汇添富恒生指数(QDII-LOF)三季报解读：C类份额激增84.53% 净值增长率超10.95%
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主要财务指标：A类本期利润3558万元 C类1039万元
报告期内（2025年7月1日-9月30日），汇添富恒生指数(QDII-LOF)A类和C类份额均实现盈利。A类份额本期利润35,578,227.19元，C类份额本期利润10,392,616.38元；期末基金资产净值分别为348,187,415.90元和129,099,785.61元，份额净值分别为1.2495元和1.2458元。
| 主要财务指标 | 汇添富恒生指数（QDII-LOF）A | 汇添富恒生指数（QDII-LOF）C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 11,917,050.53 | 4,050,430.72 |
| 本期利润（元） | 35,578,227.19 | 10,392,616.38 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.1248 | 0.1297 |
| 期末基金资产净值（元） | 348,187,415.90 | 129,099,785.61 |
| 期末基金份额净值（元） | 1.2495 | 1.2458 |
基金净值表现：A类三个月涨10.98% 跑输基准0.11%
过去三个月，A类份额净值增长率10.98%，C类10.95%，同期业绩比较基准收益率11.09%，A/C类分别跑输基准0.11%、0.14%。长期来看，A类过去一年、三年净值增长率分别为28.30%、60.17%，均跑赢基准1.05%、5.57%。
| 阶段 | A类份额净值增长率 | C类份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | A类超额收益 | C类超额收益 |
|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 10.98% | 10.95% | 11.09% | -0.11% | -0.14% |
| 过去六个月 | 15.00% | 14.95% | 14.23% | 0.77% | 0.72% |
| 过去一年 | 28.30% | 28.29% | 27.25% | 1.05% | 1.04% |
| 过去三年 | 60.17% | 59.84% | 54.60% | 5.57% | 5.24% |
投资策略与运作：跟踪恒生指数 港股科技主线突出
报告期内，港股市场恒生指数上涨约10%，恒生科技指数涨幅20%，突破3月阶段性高点。基金采用被动式指数化投资，紧密跟踪恒生指数，A/C类净值增长率分别为10.98%、10.95%，与基准11.09%的偏离度较小，日均跟踪偏离度绝对值控制在0.5%以内。
基金资产组合：权益投资占比89.67% 港股配置超92%
报告期末基金总资产491,515,376.88元，其中权益投资440,729,941.40元，占比89.67%，以普通股为主（89.13%）。港股投资公允价值440,729,941.40元，占基金资产净值比例92.34%，主要通过港股通交易。
| 资产类别 | 金额（元） | 占总资产比例 |
|---|---|---|
| 权益投资 | 440,729,941.40 | 89.67% |
| 其中：普通股 | 438,064,039.80 | 89.13% |
| 房地产信托 | 2,665,901.60 | 0.54% |
| 银行存款和结算备付金 | 44,783,950.34 | 9.11% |
| 其他资产 | 6,001,485.14 | 1.22% |
行业配置：金融与可选消费占比超50%
指数投资按行业分类中，金融行业占比最高，达28.46%（135,830,000.93元），其次为可选消费22.32%（106,524,874.93元），信息技术8.31%（39,670,984.98元），三者合计占比59.09%。
| 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例 |
|---|---|---|
| 金融 | 135,830,000.93 | 28.46% |
| 可选消费 | 106,524,874.93 | 22.32% |
| 信息技术 | 39,670,984.98 | 8.31% |
| 能源 | 16,973,320.75 | 3.56% |
| 工业 | 13,758,325.59 | 2.88% |
前十大重仓股：阿里腾讯合计占比16.98%
期末指数投资前十大股票中，阿里巴巴（9988 HK）以44,051,467.60元公允价值居首，占净值9.23%；腾讯控股（700 HK）次之，占7.75%；汇丰控股（5 HK）、小米集团（1810 HK）分别占7.70%、5.31%。前十大重仓股合计占净值比例约53.57%。
| 序号 | 股票名称 | 证券代码 | 公允价值（元） | 占净值比例 |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 阿里巴巴集团控股 | 9988 HK | 44,051,467.60 | 9.23% |
| 2 | 腾讯控股 | 700 HK | 36,984,180.71 | 7.75% |
| 3 | 汇丰控股 | 5 HK | 36,755,844.42 | 7.70% |
| 4 | 小米集团 | 1810 HK | 25,340,672.88 | 5.31% |
| 5 | 中国建设银行 | 939 HK | 20,903,845.71 | 4.38% |
基金份额变动：C类份额激增84.53% A类微降3.08%
报告期内，C类份额表现亮眼，期初56,158,543.63份，总申购105,184,179.24份，总赎回57,712,616.26份，期末达103,630,106.61份，净增47,471,562.98份，增幅84.53%。A类份额期初287,522,519.32份，期末278,654,475.40份，减少8,868,043.92份，降幅3.08%。
| 项目 | A类份额（份） | C类份额（份） |
|---|---|---|
| 期初份额 | 287,522,519.32 | 56,158,543.63 |
| 总申购份额 | 114,994,586.06 | 105,184,179.24 |
| 总赎回份额 | 123,862,629.98 | 57,712,616.26 |
| 期末份额 | 278,654,475.40 | 103,630,106.61 |
| 份额变动率 | -3.08% | 84.53% |
风险提示与投资机会
风险提示：基金权益投资占比高达89.67%，且92.34%配置于港股市场，需警惕港股波动及人民币汇率波动风险；金融、可选消费等行业集中度较高（合计50.78%），行业政策变化可能影响基金表现。
投资机会：恒生指数作为港股核心宽基指数，覆盖金融、科技等龙头企业，报告期内基金跟踪误差控制良好，长期超额收益显著（A类过去三年跑赢基准5.57%），可作为布局港股市场的工具型产品。科技创新主线明确，信息技术行业配置或持续受益于行业增长。
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