港股汽车ETF基金三季报解读：份额缩水59.2% 净值增长21.40%
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- 昨天 23:50
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主要财务指标：本期利润2149万元 期末净值1.20亿元
报告期内（2025年7月1日-9月30日），港股汽车ETF基金实现本期已实现收益822.02万元，本期利润2148.83万元，加权平均基金份额本期利润0.2078元。截至报告期末，基金资产净值1.20亿元，基金份额净值1.2119元。
| 主要财务指标 | 报告期数据 |
|---|---|
| 本期已实现收益 | 8,220,190.60元 |
| 本期利润 | 21,488,250.87元 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.2078元 |
| 期末基金资产净值 | 120,384,231.03元 |
| 期末基金份额净值 | 1.2119元 |
基金净值表现：三个月增长21.40% 跑输基准0.64个百分点
过去三个月，基金净值增长率为21.40%，业绩比较基准收益率22.04%，跑输基准0.64个百分点；自2025年6月25日成立以来，基金净值累计增长21.19%，超额业绩比较基准2.54个百分点。
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 偏离度 |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 21.40% | 22.04% | -0.64% |
| 自基金合同生效起至今 | 21.19% | 18.65% | 2.54% |
投资策略与运作：跟踪误差源于申赎及指数调整
基金管理人表示，报告期内跟踪误差主要来自申购赎回影响、成份股停牌及指数成份股调整。作为指数基金，将继续采用完全复制策略，通过定量分析控制跟踪误差，保持与标的指数的高度一致。
基金资产组合：权益投资占比97.40% 现金储备2.48%
报告期末，基金总资产1.21亿元，其中权益投资（全部为股票）占比97.40%，银行存款和结算备付金合计占比2.48%，其他资产占比0.12%，符合指数基金高仓位运作特征。
| 资产类别 | 金额（元） | 占基金总资产比例 |
|---|---|---|
| 权益投资（股票） | 117,948,667.00 | 97.40% |
| 银行存款和结算备付金 | 3,005,741.83 | 2.48% |
| 其他资产 | 145,421.22 | 0.12% |
| 合计 | 121,099,830.05 | 100.00% |
行业配置：非必需消费品占比67.64% 集中度较高
基金股票投资组合中，非必需消费品（主要为汽车制造及相关）占比67.64%，材料行业占12.26%，工业行业占18.08%，前三大行业合计占比97.98%，行业配置高度集中于汽车产业链。
| 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例 |
|---|---|---|
| 非必需消费品 | 81,422,727.00 | 67.64% |
| 材料 | 14,757,274.00 | 12.26% |
| 工业 | 21,768,666.00 | 18.08% |
| 合计 | 117,948,667.00 | 97.98% |
前十大重仓股：小鹏汽车-W居首 前四持仓超46%
截至报告期末，基金前十大重仓股合计占基金资产净值的61.45%。其中，小鹏汽车-W持仓占比14.93%，股份、理想汽车-W、吉利汽车分别以10.66%、10.65%、10.05%位列第二至四位，前四大重仓股合计占比46.29%，个股集中度较高。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例 |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 09868 | 小鹏汽车-W | 17,977,456.00 | 14.93% |
| 2 | 01211 | 比亚迪股份 | 12,827,775.00 | 10.66% |
| 3 | 02015 | 理想汽车-W | 12,822,330.00 | 10.65% |
| 4 | 00175 | 吉利汽车 | 12,102,300.00 | 10.05% |
| 5 | 03993 | 洛阳钼业 | 5,498,880.00 | 4.57% |
| 6 | 09863 | 零跑汽车 | 4,567,732.00 | 3.79% |
| 7 | 02382 | 舜宇光学科技 | 4,219,838.00 | 3.51% |
| 8 | 09660 | 地平线机器人-W | 4,163,250.00 | 3.46% |
| 9 | 03606 | 福耀玻璃 | 4,146,420.00 | 3.44% |
| 10 | 02333 | 长城汽车 | 4,003,740.00 | 3.33% |
基金份额变动：报告期净赎回1.44亿份 份额缩水59.2%
报告期期初基金份额总额2.43亿份，期间总申购0.48亿份，总赎回1.92亿份，期末份额降至0.99亿份，净赎回1.44亿份，份额较期初减少59.2%。
| 项目 | 份额（份） |
|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 243,334,226.00 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 48,000,000.00 |
| 减：报告期期间基金总赎回份额 | 192,000,000.00 |
| 报告期期末基金份额总额 | 99,334,226.00 |
持有人结构：机构投资者曾持有超20% 存在集中风险
报告期内，机构投资者在2025年7月8日至9月16日期间持有基金份额比例超过20%，期末持有份额745.68万份，占比7.51%。基金管理人提示，份额持有人较为集中可能导致基金规模大幅波动及收益波动风险。
风险提示：三重风险需警惕
- 份额大幅波动风险：报告期净赎回率达59.2%，大规模申赎可能影响基金跟踪指数效果及流动性。
- 行业与个股集中风险：非必需消费品行业占比67.64%，前四大重仓股占比46.29%，若汽车行业或相关个股波动加剧，基金净值可能面临较大压力。
- 跟踪误差风险：申赎、成份股调整等因素可能导致跟踪误差扩大，影响指数复制效果。
投资者需结合自身风险承受能力，审慎评估基金投资价值。
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