中南传媒关联交易解读：2025年实际发生额3.47亿元 2026年预计下降15.1%
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4月7日，中南集团股份有限公司（证券代码：601098，简称“”）发布《关于2025年度日常性关联交易执行情况与2026年度日常性关联交易预计情况的公告》，披露了公司及子分公司与控股股东湖南出版投资控股集团有限公司（以下简称“控股集团”）及其子公司之间的日常关联交易情况。公告显示，2025年公司日常关联交易实际发生额为3.47亿元，2026年预计交易总额为3.77亿元，较上年实际发生额增长8.5%，但较2025年预计金额4.54亿元下降15.1%。
关联交易基本情况
2025年度日常关联交易执行情况
2025年，中南传媒及其子分公司与控股集团及其子公司（不含中南传媒及其子分公司）的日常关联交易主要涉及采购原材料及产品、接受和提供劳务、销售产品及商品、关联方租入和租出等多个类别。经天职国际会计师事务所审定，除金融服务外，全年关联交易预计总额为4.54亿元，实际发生额为3.47亿元，未超出预计限额。
其中，湖南出版投资控股集团财务有限公司（以下简称“财务公司”）为控股集团提供金融服务的情况如下：控股集团在财务公司日均存款余额为6.06亿元，年末存款余额为7.75亿元，均未超过8亿元的预计上限，且未发生贷款等融资性业务。
以下为2025年度除金融服务外日常关联交易的具体执行情况：
| 关联交易类别 | 关联人 | 预计金额（2025年，元） | 实际发生金额（2025年，元） |
|---|---|---|---|
| 采购原材料、产品 | 湖南教育音像电子出版社有限责任公司 | 110,000,000.00 | 76,978,585.25 |
| 湖南地图出版社有限责任公司 | 4,600,000.00 | 4,198,024.92 | |
| 湖南教育报刊集团有限公司 | 160,000,000.00 | 120,909,160.54 | |
| 小计 | 274,600,000.00 | 202,085,770.71 | |
| 接受关联人提供的劳务 | 湖南新华书店实业发展有限责任公司 | 1,600,000.00 | 1,714,398.01 |
| 普瑞酒店有限责任公司 | 6,400,000.00 | 6,356,564.80 | |
| 湖南出版投资控股集团普瑞实业有限公司 | 39,000,000.00 | 0.00 | |
| 湖南新华印刷集团有限责任公司 | 22,000,000.00 | 5,437,893.87 | |
| 湖南泊富资产经营管理有限责任公司 | 900,000.00 | 666,875.52 | |
| 潇湘晨报社 | 23,000,000.00 | 21,820,130.02 | |
| 湖南教育音像电子出版社有限责任公司 | 8,200,000.00 | 13,005,242.09 | |
| 湖南正茂医疗健康有限公司 | 700,000.00 | 755,931.00 | |
| 湖南华宏房地产开发有限公司 | 1,800,000.00 | 485,436.89 | |
| 湖南添瑞物业管理有限公司 | 5,168.31 | ||
| 小计 | 103,600,000.00 | 50,247,640.51 | |
| 向关联人提供劳务 | 湖南出版投资控股集团有限公司 | 2,000,000.00 | 3,304,381.33 |
| 湖南新华书店实业发展有限责任公司 | 10,000.00 | 113,846.83 | |
| 湖南地图出版社有限责任公司 | 50,000.00 | 88,135.85 | |
| 湖南正茂医疗健康有限公司 | 100,000.00 | 2,121,424.40 | |
| 潇湘晨报社 | 7,500,000.00 | 5,729,694.35 | |
| 湖南教育音像电子出版社有限责任公司 | 150,000.00 | 592,706.69 | |
| 湖南新华印刷集团有限责任公司 | 50,000.00 | 30,228.81 | |
| 湖南添瑞物业管理有限公司 | 8,094.34 | ||
| 小计 | 9,860,000.00 | 11,988,512.60 | |
| 向关联人销售产品、商品 | 湖南出版投资控股集团有限公司 | 800,000.00 | 26,469,535.75 |
| 湖南新华书店实业发展有限责任公司 | 400,000.00 | 151,641.16 | |
| 湖南教育音像电子出版社有限责任公司 | 17,000,000.00 | 13,639,241.84 | |
