调研速递|上海凯宝药业接受广大投资者调研业绩下滑应对、创新药布局成焦点

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药业股份有限公司（以下简称“上海凯宝”）于2026年5月8日通过全景网“投资者关系互动平台”举行2025年度业绩说明会。公司管理层就投资者关注的业绩波动、分红政策、产品战略及市值管理等核心问题进行了回应，吸引了广大投资者参与互动。

业绩说明会基本情况

本次投资者关系活动类别为业绩说明会，于2026年5月8日15:00-17:00以网络远程方式在全景网“投资者关系互动平台”（http://rs.p5w.net）举行。参与单位为关注公司发展的广大投资者，上市公司接待人员包括董事长穆竟伟、总经理周迎宾、独立董事李珍妮、财务总监陈友龙及董事会秘书任立旺。

核心问题回应：业绩、分红与战略布局

业绩波动：管理层积极应对营收下滑压力

针对投资者提出的“2024年营收大幅下降、2025年一季度持续下滑，2026年全年营收或仅9亿元左右”的担忧，公司表示，业绩受多种因素影响存在波动，管理层已关注相关情况并采取措施积极应对，争取扭转不利态势，保障经营业绩稳健增长。

分红政策：兼顾短期回报与长期发展

有投资者质疑“公司为何不做大做强而总是分红”，公司回应称，始终坚持稳健经营原则，在保障主业投入、资金安全及风险储备的前提下实施分红，旨在兼顾股东当期回报与企业长期发展。据披露，公司上市以来每年坚持分红，累计分红金额已远超募集资金。

产品战略：聚焦创新药，不布局仿制药

关于产品管线规划，公司明确长期战略聚焦高临床价值创新药、中医优势病种新药与经典名方领域。在研产品中，丁桂油软胶囊、疏风止痛胶囊等均为中药创新药；子公司多索茶碱片已于2025年3月获批上市，与现有痰热清系列产品形成协同。对于投资者提出的“仿制印度药品”建议，公司表示将坚守创新路线，依托中医药技术积淀打造自主知识产权独家品种，暂不布局仿制药。

市值管理：以基本面提升为核心，暂无回购计划

针对“指数已达4000点，公司股价仍在3000点水平”及“建议回购股份”的诉求，公司称高度重视市值管理，核心策略包括：扎实深耕主业以夯实内在价值；通过自主研发、外部引进及投资并购多渠道布局创新管线；加强资本市场沟通以传递发展价值。公司同时强调，将继续通过稳定分红回馈股东，目前暂无股份回购计划。

在研项目进展：体外培育熊胆粉专项推进，优欣定权益维护中

在研项目方面，“体外培育熊胆粉项目”作为国家“十二五”“十三五”重大新药创制专项，由上海凯宝与重庆大学、上海中医药大学共同开发，公司已设立专门部门负责推进。对于优欣定项目，公司享有15.79%权益，后续将通过友好协商、司法程序等途径维护自身及投资者利益。