仁东控股回应年报问询 支付牌照续展稳步推进 持续经营能力获会计师认可

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利安达会计师事务所近日就深圳证券交易所对仁东控股集团股份有限公司（以下简称“仁东控股”）2025年年报的问询函进行了回复。回复函详细阐述了公司在主营业务与持续经营能力、利润及现金流量波动、商誉减值、低效资产处置等多个关键问题的具体情况，会计师事务所认为仁东控股持续经营能力不存在不确定性，出具标准无保留审计意见是恰当的。

仁东控股核心子公司广州合利宝支付科技有限公司（以下简称“合利宝”）的《支付业务许可证》有效期过渡至2025年7月9日。2025年7月4日，中国人民银行因仁东控股重整导致合利宝实际控制人变更及注册资本金增加等事项，决定对合利宝支付牌照续展申请中止审查。

根据回复，合利宝已于2025年7月24日向人民银行提交了变更实际控制人及增加注册资本金至3亿元的申请，并于8月27日和9月16日补充提交了相关资料。截至目前，公司正就后续申请的受理和审批工作与监管保持沟通，续牌工作稳步推进。会计师事务所经核查了解到，现行监管制度未规定许可证处于中止审查状态会影响公司正常经营，合利宝目前可依法正常开展业务。

值得注意的是，合利宝在中止审查期间业务均正常开展，2025年上半年支付业务收入为3.74亿元，下半年为4.06亿元，略有增长。上游清算机构中国银联和中国网联正常进行资金清算，银行通道保持稳定，并有持续新增商户。

2025年，仁东控股完成破产重整，财务状况得到显著改善。截至2025年12月31日，公司归母净资产为5.62亿元，实现营业收入8.23亿元，归属于上市公司股东的扣非净利润为4265.45万元，经营活动产生的现金流量净额为6013.83万元，现金期末余额为2.70亿元。

公司关键财务指标表现良好：

注1：资产负债率高主要是因为其他流动负债中第三方支付业务清算往来款余额较高及预计负债余额较高导致。扣除上述两项影响后重新计算的资产负债率为23%，债务风险低，偿债压力较小。

合利宝（小合并）2025年实现营业收入7.8亿元，营业利润1.47亿元，利润总额0.72亿元，均同比增长。

仁东控股第三方支付业务2025年营业收入为7.84亿元，同比减少26.78%，主要受线下收单市场增速放缓影响。艾瑞咨询数据显示，线下收单市场渗透率已趋近饱和，2024年同比下降2.9%，行业进入存量竞争阶段。同行业可比公司如、、等2025年上半年支付业务收入亦出现显著下降，合利宝变动趋势与行业一致。

尽管收入下滑，合利宝2025年第三方支付业务毛利率为32.37%，较上年同期的21.85%显著提升。主要驱动因素包括：一是公司自2023年下半年起不再自主采购POS机具，转而由代理商自行采购，导致2025年固定资产-机具折旧摊销成本较2024年减少5597万元；二是高毛利率的跨境支付业务收入同比增长37%，进一步拉高了总体毛利率水平。

2025年，仁东控股确认债务重组收益5.72亿元，主要系公司执行重整计划，以现金及股票清偿债务所致。其中，一季度确认重组收益5.07亿元，四季度因民盛租赁有限公司债权重组确认收益0.65亿元。

公司各季度净利润波动较大，主要受非经常性损益影响。扣除非经常性损益后，各季度净利润相对稳定。2025年各季度扣非后净利润分别为705.98万元、1471.46万元、1991.28万元和96.73万元。

经营活动现金流方面，各季度波动主要因会计核算基础差异（权责发生制与收付实现制）及大额支出（如二季度支付业务保证金5000万元、四季度支付罚单7488万元）所致。

仁东控股合并合利科技形成的商誉账面原值11.94亿元，2025年未计提减值准备，商誉净值8.94亿元。公司通过预计未来现金流量现值法确认含商誉资产组的可回收金额为120,416.71万元，高于包含全部商誉及相关资产组账面价值合计104,995.40万元，故无需计提减值。

报告期内，公司成功处置民盛租赁有限公司70%股权、北京海淀科技金融资本控股集团股份有限公司3.0236%股权等多项低效资产，因处置长期股权投资产生的投资亏损为1.57亿元，其中处置民盛租赁确认投资亏损1.52亿元。会计师事务所核查认为，各项低效资产处置定价依据充分、拍卖流程合规，交易对手方与公司及关联方不存在关联关系，处置价格公允。

2025年，仁东控股对前五大客户销售额合计为0.57亿元，占比6.92%，客户集中度较低。前五大客户中新增两家跨境业务客户，系公司跨境支付业务增长所致。对前五大供应商采购额合计为3.72亿元，占比66.75%，主要因第一大供应商中国银联采购额占比高达47.79%。公司表示，对中国银联和中国网联的采购额占比较高符合支付行业特性，所有支付机构均需通过这两家机构进行资金清算，不存在对单一供应商的重大依赖。

利安达会计师事务所通过对收入、成本、商誉、货币资金等多个方面执行详细审计程序后认为，仁东控股自2025年12月31日起12个月内具备持续经营能力，未发现影响持续经营能力的重大疑虑事项或情况，持续经营能力不存在不确定性。

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