金融高水平开放迈向新阶段外资保险布局提速

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转自：中国经营报

中经记者樊红敏北京报道

外资布局国内保险业进程有望提速。

2026年《政府工作报告》提出，“稳步扩大制度型开放”“加强对外资企业的服务保障”。

包括保险行业在内的金融业开放是我国整体改革开放事业的重要组成部分。央行行长潘功胜在十四届全国人大三次会议经济主题记者会上强调，“将继续稳步扩大金融高水平开放”。

受访业内人士向《中国经营报》记者表示，今年两会及系列配套政策释放出明确的扩大对外开放信号，标志着我国金融业对外开放已进入“制度型开放”的新阶段，在政策利好与市场机遇双重驱动下，外资布局国内保险业的进程有望显著提速。

从“要素型开放”迈向“制度型开放”

今年全国两会《政府工作报告》提到，进一步扩大高水平对外开放。坚持合作共赢，稳步扩大制度型开放，拓展国际循环，以开放促改革促发展。

3月6日，十四届全国人大四次会议经济主题记者会举行，央行行长潘功胜在记者会上强调，下一步将继续稳步扩大金融高水平开放，服务中国经济的对外开放与高质量发展，推动建设更加公平、公正、包容、有韧性的全球金融治理体系。

值得一提的是，今年以来，从国家层面到地方层面均已有支持保险业对外开放的相关政策落地。具体来看，2月28日，深圳市地方金融管理局、国家金融监督管理总局深圳监管局等四部门联合印发的《深圳市关于保险业助力科技创新和产业发展的行动方案（2026—2028年）》（以下简称《行动方案》）提及，支持外资保险机构在深设立资产管理，支持符合条件的香港保险公司在深圳设立人身险公司、财产险公司、保险控股公司。1月9日，商务部印发的《大连等9城市服务业扩大开放综合试点任务》（以下简称《试点任务》）提出，探索支持境外保险机构直接发起设立保险资产管理公司在深圳落地。

“今年全国两会及系列配套政策释放出明确的开放信号，标志着我国金融业对外开放已进入‘制度型开放’的新阶段。不同于过去侧重于放宽市场准入门槛、扩大外资规模的‘要素型开放’，潘功胜行长强调的‘稳步扩大金融高水平开放’及《政府工作报告》中提出的‘制度型开放’，意味着开放的重心已转向规则、规制、管理、标准等制度层面的衔接与融合。”清华大学五道口金融学院金融安全研究中心主任周道许在接受记者采访时表示。

燕梳资管创始人鲁晓岳向记者表示：“这套政策组合拳表明，中国正通过顶层设计与地方试点相结合的方式，主动对接国际规则，并以切实举措增强外资信心，推动形成更高层次、更宽领域的开放新格局。中国的开放重点正从商品和要素流动型开放，向规则、规制、管理、标准等制度型开放深度迈进。”

在周道许看来，《试点任务》和《行动方案》支持外资投资国内保险业相关内容，都是在具体业务规则和机构设立形态上打破隐性壁垒，让外资机构在更深层次上参与国内市场竞争。

“从《试点任务》到地方《行动方案》，政策内容具体、实操性强，不仅有方向性的指引，更将政策承诺转化为可操作的行政服务体系，实现从‘政策优惠’向‘服务保障’的营商环境升级。”周道许称。

外资布局有望进一步提速

实际上，外资加码布局中国市场的趋势已经显现。

记者根据公开信息统计，2025年，国内保险业共迎来6家新机构开业，其中有4家具备外资背景，包括1家外资背景财险公司和3家外商独资保险资管公司。

具体来看，2025年10月获批开业的法巴天星保险，外资股东合计持股占比达68%；2025年下半年先后获批开业的保德信保险资管、友邦保险资管和荷全保险资管则均为外商独资保险资管公司。