| 普瑞酒店有限责任公司 | 10,000.00 | 333,419.30 | |
| 湖南正茂医疗健康有限公司 | 900,000.00 | 906,957.30 | |
| 湖南新华印刷集团有限责任公司 | 50,000.00 | 5,871,155.65 | |
| 湖南盛力投资有限责任公司 | 5,000.00 | 207,596.28 | |
| 湖南泊富资产经营管理有限责任公司 | 10,000.00 | 2,969,605.59 | |
| 湖南出版投资控股集团普瑞实业有限公司 | 410,000.00 | 0.00 | |
| 湖南教育报刊集团有限公司 | 27,000,000.00 | 15,293,139.15 | |
| 潇湘晨报社 | 120,000.00 | 128,778.76 | |
| 湖南地图出版社有限责任公司 | 1,500,000.00 | 770,847.12 | |
| 湖南省远景光电实业有限公司 | 9,637.69 | ||
| 小计 | 48,205,000.00 | 66,751,555.59 | |
| 关联方租入 | 湖南出版投资控股集团有限公司 | 2,400,000.00 | 2,087,187.21 |
| 湖南文盛出版实业发展有限责任公司 | 100,000.00 | 66,285.72 | |
| 湖南新华印刷集团有限责任公司 | 5,800,000.00 | 5,506,878.97 | |
| 湖南教育音像电子出版社有限责任公司 | 500,000.00 | 766,857.16 | |
| 湖南新华书店实业发展有限责任公司 | 6,900,000.00 | 6,671,742.46 | |
| 湖南泊富资产经营管理有限责任公司 | 30,000.00 | 38,287.16 | |
| 湖南新华房地产开发有限责任公司 | 400,000.00 | 0.00 | |
| 湖南添瑞物业管理有限公司 | 102,171.42 | ||
| 小计 | 16,130,000.00 | 15,239,410.10 | |
| 关联方租出 | 湖南出版投资控股集团有限公司 | 1,100,000.00 | 1,048,456.90 |
| 湖南新华印刷集团有限责任公司 | 60,000.00 | 55,045.88 | |
| 小计 | 1,160,000.00 | 1,103,502.78 | |
| 合计 | 总计 | 453,555,000.00 | 347,416,392.29 |
值得注意的是，报告期内，中南传媒完成了对湖南出版投资控股集团普瑞实业有限公司100%股权的收购，该交易属于同一控制下企业合并，普瑞实业已成为公司全资子公司，故不再纳入日常关联交易统计范围。
2026年度日常关联交易预计情况
2026年，中南传媒预计与控股集团及其子公司发生的日常关联交易总额为3.77亿元（不含金融服务）。其中，财务公司为控股集团提供金融服务的预计限额有所调整：控股集团及其子公司在财务公司日均存款余额最高不超过10亿元，较2025年的8亿元上限有所提高；贷款最高额度仍不超过其在财务公司的存款额度；最高授信额度不超过控股集团在财务公司的可用资金。
以下为2026年度除金融服务外日常关联交易的预计情况及与2025年实际发生额的对比：
| 关联交易类别 | 关联人 | 2026年预计金额（元） | 占同类业务比例（%） | 2025年实际金额（元） | 占同类业务比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 向关联人采购原材料、产品 | |||||
| 湖南教育音像电子出版社有限责任公司 | 72,000,000.00 | 1.01 | 76,978,585.25 | 1.10 | |
| 湖南地图出版社有限责任公司 | 4,200,000.00 | 0.06 | 4,198,024.92 | 0.06 | |
| 湖南教育报刊集团有限公司 | 130,000,000.00 | 1.82 | 120,909,160.54 | 1.73 | |
| 小计 | 206,200,000.00 | 2.89 | 202,085,770.71 | 2.89 | |
| 向关联人销售产品、商品 | |||||
| 湖南出版投资控股集团有限公司 | 2,000,000.00 | 0.02 | 26,469,535.75 | 0.21 | |
| 湖南新华书店实业发展有限责任公司 | 300,000.00 | 0.00 | 151,641.16 | 0.00 | |
| 湖南教育音像电子出版社有限责任公司 | 14,000,000.00 | 0.11 | 13,639,241.84 | 0.11 | |
