浙商宏观‖大展宏图(三)：详解两大顺差国汇率迷局

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（来源：研究所）

浙商宏观团队在2026年开启一个全新的研究系列：大展宏图系列。

书籍是人类文明的沉淀，是巨擘研究的硕果，过往的阅读积累也曾为我们团队的研究工作提供诸多宝贵的灵感。区别于传统的书单推荐和心得分享：我们将从过往以及未来的勤读厚积中，精选一部分对未来宏观环境具有深刻启示意义的书籍，精心打磨并产出一篇研究报告。报告将针对当下市场的一项核心宏观分歧，在其中做出如下思考：书中结论是否对当下具备启示意义？哪些时代环境出现了深刻变化？在新的宏观范式下，我们站在巨人肩膀上应该对结论作哪些再探索？就此可以产生哪些有别于市场一致预期的思考？对未来大类资产的配置可以提供哪些借鉴？

借此，我们希望通过大展宏图系列报告，为机构投资者提供一些结论上的启示，并创造一个就此进行思维碰撞的契机以及挖掘资产配置机会的窗口。

——林成炜浙商证券宏观首席