印度基金LOF Q3季报解读：净亏1.83亿 份额逆增12.6%
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- 昨天 23:55
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主要财务指标：季度亏损1.83亿 净值1.4479元
报告期内，印度基金LOF（164824）录得显著亏损。本期利润为-183,347,756.56元（约-1.83亿元），期末基金资产净值2,609,281,477.40元（约26.09亿元），期末基金份额净值1.4479元。
| 主要财务指标 | 数值（人民币元） |
|---|---|
| 本期已实现收益 | -1,780,819.54 |
| 本期利润 | -183,347,756.56 |
| 加权平均基金份额本期利润 | -0.1104 |
| 期末基金资产净值 | 2,609,281,477.40 |
| 期末基金份额净值 | 1.4479 |
净值表现：三个月跌7.21% 长期跑输基准
过去三个月，基金份额净值增长率为-7.21%，同期业绩比较基准收益率为-6.96%，跑输基准0.25个百分点。拉长周期看，近一年跑赢基准1.52%，但近三年、五年及成立以来均显著跑输，成立以来累计跑输基准17.63个百分点。
| 阶段 | 净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①-③ |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | -7.21% | -6.96% | -0.25% |
| 过去六个月 | -0.24% | -0.02% | -0.22% |
| 过去一年 | -10.90% | -12.42% | 1.52% |
| 过去三年 | 19.94% | 24.17% | -4.23% |
| 过去五年 | 56.61% | 60.82% | -4.21% |
| 自基金合同生效起至今 | 44.79% | 62.42% | -17.63% |
投资策略：跟踪误差源于申赎 维持基准配置
报告期内，基金管理人表示，跟踪误差主要来自申购赎回的影响。作为FOF产品，基金继续参照业绩基准指数的基金配置进行投资，主要投资于境外跟踪印度市场的ETF，以实现对印度股票市场走势的有效跟踪。
资产组合：基金投资占比86.61% 现金类资产12.98%
报告期末，基金总资产26.22亿元，其中基金投资（主要为ETF）占比86.61%，金额22.71亿元；银行存款和结算备付金合计3.40亿元，占比12.98%；其他资产0.11亿元，占比0.40%。权益投资、固定收益投资及金融衍生品投资均为空白。
| 资产类别 | 金额（人民币元） | 占总资产比例 |
|---|---|---|
| 基金投资 | 2,271,094,261.60 | 86.61% |
| 银行存款和结算备付金合计 | 340,439,982.51 | 12.98% |
| 其他资产 | 10,559,907.91 | 0.40% |
| 合计 | 2,622,094,152.02 | 100.00% |
前十大基金投资：BlackRock系ETF占四席 集中度超68%
基金前十大持仓均为跟踪印度市场的ETF，合计市值21.22亿元，占基金资产净值的81.3%。其中，BlackRock旗下ETF占据4席（iShares系列），合计持仓8.27亿元，占比31.7%；前五大ETF持仓占比达68.8%，集中度较高。
| 序号 | 基金名称 | 管理人 | 公允价值（人民币元） | 占净值比例 |
|---|---|---|---|---|
| 1 | iShares MSCI India ETF | BlackRock Fund Advisors | 412,532,888.84 | 15.81% |
| 2 | iShares MSCI India UCITS ETF | BlackRock Asset Management | 396,548,365.28 | 15.20% |
| 3 | WisdomTree India Earnings Fund | WisdomTree Asset Management | 391,455,157.23 | 15.00% |
| 4 | Amundi MSCI India Swap UCITS ETF | Lyxor International | 378,744,735.20 | 14.52% |
| 5 | iShares MSCI India Small-Cap ETF | BlackRock Fund Advisors | 221,089,705.03 | 8.47% |
| 6 | iShares India 50 ETF | BlackRock Fund Advisors | 183,747,503.11 | 7.04% |
| 7 | NEXT FUNDS Nifty 50 Linked ETF | Nomura Asset Management | 105,213,815.41 | 4.03% |
| 8 | Columbia India Consumer ETF | Columbia Management | 70,630,369.21 | 2.71% |
| 9 | Invesco India Exchange-Traded Fund | Invesco Capital Management | 48,379,119.01 | 1.85% |
| 10 | VanEck India Growth Leaders ETF | Van Eck Associates Corp | 22,253,608.51 | 0.85% |
份额变动：净申购2.02亿份 规模逆增12.6%
报告期内，基金份额呈现净申购态势。期初份额16.00亿份，期间总申购3.43亿份，总赎回1.41亿份，净申购2.02亿份，期末份额增至18.02亿份，增幅12.6%，显示在净值下跌背景下，部分投资者选择逆向布局。
| 项目 | 份额（份） |
|---|---|
| 报告期期初份额总额 | 1,600,462,224.11 |
| 期间总申购份额 | 342,611,362.72 |
| 减：期间总赎回份额 | 141,015,903.47 |
| 报告期期末份额总额 | 1,802,057,683.36 |
风险提示：短期亏损扩大 长期跑输基准需警惕
- 业绩持续承压：季度净亏1.83亿元，创年内单季最大亏损；近三个月净值跌幅超7%，跑输基准，短期业绩表现不佳。
- 长期跟踪偏离度高：成立以来跑输基准17.63个百分点，三年、五年期均跑输4个百分点以上，跟踪误差控制能力需关注。
- ETF持仓集中度风险：前五大ETF持仓占比68.8%，若印度市场波动加剧或单一ETF流动性不足，可能放大净值波动。
投资者需警惕印度市场政策变动、汇率波动及基金跟踪误差扩大等风险，审慎评估长期配置价值。
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