| 普瑞酒店有限责任公司 | 100,000.00 | 0.00 | 333,419.30 | 0.00 | |
| 湖南正茂医疗健康有限公司 | 1,000,000.00 | 0.01 | 906,957.30 | 0.01 | |
| 湖南新华印刷集团有限责任公司 | 100,000.00 | 0.00 | 5,871,155.65 | 0.05 | |
| 湖南盛力投资有限责任公司 | 50,000.00 | 0.00 | 207,596.28 | 0.00 | |
| 湖南泊富资产经营管理有限责任公司 | 50,000.00 | 0.00 | 2,969,605.59 | 0.02 | |
| 湖南教育报刊集团有限公司 | 12,500,000.00 | 0.10 | 15,293,139.15 | 0.12 | |
| 潇湘晨报社 | 150,000.00 | 0.00 | 128,778.76 | 0.00 | |
| 湖南地图出版社有限责任公司 | 900,000.00 | 0.01 | 770,847.12 | 0.01 | |
| 湖南省远景光电实业有限公司 | 20,000.00 | 0.00 | 9,637.69 | 0.00 | |
| 小计 | 31,170,000.00 | 0.25 | 66,751,555.59 | 0.53 | |
| 向关联人提供劳务 | |||||
| 湖南出版投资控股集团有限公司 | 30,000,000.00 | 0.23 | 3,304,381.33 | 0.03 | |
| 湖南新华书店实业发展有限责任公司 | 100,000.00 | 0.00 | 113,846.83 | 0.00 | |
| 湖南地图出版社有限责任公司 | 100,000.00 | 0.00 | 88,135.85 | 0.00 | |
| 湖南正茂医疗健康有限公司 | 300,000.00 | 0.00 | 2,121,424.40 | 0.02 | |
| 潇湘晨报社 | 7,000,000.00 | 0.05 | 5,729,694.35 | 0.05 | |
| 湖南教育音像电子出版社有限责任公司 | 600,000.00 | 0.00 | 592,706.69 | 0.00 | |
| 湖南新华印刷集团有限责任公司 | 8,000,000.00 | 0.06 | 30,228.81 | 0.00 | |
| 湖南泊富资产经营管理有限责任公司 | 3,200,000.00 | 0.02 | 0.00 | 0.00 | |
| 湖南盛力投资有限责任公司 | 250,000.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | |
| 湖南添瑞物业管理有限公司 | 20,000.00 | 0.00 | 8,094.34 | 0.00 | |
| 小计 | 49,570,000.00 | 0.36 | 11,988,512.60 | 0.10 | |
| 接受关联人提供的劳务 | |||||
| 湖南新华书店实业发展有限责任公司 | 2,000,000.00 | 0.03 | 1,714,398.01 | 0.02 | |
| 普瑞酒店有限责任公司 | 8,000,000.00 | 0.11 | 6,356,564.80 | 0.09 | |
| 湖南新华印刷集团有限责任公司 | 6,200,000.00 | 0.09 | 5,437,893.87 | 0.08 | |
| 湖南泊富资产经营管理有限责任公司 | 700,000.00 | 0.01 | 666,875.52 | 0.01 | |
| 潇湘晨报社 | 32,000,000.00 | 0.45 | 21,820,130.02 | 0.31 | |
| 湖南教育音像电子出版社有限责任公司 | 21,000,000.00 | 0.29 | 13,005,242.09 | 0.19 | |
| 湖南正茂医疗健康有限公司 | 600,000.00 | 0.01 | 755,931.00 | 0.01 | |
| 湖南华宏房地产开发有限公司 | 800,000.00 | 0.01 | 485,436.89 | 0.01 | |
| 湖南地图出版社有限责任公司 | 100,000.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | |
| 湖南教育报刊集团有限公司 | 350,000.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | |
| 湖南添瑞物业管理有限公司 | 10,000.00 | 0.00 | 5,168.31 | 0.00 | |
