鹰眼预警：飞沃科技经营活动净现金流持续为负

• 外汇
• 2天以前
• 0
• 4

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月14日，发布2025年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2025年全年营业收入为25.68亿元，同比增长43.05%；归母净利润为3778.98万元，同比增长124.02%；扣非归母净利润为3772.22万元，同比增长124.45%；基本每股收益0.5元/股。

公司自2023年5月上市以来，已经现金分红2次，累计已实施现金分红为5368.74万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对飞沃科技2025年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为25.68亿元，同比增长43.05%；净利润为3643.04万元，同比增长122.98%；经营活动净现金流为-1.01亿元，同比增长18.52%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 近三个季度营业收入增速持续下降。报告期内，营业收入同比增长13.61%，近三个季度增速持续下降。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为0.6亿元、-1.6亿元、0.4亿元，同比变动分别为-32.5%、-350.89%、122.98%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动43.05%，销售费用同比变动-0.01%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长132.9%，营业收入同比增长43.05%，应收票据增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流持续为负。报告期内，经营活动净现金流为-1亿元，持续三年为负数。

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为0.4亿元、经营活动净现金流为-1亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-2.776低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为15.5%，同比增长100.29%；净利率为1.42%，同比增长116.06%；净资产收益率（加权）为2.72%，同比增长125.16%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为17.03%、7.74%、15.5%，同比变动分别为-8.21%、-54.56%、100.29%，销售毛利率异常波动。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为2.72%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为3.09%，三个报告期内平均值低于7%。

报告期内，公司资产负债率为68.17%，同比增长10.89%；流动比率为1.3，速动比率为1.11；总债务为20.58亿元，其中短期债务为17.27亿元，短期债务占总债务比为83.94%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为48.77%，61.48%，68.17%，变动趋势增长。

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为1.99，1.59，1.3，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 长短债务比大幅增长。报告期内，短期债务/长期债务大幅增长至2.03。

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为9.5亿元，短期债务为10.6亿元，广义货币资金/短期债务为0.9，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为9.5亿元，短期债务为10.6亿元，经营活动净现金流为-1亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.65、0.48、0.32，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为64.84%、77.58%、110.97%，持续增长。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为0.87、0.72、0.6，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为5.8亿元，短期债务为10.6亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.454%，低于1.5%。

• 总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为51.81%，利息支出占净利润之比为126.7%，利息支出对公司经营业绩影响较大。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为6.7亿元，较期初变动率为41.9%。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为0.7亿元，较期初变动率为350.14%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为2.1亿元、2.5亿元、2.8亿元，公司经营活动净现金流分别-1.1亿元、-1.2亿元、-1亿元。

• 资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为7.3亿元，公司营运资金需求为13.2亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-5.9亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为2.07，同比增长16.21%；存货周转率为5.23，同比增长12.67%；总资产周转率为0.64，同比增长17.51%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为6.2亿元，较期初增长38.01%。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为2.4亿元，较期初增长37.88%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 财务费用变动较大。报告期内，财务费用为0.5亿元，同比增长41.09%。

点击，查看最新预警详情及可视化财报预览。

新浪财经简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

鹰眼预警入口：-行情-数据中心-鹰眼预警或新浪财经APP-个股行情页-财务-鹰眼预警

声明：市场有风险，投资需谨慎。本文基于第三方数据库自动发布，不代表新浪财经观点，任何在本文出现的信息均只作为参考，不构成个人投资建议。如有出入请以实际公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。