鹰眼预警：拓普集团营业收入与净利润变动背离

• 外汇
• 13小时以前
• 0
• 1

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

3月24日，发布2025年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2025年全年营业收入为295.81亿元，同比增长11.21%；归母净利润为27.79亿元，同比下降7.38%；扣非归母净利润为26.11亿元，同比下降4.3%；基本每股收益1.61元/股。

公司自2015年3月上市以来，已经现金分红9次，累计已实施现金分红为35.75亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利4.9元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对拓普集团2025年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为295.81亿元，同比增长11.21%；净利润为27.83亿元，同比下降7.36%；经营活动净现金流为44.82亿元，同比增长38.5%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速放缓。报告期内，营业收入为295.8亿元，同比增长11.21%，去年同期增速为35.02%，较上一年有所放缓。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长11.21%，净利润同比下降7.36%，营业收入与净利润变动背离。

报告期内，公司毛利率为19.43%，同比下降6.6%；净利率为9.41%，同比下降16.69%；净资产收益率（加权）为12.37%，同比下降25.3%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为23.03%、20.8%、19.43%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为16.61%，16.56%，12.37%，变动趋势持续下降。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 商誉变动率超过30%。报告期内，商誉余额为3.4亿元，较期初变动率为68.47%。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 前五大客户收入收入占比较大。报告期内，前五大客户销售额/销售总额比值为65.79%，客户过于集中。

报告期内，公司资产负债率为45.07%，同比下降5.79%；流动比率为1.26，速动比率为1；总债务为104.75亿元，其中短期债务为102.5亿元，短期债务占总债务比为97.85%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 长短债务比大幅增长。报告期内，短期债务/长期债务大幅增长至6.79。

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.5、0.43、0.3，持续下降。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.3、0.25、0.24，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为52.2亿元，短期债务为45.3亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.827%，低于1.5%。

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为2.3亿元，较期初变动率为34.79%。

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为0.86%、0.9%、0.96%，持续增长。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长34.79%，营业成本同比增长13.14%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为57.2亿元，较期初变动率为78.72%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为48亿元，公司营运资金需求为78.1亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-30.1亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为4.3，同比下降7.55%；存货周转率为5.47，同比下降5.97%；总资产周转率为0.73，同比下降6.76%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为10.55%、10.65%、10.74%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为3.6亿元，较期初增长70.32%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为3.5亿元，较期初增长58.59%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为7.7亿元，同比增长23.76%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长23.76%，营业收入同比增长11.21%，管理费用增速高于营业收入增速。

点击，查看最新预警详情及可视化财报预览。

新浪财经简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

鹰眼预警入口：-行情-数据中心-鹰眼预警或新浪财经APP-个股行情页-财务-鹰眼预警

声明：市场有风险，投资需谨慎。本文基于第三方数据库自动发布，不代表新浪财经观点，任何在本文出现的信息均只作为参考，不构成个人投资建议。如有出入请以实际公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。