| 小计 | 71,760,000.00 | 1.00 | 50,247,640.51 | 0.72 | |
| 关联方租入 | |||||
| 湖南出版投资控股集团有限公司 | 2,300,000.00 | 2.17 | 2,087,187.21 | 1.97 | |
| 湖南文盛出版实业发展有限责任公司 | 100,000.00 | 0.09 | 66,285.72 | 0.06 | |
| 湖南新华印刷集团有限责任公司 | 6,000,000.00 | 5.66 | 5,506,878.97 | 5.20 | |
| 湖南教育音像电子出版社有限责任公司 | 1,000,000.00 | 0.94 | 766,857.16 | 0.72 | |
| 湖南新华书店实业发展有限责任公司 | 7,000,000.00 | 6.60 | 6,671,742.46 | 6.30 | |
| 湖南泊富资产经营管理有限责任公司 | 50,000.00 | 0.05 | 38,287.16 | 0.04 | |
| 湖南新华房地产开发有限责任公司 | 400,000.00 | 0.38 | 0.00 | 0.00 | |
| 湖南添瑞物业管理有限公司 | 150,000.00 | 0.14 | 102,171.42 | 0.10 | |
| 小计 | 17,000,000.00 | 16.03 | 15,239,410.10 | 14.39 | |
| 关联方租出 | |||||
| 湖南出版投资控股集团有限公司 | 1,100,000.00 | 1.82 | 1,048,456.90 | 1.73 | |
| 湖南新华印刷集团有限责任公司 | 60,000.00 | 0.10 | 55,045.88 | 0.09 | |
| 小计 | 1,160,000.00 | 1.92 | 1,103,502.78 | 1.82 | |
| 合计 | 总计 | 376,860,000.00 | 347,416,392.29 |
关联方及关联交易类型
中南传媒的关联方主要为控股股东湖南出版投资控股集团有限公司及其控制的子公司，包括湖南新华书店实业发展有限责任公司、普瑞酒店有限责任公司、湖南泊富资产经营管理有限责任公司、湖南新华印刷集团有限责任公司等18家企业及事业单位。这些关联方与中南传媒之间的关联交易类型主要涵盖：
- 采购原材料及产品：主要向湖南教育音像电子出版社、湖南地图出版社、湖南教育报刊集团等采购音像制品、地图、报刊等出版物及相关产品。
- 销售产品及商品：向控股集团及其子公司销售图书、音像制品等出版物。
- 接受劳务：接受关联方提供的物业管理、印刷、酒店服务、广告服务等。
- 提供劳务：向关联方提供物业管理、咨询等服务。
- 资产租赁：包括向关联方租入房产、设备及向关联方租出房产等。
- 金融服务：通过财务公司为控股集团提供存款、授信等金融服务。
关联交易定价原则与结算方式
公告披露，上述日常关联交易以市场价格为基础，遵循公平合理的定价原则，符合国家有关规定和关联交易的公允性原则。公司未在公告中详细披露具体的结算方式，但通常此类关联交易的结算方式会采用银行转账等常规商业结算手段。
专业分析判断
中南传媒2025年度日常关联交易实际发生额3.47亿元，未超过年度预计限额4.54亿元，整体执行情况较为稳健。从交易结构来看，采购原材料及产品（2.02亿元）和向关联人销售产品及商品（0.67亿元）是主要构成部分，分别占总关联交易的58.2%和19.5%。值得注意的是，向关联人销售产品及商品的实际发生额（6675.16万元）远超年初预计（4820.50万元），显示出公司与关联方在该业务领域的合作超出预期。
2026年关联交易预计总额为3.77亿元，较2025年实际发生额增长8.5%，主要源于向关联人提供劳务预计金额的大幅增加（从1198.85万元增至4957.00万元），这可能与公司业务结构调整或关联方服务需求增加有关。同时，向关联人销售产品及商品的预计金额（3117.00万元）较2025年实际发生额显著下降53.3%，预计将回归至更合理的水平。
从占比来看，各项关联交易占公司同类业务的比例均较低（最高的关联方租入占比16.03%），表明公司对关联方的依赖程度较低，主营业务独立性较强。独立董事已对关联交易的公允性发表认可意见，认为不存在损害公司及中小股东利益的情形。
总体而言，中南传媒的关联交易符合公司正常经营需要，定价公允，未对公司独立性构成重大影响。2026年的交易预计在合理范围内，公司业务发展仍以市场化运作为主。该等关联交易尚需提交公司股东大会审议，关联股东将回避表决。
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