东财上证科创200指数季报解读：净值下跌7.6%跑赢基准1.68个百分点 赎回份额超40%
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主要财务指标：A/C类基金均录得亏损 期末净值合计1.80亿元
报告期内（2026年1月27日至3月31日），东财上证科创200指数A、C两类基金均出现亏损。其中，A类基金本期利润为-8,118,008.74元，C类为-5,177,683.28元；加权平均基金份额本期利润分别为-0.0540元和-0.0570元。截至报告期末，A类基金资产净值111,837,803.73元，份额净值0.9240元；C类基金资产净值68,181,764.31元，份额净值0.9238元，两类基金合计净值1.80亿元。
| 主要财务指标 | 东财上证科创200指数A | 东财上证科创200指数C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | -474,864.76 | -321,629.57 |
| 本期利润（元） | -8,118,008.74 | -5,177,683.28 |
| 加权平均基金份额本期利润 | -0.0540 | -0.0570 |
| 期末基金资产净值（元） | 111,837,803.73 | 68,181,764.31 |
| 期末基金份额净值（元） | 0.9240 | 0.9238 |
基金净值表现：A类跑赢基准1.68个百分点 日均跟踪偏离度控制良好
自基金合同生效（2026年1月27日）至报告期末，A类基金份额净值增长率为-7.60%，C类为-7.62%，同期业绩比较基准收益率为-9.28%。A类基金跑赢基准1.68个百分点，C类跑赢1.66个百分点。从风险指标看，A/C类基金净值增长率标准差为2.07%，低于基准的2.34%，显示基金波动小于基准。
| 净值表现指标 | 东财上证科创200指数A | 东财上证科创200指数C | 业绩比较基准 |
|---|---|---|---|
| 净值增长率① | -7.60% | -7.62% | -9.28% |
| 净值增长率标准差② | 2.07% | 2.07% | 2.34% |
| 超额收益（①-基准） | 1.68% | 1.66% | - |
| 波动差异（②-基准） | -0.27% | -0.27% | - |
投资策略和运作分析：完全被动复制指数 费用与申赎为跟踪误差主因
报告期内，基金采用完全被动复制策略跟踪，通过构建与指数成份股及权重一致的投资组合，控制日均跟踪偏离度和年跟踪误差。跟踪误差主要来源于基金费用、申购赎回、交易成本及网下新股申购等因素。在申赎变动、成份股调整或停牌时，基金通过被动复制与组合优化结合的方式保持跟踪效果，整体运作平稳。
基金业绩表现：建仓期内实现超额收益 净值跌幅小于基准
报告期内，A类基金份额净值从1元跌至0.9240元，跌幅7.60%；C类从1元跌至0.9238元，跌幅7.62%。同期业绩比较基准下跌9.28%，基金在成立初期的建仓期内（合同生效后六个月为建仓期）即实现超额收益，主要得益于对指数的紧密跟踪及成本控制。
基金资产组合情况：权益投资占比94.15% 现金类资产5.79%
截至报告期末，基金总资产181,350,969.58元，其中权益投资（全部为股票）占比94.15%，金额170,743,096.05元；银行存款和结算备付金合计10,501,536.53元，占比5.79%；其他资产106,337.00元，占比0.06%。基金未持有债券、基金、贵金属等其他资产，符合指数型基金高权益仓位的特征。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资（股票） | 170,743,096.05 | 94.15 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 10,501,536.53 | 5.79 |
| 其他资产 | 106,337.00 | 0.06 |
| 合计 | 181,350,969.58 | 100.00 |
股票投资行业分布：信息技术与科研服务占比超17% 制造业积极配置微乎其微
指数投资部分，基金股票资产主要集中在信息传输、软件和信息技术服务业（I类）及科学研究和技术服务业（M类），公允价值分别为22,124,284.89元和9,585,012.78元，占基金资产净值比例12.29%和5.32%，合计17.61%。积极投资部分仅配置制造业股票30,426.75元，占净值比例0.02%，行业配置高度贴合上证科创板200指数的科技属性。
| 行业类别（指数投资） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 信息传输、软件和信息技术服务业（I） | 22,124,284.89 | 12.29 |
| 科学研究和技术服务业（M） | 9,585,012.78 | 5.32 |
| 合计 | 170,712,669.30 | 94.83 |
| 行业类别（积极投资） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 制造业（C） | 30,426.75 | 0.02 |
| 合计 | 30,426.75 | 0.02 |
股票投资明细：、为前两大重仓股 积极投资仓位极低
指数投资前十名股票中，长光华芯（688048）、腾景科技（688195）、（688167）位列前三，公允价值分别为3,991,044.00元、3,857,088.78元、3,716,910.63元，占基金资产净值比例2.22%、2.14%、2.06%。积极投资仅持有3只股票，（603459）为第一大重仓，公允价值21,948.00元，占比0.01%，其余两只占比不足0.01%，显示基金严格遵循被动投资策略，主动管理仓位可忽略。
| 指数投资前十名股票 | 股票代码 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|
| 长光华芯 | 688048 | 19,374 | 3,991,044.00 | 2.22 |
| 腾景科技 | 688195 | 14,257 | 3,857,088.78 | 2.14 |
| 炬光科技 | 688167 | 11,437 | 3,716,910.63 | 2.06 |
| 德科立 | 688205 | 17,535 | 3,226,440.00 | 1.79 |
| 精智达 | 688627 | 11,774 | 2,681,528.50 | 1.49 |
| 优刻得 | 688158 | 57,628 | 2,316,645.60 | 1.29 |
| 杰普特 | 688025 | 10,570 | 2,256,695.00 | 1.25 |
| 积极投资前五名股票 | 股票代码 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|
| 红板科技 | 603459 | 1,240 | 21,948.00 | 0.01 |
| 泰金新能 | 688813 | 153 | 6,455.07 | 0.00 |
| 视涯科技 | 688781 | 68 | 2,023.68 | 0.00 |
开放式基金份额变动：A/C类赎回率超40% 成立两月遭遇大额申赎
报告期内，A类基金总申购份额208,116,757.66份（报告期末份额121,030,382.13份+总赎回份额87,086,375.53份），总赎回87,086,375.53份，赎回率41.8%；C类总申购136,277,983.82份（期末份额73,805,848.27份+赎回62,472,135.55份），总赎回62,472,135.55份，赎回率45.8%。高赎回率可能对基金跟踪指数的稳定性产生一定影响，需关注后续申赎波动。
| 项目 | 东财上证科创200指数A（份） | 东财上证科创200指数C（份） |
|---|---|---|
| 基金合同生效日起至报告期末总申购份额 | 208,116,757.66 | 136,277,983.82 |
| 基金合同生效日起至报告期末总赎回份额 | 87,086,375.53 | 62,472,135.55 |
| 报告期末基金份额总额 | 121,030,382.13 | 73,805,848.27 |
风险提示与投资机会
风险提示：1. 基金成立时间较短（2026年1月27日生效），尚处于建仓期，净值波动可能较大；2. A/C类基金赎回率均超40%，大额申赎可能导致跟踪误差扩大；3. 基金权益投资占比94.15%，且集中于科创板科技行业，受市场波动影响显著，净值可能持续承压。
投资机会：基金紧密跟踪上证科创板200指数，该指数覆盖科创板中市值中等的200家公司，具备较高的成长潜力。当前基金净值低于1元，若长期看好科创板科技赛道，或可逢低布局，分享指数长期成长收益。
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