A500ETF东财三季报解读：份额缩水75.8% 净值增长22.06%跑赢基准
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主要财务指标：本期利润7280万元 期末净值3.32亿元
报告期内（2025年7月1日-9月30日），A500ETF东财实现本期已实现收益3500.88万元，本期利润7279.51万元，加权平均基金份额本期利润0.2012元。截至报告期末，基金资产净值33215.69万元，基金份额净值1.2934元。
| 主要财务指标 | 金额（元） |
|---|---|
| 本期已实现收益 | 35,008,767.04 |
| 本期利润 | 72,795,117.10 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.2012 |
| 期末基金资产净值 | 332,156,921.00 |
| 期末基金份额净值 | 1.2934 |
基金净值表现：三个月净值增长22.06% 超额收益0.72%
报告期内，基金净值表现显著跑赢业绩比较基准。过去三个月，基金份额净值增长率为22.06%，同期业绩比较基准（收益率）为21.34%，超额收益0.72%；过去六个月净值增长率24.57%，基准22.37%，超额2.20%；自2024年12月30日合同生效以来，累计净值增长率29.34%，基准19.72%，超额收益达9.62%。
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 超额收益 |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 22.06% | 21.34% | 0.72% |
| 过去六个月 | 24.57% | 22.37% | 2.20% |
| 自基金合同生效起至今 | 29.34% | 19.72% | 9.62% |
投资策略与运作：完全复制法跟踪指数 严控跟踪误差
本基金为指数型基金，采用完全复制法跟踪中证A500指数，即按照标的指数成份股组成及权重构建投资组合，并根据指数变动进行调整。报告期内，基金运作严格遵守法律法规及基金合同，力争将日均跟踪偏离度绝对值控制在0.2%以内，年化跟踪误差控制在2%以内，实际运作中过去三个月跟踪偏离度0.72%，符合合同约定。
报告期业绩表现：净值增长22.06% 跑赢基准0.72个百分点
截至2025年9月30日，基金份额净值为1.2934元，报告期内（2025年7月1日-9月30日）基金份额净值增长率为22.06%，同期业绩比较基准（中证A500指数收益率）为21.34%，基金跑赢基准0.72个百分点，实现超额收益。
期末基金资产组合：权益投资占比98.6% 现金资产仅1.4%
报告期末，基金总资产332,329,706.68元，其中权益投资（全部为股票）327,686,221.51元，占基金总资产的98.60%；银行存款和结算备付金合计4,643,485.17元，占比1.40%；无基金投资、债券、贵金属等其他资产，资产配置高度集中于股票市场。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产比例 |
|---|---|---|
| 权益投资（股票） | 327,686,221.51 | 98.60% |
| 银行存款和结算备付金 | 4,643,485.17 | 1.40% |
| 合计 | 332,329,706.68 | 100.00% |
股票投资行业分布：制造业占比超六成 金融业次之
报告期末，基金股票投资按行业分类中，制造业公允价值206,207,684.95元，占基金资产净值比例62.08%，为第一大重仓行业；金融业42,253,178.00元，占比12.72%；采矿业17,029,151.00元，占比5.13%；信息传输、软件和信息技术服务业21,941,323.70元，占比6.61%。前四大行业合计占比86.54%，行业集中度较高。
| 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例 |
|---|---|---|
| 制造业 | 206,207,684.95 | 62.08% |
| 金融业 | 42,253,178.00 | 12.72% |
| 信息传输、软件和信息技术服务业 | 21,941,323.70 | 6.61% |
| 采矿业 | 17,029,151.00 | 5.13% |
| 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | 7,739,941.00 | 2.33% |
指数投资前十股票：、占比超3%
报告期末，指数投资前十名股票中，宁德时代（300750）公允价值12,421,800.00元，占基金资产净值比例3.74%，为第一大重仓股；贵州茅台（600519）10,541,127.00元，占比3.17%；（601318）6,954,882.00元，占比2.09%。前十名股票合计公允价值56,625,335.00元，占基金资产净值比例17.05%，个股集中度较低，符合指数基金分散投资特点。
| 股票代码 | 股票名称 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例 |
|---|---|---|---|
| 300750 | 宁德时代 | 12,421,800.00 | 3.74% |
| 600519 | 贵州茅台 | 10,541,127.00 | 3.17% |
| 601318 | 中国平安 | 6,954,882.00 | 2.09% |
| 600036 | 招商银行 | 5,867,532.00 | 1.77% |
| 601899 | 紫金矿业 | 5,684,864.00 | 1.71% |
开放式基金份额变动：净赎回6.54亿份 份额缩水75.8%
报告期内，基金份额变动显著。期初基金份额总额862,804,337.00份，报告期内总申购48,000,000.00份，总赎回654,000,000.00份，期末份额总额256,804,337.00份。净赎回606,000,000.00份，赎回比例达75.8%（赎回份额/期初份额），份额规模大幅缩水。
| 项目 | 份额（份） |
|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 862,804,337.00 |
| 报告期总申购份额 | 48,000,000.00 |
| 报告期总赎回份额 | 654,000,000.00 |
| 报告期期末基金份额总额 | 256,804,337.00 |
| 净赎回份额 | 606,000,000.00 |
| 赎回比例（赎回/期初） | 75.8% |
风险提示：大额赎回或加剧流动性风险 行业集中需警惕波动
报告期内基金遭遇大额赎回，份额缩水75.8%，可能导致基金规模过小，影响后续申赎流动性及跟踪指数效率。同时，基金资产98.6%配置于股票，且制造业等行业占比超六成，若相关行业板块波动加剧，基金净值可能面临较大下行压力。投资者需关注基金规模变化及市场行业轮动风险。
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