钧崴电子关联交易解读：2026年预计关联交易额同比激增2470%至1550万元

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4月22日，科技股份有限公司（证券代码：301458，证券简称：钧崴电子）发布了《关于2026年度日常关联交易预计的公告》。公告显示，公司预计2026年度与关联方湖北瑞磁科技有限公司（以下简称“湖北瑞磁”）发生的日常关联交易总金额将达到1550万元，较2025年度实际发生的60.3万元，预计增幅高达2470%。这一显著的交易规模变化引发了市场的关注。

本次关联交易的关联方为湖北瑞磁科技有限公司。湖北瑞磁是钧崴电子的参股公司，钧崴电子对其持股20%以上，并且委派人员担任董事。根据实质重于形式原则，湖北瑞磁被认定为钧崴电子的关联方。

湖北瑞磁的基本情况如下：法定代表人为王秀，注册资本823.0453万元，住所位于宜昌市西陵区渭河四路86号。其经营范围涵盖电子元器件制造、销售，软件开发，物联网设备制造等多个领域。根据未经审计的财务数据，截至2025年12月31日，湖北瑞磁总资产为4061万元，净资产为3418万元；2025年度营业收入为1329万元，净利润为-495万元，显示其在2025年处于亏损状态。尽管如此，公告中仍认为湖北瑞磁为依法存续且经营正常的公司，财务及资信状况良好，经营稳健，具有良好的履约能力。

钧崴电子预计2026年度与湖北瑞磁发生的关联交易主要分为两类：向关联人采购商品和向关联人销售商品。

关联交易类型与内容

• 向关联人采购商品：钧崴电子及其子公司预计向湖北瑞磁采购商品。
• 向关联人销售商品：钧崴电子及其子公司预计向湖北瑞磁销售商品。

关联交易定价原则与价格

公司与湖北瑞磁发生的上述关联交易均遵循客观公平、平等自愿、互惠互利的原则，交易价格遵循公允定价原则，主要参照市场价格协商确定，并根据市场价格变化及时对关联交易价格做相应调整。

关联交易金额及历史对比

以下为2026年度预计关联交易类别、金额与上年发生额的对比情况：

关联交易类别	关联人	关联交易内容	关联交易定价原则	预计金额（元）	截至目前发生金额（元）	上年发生金额（元）
向关联人采购商品	湖北瑞磁	采购商品	市场定价	15,000,000	211,830.13	131,760.17
向关联人销售商品	湖北瑞磁	销售商品	市场定价	500,000	0	0

从表格数据可以看出： - 向关联人采购商品：2026年预计金额为1500万元，截至目前已发生21.18万元，而2025年全年实际发生额仅为13.18万元。预计采购金额较上年实际发生额增长了1500万 / 13.18万 - 1 ≈ 11287%，即超过112倍。 - 向关联人销售商品：2026年预计金额为50万元，截至目前尚未发生，2025年也无此类交易发生。这是一项新增的关联交易类型。

关联交易合计：2026年度预计日常关联交易总金额为1500万元（采购） + 50万元（销售） = 1550万元。公司2025年度与关联方实际发生日常关联交易总金额为人民币60.3万元，主要为采购商品。因此，2026年预计总关联交易额较2025年实际发生额增长了（1550万元 - 60.3万元） / 60.3万元 ≈ 2470%，即约24.7倍。

获批的交易额度与是否超过获批额度

公司于2026年4月22日召开的第二届董事会第四次会议审议通过了《关于2026年度日常关联交易预计的议案》。该事项已经公司独立董事专门会议审议通过。根据《深圳证券交易所创业板股票上市规则(2025年修订)》和《公司章程》等相关规定，本次2026年度日常关联交易预计事项无需提交公司股东会审议。因此，1550万元的预计交易额度已获得董事会批准。截至目前，累计发生关联交易金额为21.18万元，远未超过获批的1550万元额度。

关联交易结算方式

公告中未明确披露具体的关联交易结算方式。

按类别对本期将发生的日常关联交易进行总金额预计的，在报告期内的实际履行情况

截至公告披露日，2026年度向关联人采购商品类别下已发生211,830.13元，占该类别预计金额15,000,000元的比例约为1.41%（211,830.13 / 15,000,000）。向关联人销售商品类别下尚未发生交易。整体来看，2026年度关联交易预计在报告期内的实际履行金额占总预计金额的比例较低。

关联销售金额/公司当期营业收入及关联采购金额/公司当期营业成本（或总采购额）

公告中未直接披露钧崴电子当期营业收入、营业成本或总采购额等数据，因此无法计算关联销售金额占公司当期营业收入的比例以及关联采购金额占公司当期营业成本（或总采购额）的比例。

钧崴电子在公告中表示，上述关联交易均是公司日常经营性交易及业务，是公司业务发展及经营的正常所需，此部分关联交易有利于公司持续稳定经营，具有合理性及必要性。

关于交易的公允性，公告称上述关联交易定价公允，遵循公平、公正、公开的原则，不存在损害公司及全体股东利益，特别是中小股东利益的情形。

对于独立性影响，公告认为上述关联交易与公司全年的交易相比金额较少，不会导致公司对关联人形成依赖，不会影响公司的独立性。

保荐人华泰联合证券有限责任公司经核查后认为：公司2026年度日常关联交易预计的内容和金额符合公司业务发展和生产经营所需，属于正常的商业交易行为，关联交易遵循了公开、公平、公正的原则，关联交易定价均在公允的交易基础上协商确定，价格公平合理，遵循市场公平交易原则，不存在损害公司及全体股东利益的情形，不会影响公司业务的独立性。综上，保荐人同意公司2026年度日常性关联交易预计事项。

钧崴电子2026年度预计关联交易额较上一年度出现了大幅增长，从2025年实际发生的60.3万元飙升至预计的1550万元，增幅高达2470%。这一变化主要源于对关联方湖北瑞磁采购金额的大幅增加（从13.18万元增至1500万元）以及新增50万元的销售业务。

从积极角度看，公司称此类交易是日常经营所需，有利于持续稳定经营。采用市场定价原则，并获得了独立董事和保荐机构的认可，在程序和定价公允性方面具备一定保障。湖北瑞磁作为公司持股20%以上并派有董事的参股公司，双方存在业务协同的可能性，通过关联交易整合资源、降低成本或拓展市场具有一定的商业逻辑。

然而，如此巨大的增幅仍需引起关注。首先，湖北瑞磁2025年净利润为-495万元，处于亏损状态。在其自身经营尚未盈利的情况下，钧崴电子大幅增加对其采购，需要关注湖北瑞磁是否具备足够的生产能力、产品质量控制能力以及持续供应能力，以满足钧崴电子可能大幅增长的采购需求。其次，关联交易金额的急剧增加，尽管公司声称“与公司全年的交易相比金额较少”，但投资者仍需结合公司整体营收和采购规模来具体判断其对公司独立性的潜在影响。若未来关联交易占比持续上升，则可能需要重新评估其对公司独立性的影响。再次，新增的对湖北瑞磁的销售业务，其商业合理性、定价依据以及未来的可持续性也值得进一步观察。

总体而言，钧崴电子2026年度的关联交易预计在程序上符合相关规定，定价原则也符合市场公允性要求。但鉴于交易金额的大幅变动，投资者应持续关注相关交易的实际发生情况、湖北瑞磁的经营状况以及该等关联交易对公司经营业绩和独立性的实际影响。

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