广发医药卫生ETF三季报解读：份额增长20.59% 净值涨幅16.87%
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主要财务指标：本期利润9.00亿元
2025年第三季度，广发中证全指医药卫生ETF实现本期已实现收益4146.40万元，本期利润9.001亿元，期末基金资产净值72.01亿元，期末基金份额净值0.7425元。
| 主要财务指标 | 数据 |
|---|---|
| 本期已实现收益 | 41,464,027.26元 |
| 本期利润 | 900,112,331.60元 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.1026元 |
| 期末基金资产净值 | 7,201,479,691.15元 |
| 期末基金份额净值 | 0.7425元 |
基金净值表现：近三月跑赢基准0.32个百分点
报告期内，基金份额净值增长率为16.87%，同期业绩比较基准收益率16.55%，超额收益0.32个百分点。拉长周期看，过去一年净值增长10.39%，跑赢基准1.29个百分点；过去五年净值跌幅收窄至26.12%，较基准-30.38%超额4.26个百分点。
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 超额收益 |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 16.87% | 16.55% | 0.32% |
| 过去六个月 | 19.70% | 18.48% | 1.22% |
| 过去一年 | 10.39% | 9.10% | 1.29% |
| 过去三年 | 3.57% | 0.66% | 2.91% |
| 过去五年 | -26.12% | -30.38% | 4.26% |
| 自合同生效起至今 | 48.50% | 28.63% | 19.87% |
投资策略与运作：医药行业复苏态势明确
报告指出，三季度医药卫生行业在政策改善与产业创新推动下呈现复苏。全球流动性宽松支撑成长板块，国内医保支付能力提升，集采政策向创新与质量倾斜。创新药领域海外授权成果显著，ADC、双抗等技术国际化加速；CXO企业订单回暖，医疗器械与血制品业绩环比改善。短期需关注贸易摩擦供应链风险及部分领域估值压力，中长期受益于人口老龄化、产业转型及政策支持。
资产组合：权益投资占比99.66%
截至三季度末，基金资产组合中权益投资占比99.66%，银行存款和结算备付金合计占比0.32%，其他资产占比0.02%，固定收益、贵金属等投资为零。
| 资产类别 | 金额(元) | 占基金总资产比例(%) |
|---|---|---|
| 权益投资 | 7,187,489,625.10 | 99.66 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 23,139,241.25 | 0.32 |
| 其他资产 | 1,463,964.95 | 0.02 |
| 合计 | 7,212,092,831.30 | 100.00 |
行业配置：制造业占比77.49%
基金股票投资主要集中在制造业、科学研究和技术服务业、批发和零售业及卫生和社会工作四大领域，合计占基金资产净值的99.81%。其中制造业占比77.49%，科学研究和技术服务业占比13.47%。
| 行业类别 | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例(%) |
|---|---|---|
| 制造业 | 5,580,627,387.60 | 77.49 |
| 批发和零售业 | 361,681,076.70 | 5.02 |
| 科学研究和技术服务业 | 969,695,590.91 | 13.47 |
| 卫生和社会工作 | 274,144,065.04 | 3.81 |
| 合计 | 7,187,489,625.10 | 99.81 |
前十大重仓股：占比12.14%
截至报告期末，基金前五大重仓股分别为恒瑞医药（12.14%）、（10.65%）、（5.66%）、（2.85%）、（2.26%），前十大重仓股合计占基金资产净值比例超35%。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 占基金资产净值比例(%) |
|---|---|---|---|
| 1 | 600276 | 恒瑞医药 | 12.14 |
| 2 | 603259 | 药明康德 | 10.65 |
| 3 | 300760 | 迈瑞医疗 | 5.66 |
| 4 | 688271 | 联影医疗 | 2.85 |
| 5 | 600436 | 片仔癀 | 2.26 |
| 6 | （数据不全，原文列至第5名） | — | — |
份额变动：净申购16.5亿份 规模增20.59%
报告期内，基金总申购份额30.8亿份，总赎回份额14.3亿份，净申购16.5亿份。期末基金份额总额达96.996亿份，较期初80.496亿份增长20.59%。
| 项目 | 份额(份) |
|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 8,049,567,236.00 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 3,080,000,000.00 |
| 减：报告期期间基金总赎回份额 | 1,430,000,000.00 |
| 报告期期末基金份额总额 | 9,699,567,236.00 |
风险提示：单一投资者持有32.80%份额
报告显示，本赛季存在单一投资者持有基金份额比例达32.80%的情况，需警惕大额赎回引发的流动性风险及份额集中度过高带来的运作压力。同时，基金权益投资占比超99%，行业集中于医药制造业，需关注医药行业政策变化及估值波动风险。
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