鹰眼预警：汇隆活塞营业收入与净利润变动背离

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新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

3月31日，发布2025年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2025年全年营业收入为1.61亿元，同比增长14.02%；归母净利润为2722.86万元，同比下降21.77%；扣非归母净利润为2581.29万元，同比增长10.04%；基本每股收益0.15元/股。

公司自2023年6月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为8695.05万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1.4元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对汇隆活塞2025年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为1.61亿元，同比增长14.02%；净利润为2722.86万元，同比下降21.77%；经营活动净现金流为3551.99万元，同比增长536.28%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长14.02%，净利润同比下降21.77%，营业收入与净利润变动背离。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为0元、0.3亿元、0.3亿元，同比变动分别为0%、25.5%、-21.77%，净利润较为波动。

报告期内，公司毛利率为36.36%，同比增长1.95%；净利率为16.88%，同比下降31.39%；净资产收益率（加权）为7.93%，同比下降22.48%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期35.66%增长至36.36%，销售净利率由去年同期24.61%下降至16.88%。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 前五大客户收入收入占比较大。报告期内，前五大客户销售额/销售总额比值为78.18%，客户过于集中。

报告期内，公司资产负债率为11.24%，同比增长55.71%；流动比率为7.54，速动比率为5.58；总债务为2478.82万元，其中短期债务为2478.82万元，短期债务占总债务比为100%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为1.1亿元，短期债务为0.2亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.034%，低于1.5%。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.67，同比增长7.34%；存货周转率为1.34，同比增长2.29%；总资产周转率为0.42，同比增长8.73%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为576.7万元，较期初增长727.83%。

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