鹰眼预警：精创电气应收账款增速高于营业收入增速

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新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

3月30日，发布2025年年度报告。

报告显示，公司2025年全年营业收入为5.51亿元，同比增长10.42%；归母净利润为5934.42万元，同比增长0.73%；扣非归母净利润为5788.57万元，同比增长11.42%；基本每股收益1.33元/股。

公司自2025年11月上市以来，已经现金分红0次，累计已实施现金分红为0元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对精创电气2025年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为5.51亿元，同比增长10.42%；净利润为5934.42万元，同比增长0.73%；经营活动净现金流为6041.03万元，同比下降11.2%。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长94.88%，营业收入同比增长10.42%，应收票据增速高于营业收入增速。

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长39.89%，营业收入同比增长10.42%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长23.61%，营业成本同比增长7.04%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长23.61%，营业收入同比增长10.42%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长10.42%，经营活动净现金流同比下降11.2%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

报告期内，公司毛利率为47.08%，同比增长3.67%；净利率为10.78%，同比下降8.77%；净资产收益率（加权）为14.12%，同比下降16.84%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期45.41%增长至47.08%，销售净利率由去年同期11.81%下降至10.78%。

报告期内，公司资产负债率为23.13%，同比下降20.37%；流动比率为3.43，速动比率为2.76；总债务为2622.94万元，其中短期债务为2622.94万元，短期债务占总债务比为100%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为3.5亿元，短期债务为328.4万元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.379%，低于1.5%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长11.62%，营业成本同比增长7.04%，预付账款增速高于营业成本增速。

报告期内，公司应收帐款周转率为6.76，同比下降9.28%；存货周转率为2.87，同比下降4.18%；总资产周转率为0.85，同比下降11.49%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为715万元，较期初增长608.04%。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为194.4万元，较期初增长214.74%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为407.9万元，较期初增长39.6%。

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