此外，2025年以来，中信保诚人寿、汇丰人寿、中意财险等多家中外合资险企或外资独资险企获批增加注册资本，且其外资股东均参与增资。

对外经济贸易大学创新与风险管理研究中心副主任龙格表示，多家险企外资股东参与增资，主要是受中国保险市场持续开放、经济长期向好，以及监管政策鼓励外资参与等因素影响。

在鲁晓岳看来，密集参与国内险企增资，显示外资在国内保险行业的布局正从“试水”转向“深耕”。

“外资加码布局国内保险市场背后，既有宏观政策利好的驱动，也折射出外资对中国保险市场深层价值的战略看好。”周道许表示，一是巨大的市场“存量”与“增量”红利。尽管中国已是全球第二大保险市场，但保险深度和保险密度与第一大保险市场相比仍存在一定差距。随着中国居民财富积累和老龄化进程加速，健康、养老领域存在巨大的刚性需求缺口。外资保险机构在养老年金、健康管理等高价值领域拥有成熟的产品体系和服务模式，正好契合了中国市场目前正处于从“保单销售”向“服务供给”转型的关键窗口期。二是大资管时代的长期资金配置机遇。中国保险资管行业管理资金总规模已超33万亿元，即使在利率下行周期仍保持稳健扩张。这一庞大的资金池与持续增长的养老金、企业年金等长期资金需求，为资产管理市场开辟了广阔空间。外资保险资管通常擅长绝对收益策略和长期资产配置，与中国长期资金追求稳健回报的投资目标高度契合。同时，在全球低利率环境下，中国债市、基础设施、REITs等资产收益率优势凸显，外资保险资管可通过债权投资计划、股权投资计划等工具，深度参与新基建、新能源等国家战略领域，在获取稳定收益的同时，实现业务拓展与全球资产配置的双赢。

保险资产管理业协会发布的《中国保险资产管理业发展报告（2025）》显示，截至2024年年末，34家保险资管公司合计管理规模达33.3万亿元，同比增长10.6%。

近期，有境外保险集团内部人士向记者透露，其所属集团比较看好国内养老保险市场机遇，有意寻求机会参股国内保险机构。

“随着制度型开放深入推进，预计更多外资将通过新设机构、增资扩股等方式加速布局中国市场。”鲁晓岳称。

从“规模驱动”向“价值驱动”转型

据记者不完全统计，目前国内共有安盛天平保险、友邦人寿、安联人寿、汇丰人寿、中意财险、史带财险6家外商独资保险公司，安联保险资管、保德信保险资管、友邦保险资管、荷全保险资管4家外商独资保险资管机构，还有数十家合资保险公司。

随着外资布局国内保险市场进程的提速，会给国内保险业，以及包括保险资管在内的大资管市场带来哪些影响？

鲁晓岳认为，外资保险机构将带来国际领先的精细化运营模式、严谨的风控体系、成熟的人才培养机制，有助于推动大资管市场规则与国际标准接轨。同时，外资机构在产品设计、风险管理、养老金管理等领域经验丰富，将推动全行业在产品创新、服务效率和专业能力上整体提升。此外，随着外资背景保险资管公司的设立，市场将迎来更多差异化的投资策略和资产配置方案，特别是在长期价值投资、ESG投资等新兴领域。

周道许则表示，外资布局国内保险业进程提速，一是推动保险业从“规模驱动”向“价值驱动”转型；二是优化大资管市场的投资者结构，提升市场稳定性；三是促进制度型接轨，构建高水平双向开放新格局。

“长期以来，国内保险业存在‘重销售、轻服务’‘重规模、轻效益’的现象。外资机构的加码，不仅是资本注入，更是先进经营理念的输入。通过引入其成熟的投研体系、治理经验及风控标准，外资机构将在高端医疗、养老保险等价值链高端领域发挥示范引领作用，其带来的激烈竞争将倒逼中资机构提升服务质量与产品创新能力，促使行业告别粗放式增长，转向精细化运营。”周道许进一步解释道。