源产业的具体体现。
| 股票代码 | 股票名称 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| 000157 | 中联重科 | 203,973,080.00 | 5.94 |
| 301358 | 湖南裕能 | 170,137,231.04 | 4.95 |
| 01519 | 极兔速递-W | 163,823,198.15 | 4.77 |
| 00883 | 中国海洋石油 | 151,351,757.20 | 4.41 |
| 603659 | 璞泰来 | 115,489,374.00 | 3.36 |
| 603027 | 千禾味业 | 109,464,267.62 | 3.19 |
| 002946 | 新乳业 | 105,819,492.00 | 3.08 |
| 002221 | 东华能源 | 98,919,081.84 | 2.88 |
| 02259 | 紫金黄金国际 | 92,033,118.93 | 2.68 |
| 601012 | 隆基绿能 | 90,336,262.00 | 2.63 |
开放式基金份额变动：净赎回3.78亿份 赎回率7.3%
报告期期初基金份额总额51.76亿份，期间总申购2036.02万份，总赎回3.98亿份，净赎回3.78亿份，期末份额总额47.98亿份，净赎回率7.3%（净赎回份额/期初份额），显示投资者对基金长期业绩表现信心不足，存在一定赎回压力。
| 项目 | 份额（份） |
|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 5,175,528,155.09 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 20,360,242.61 |
| 减：报告期期间基金总赎回份额 | 398,041,588.08 |
| 报告期期末基金份额总额 | 4,797,846,809.62 |
风险提示与投资机会
风险提示
- 长期业绩大幅跑输基准：过去五年净值增长率-40.03%，跑输基准39.32个百分点，长期投资回报不佳，需警惕基金策略有效性风险。
- 高权益仓位风险：权益投资占比83.44%，显著高于混合型基金平均水平，市场波动可能导致净值大幅波动。
- 公允价值变动亏损：报告期内公允价值变动收益-1.96亿元，显示持仓资产估值下跌，需关注重仓股基本面变化。
- 大额净赎回风险：净赎回率7.3%，若赎回持续可能引发流动性压力，影响基金运作。
投资机会
短期来看，基金通过增配能源产业及终端需求产业链个股，实现了0.55%的净值增长并跑赢基准2.42个百分点，投资者可关注能源、制造业等基金重点配置板块的后续表现，但若长期业绩未见改善，需谨慎评估持有价值。
声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，不代表新浪财经观点，任何在本文出现的信息均只作为参考，不构成个人投资建议。如有出入请以实际公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。
