广发中证1000ETF联接年报解读：份额缩水43%、净利润暴增946%，管理费增长28.5%
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核心财务指标：净利润扭亏为盈，净资产同比降27.9%
2025年，广发中证1000ETF联接基金（以下简称“基金”）实现净利润1.245亿元，较2024年的-1492.50万元大幅扭亏为盈，同比增幅达946%。期末净资产合计4.03亿元，较2024年末的5.59亿元减少1.56亿元，降幅27.88%。主要会计数据如下：
| 指标 | 2025年 | 2024年 | 变动额 | 变动率 |
|---|---|---|---|---|
| 本期利润（元） | 124,500,532.00 | -14,925,039.16 | 139,425,571.16 | 946% |
| 期末净资产（元） | 403,354,094.22 | 559,253,454.96 | -155,899,360.74 | -27.88% |
| 加权平均净值利润率 | 25.20%（A类） | 2.80%（A类） | 22.40个百分点 | 800% |
净值表现：三类份额均跑赢基准，F类超额收益最高
2025年，基金A类、C类、F类份额净值增长率分别为27.04%、26.54%、27.03%，均跑赢业绩比较基准（收益率×95%+银行活期存款利率(税后)×5%）的26.12%。其中，F类份额超额收益0.91个百分点，表现最优。
| 份额类型 | 净值增长率 | 业绩基准收益率 | 超额收益 |
|---|---|---|---|
| A类 | 27.04% | 26.12% | 0.92% |
| C类 | 26.54% | 26.12% | 0.42% |
| F类 | 27.03% | 26.12% | 0.91% |
投资策略与运作：紧密跟踪指数，全年无风险事件
基金作为ETF联接基金，主要通过投资目标ETF（广发中证1000ETF）实现对中证1000指数的跟踪。2025年A股市场呈现“科技驱动-政策博弈-景气轮动-震荡整理”四阶段行情，基金严格遵守合同要求，完成成份股调整、申赎应对等工作，运作过程中未发生风险事件，日均跟踪偏离度绝对值控制在0.35%以内，年跟踪误差控制在4%以内。
费用分析：管理费增长28.5%，托管费同步上升
2025年，基金当期应支付管理费22.92万元，较2024年的17.83万元增长28.5%；当期应支付托管费4.58万元，较2024年的3.57万元增长28.3%。费用增长主要因基金规模变动后，扣除持有目标ETF部分的资产净值基数变化所致（注：投资目标ETF部分不收取管理费和托管费）。
| 费用项目 | 2025年（元） | 2024年（元） | 变动率 |
|---|---|---|---|
| 管理人报酬 | 229,183.55 | 178,321.88 | 28.5% |
| 托管费 | 45,836.74 | 35,664.39 | 28.3% |
交易与收益：股票投资收益为负，基金投资贡献主要利润
股票投资收益：申购差价拖累整体收益
2025年，基金股票投资收益为-10.39万元，主要因“股票投资收益——申购差价收入”为-10.32万元，买卖股票差价收入仅-665.23元。全年买入股票成本604.46万元，无卖出股票。
基金投资收益：贡献9880万元利润
基金通过投资目标ETF实现投资收益9880.08万元，占总投资收益的95%（总投资收益1.04亿元）。目标ETF年末持仓市值3.64亿元，占基金资产净值的90.16%。
关联交易：100%基金交易通过完成
2025年，基金通过关联方广发证券（基金管理人控股股东）交易单元进行股票交易604.46万元（占股票成交总额100%），基金交易8.637亿元（占基金成交总额100%），应支付关联方佣金277.46元，占当期佣金总量的100%。
| 关联交易类型 | 成交金额（元） | 占比 | 佣金（元） | 占比 |
|---|---|---|---|---|
| 股票交易 | 6,044,610.93 | 100% | 277.46 | 100% |
| 基金交易 | 863,692,785.56 | 100% | - | - |
持有人结构：个人投资者占比95.6%，机构持有比例不足5%
期末基金总份额2.55亿份，持有人户数3.13万户，户均持有8168.86份。其中，个人投资者持有2.44亿份，占比95.58%；机构投资者持有1128.49万份，占比4.42%。A类份额机构持有比例最高（6.97%），F类份额无机构持有。
| 份额类型 | 机构持有份额（万份） | 占比 | 个人持有份额（万份） | 占比 |
|---|---|---|---|---|
| A类 | 926.41 | 6.97% | 12374.27 | 93.03% |
| C类 | 202.08 | 1.78% | 11144.98 | 98.22% |
| F类 | 0 | 0% | 891.39 | 100% |
份额变动：全年净赎回1.93亿份，降幅43.1%
2025年，基金总申购份额7.73亿份，总赎回份额9.66亿份，净赎回1.93亿份，期末份额较期初减少43.08%。其中，A类份额净赎回1.22亿份，C类净赎回0.69亿份，F类净赎回0.27亿份。
| 份额类型 | 期初份额（亿份） | 申购（亿份） | 赎回（亿份） | 期末份额（亿份） | 净赎回（亿份） |
|---|---|---|---|---|---|
| A类 | 2.55 | 3.63 | 4.84 | 1.33 | -1.22 |
| C类 | 1.83 | 3.85 | 4.54 | 1.13 | -0.69 |
| F类 | 0.12 | 0.25 | 0.28 | 0.09 | -0.02 |
| 合计 | 4.49 | 7.73 | 9.66 | 2.55 | -1.93 |
管理人展望：2026年关注科技成长与红利资产双主线
管理人认为，2026年海外处于降息周期，国内财政积极、货币宽松，科技成长（人工智能、新能源、先进制造）与红利资产（高股息）将形成“成长弹性+红利稳底”的双主线格局。中长期资金（保险、外资等）增配A股将为市场提供支撑。
风险提示与投资建议
风险提示：
- 流动性风险：基金份额较2024年缩水43%，若未来赎回持续，可能影响申赎效率。
- 跟踪误差风险：尽管2025年跑赢基准，但中证1000指数波动较大，需关注市场极端行情下的跟踪偏离。
投资建议：
- 短期投资者：可关注C类份额（销售服务费0.40%/年），适合持有期较短的交易需求。
- 长期投资者：A类份额（申购费+赎回费）或F类份额（销售服务费0.10%/年）成本更低，契合长期配置。
- 行业配置参考：结合管理人展望，可关注中证1000指数覆盖的中小盘科技、制造板块机会。
数据来源：广发中证1000交易型开放式指数证券投资基金联接基金2025年年度报告
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