易方达标普生物科技LOF三季报解读：C类份额激增309.9% 净值增长率18.38%
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- 昨天 22:50
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主要财务指标：AC类利润双增长 期末净值A类1.4368元
报告期内，易方达标普生物科技指数（QDII-LOF）A类和C类份额均实现盈利，期末净值保持稳定。A类本期利润6207.20万元，C类474.17万元；加权平均基金份额本期利润A类0.2231元，C类0.2597元，C类表现优于A类。期末A类资产净值3.9955亿元，份额净值1.4368元；C类资产净值0.4533亿元，份额净值1.4178元。
| 指标 | 易方达标普生物科技指数（QDII-LOF）A | 易方达标普生物科技指数（QDII-LOF）C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 16,253,301.07 | 1,511,087.08 |
| 本期利润（元） | 62,072,028.46 | 4,741,714.59 |
| 加权平均基金份额本期利润（元） | 0.2231 | 0.2597 |
| 期末基金资产净值（元） | 399,554,404.84 | 45,330,032.39 |
| 期末基金份额净值（元） | 1.4368 | 1.4178 |
基金净值表现：AC类净值增长超18% 均跑输业绩基准
过去三个月，A类份额净值增长率18.38%，C类18.28%，均跑输业绩比较基准（18.90%），A类跑输0.52个百分点，C类跑输0.62个百分点。净值增长率标准差与基准接近，A类1.34%（基准1.35%），C类1.34%（基准1.35%），跟踪误差控制在合同范围内。
| 指标 | 易方达标普生物科技指数（QDII-LOF）A | 易方达标普生物科技指数（QDII-LOF）C | 业绩比较基准 |
|---|---|---|---|
| 净值增长率 | 18.38% | 18.28% | 18.90% |
| 净值增长率标准差 | 1.34% | 1.34% | 1.35% |
| 与基准收益率偏离度 | -0.52% | -0.62% | - |
投资策略与运作：跟踪指数策略不变 生物科技行业创新驱动上涨
本基金采用完全复制法跟踪标普生物科技精选行业指数。报告期内，美国经济温和放缓但结构韧性仍存，美联储9月首次降息25个基点至4.00%-4.25%。生物科技行业受益于基因编辑、肿瘤学创新突破、关键临床试验积极成果及并购回暖，推动指数上涨。基金严格执行指数化投资，根据成份股变动调整组合，年化跟踪误差0.24%，符合合同要求。
基金资产组合：股票占比93.78% 现金类资产5.95%
报告期末，基金总资产4.4959亿元，其中股票投资占比93.78%（4.2161亿元），银行存款和结算备付金合计占比5.95%（2673.77万元），其他资产占比0.28%（124.25万元）。资产配置高度集中于权益类资产，现金类资产保障流动性。
| 资产类别 | 金额（人民币元） | 占基金总资产比例 |
|---|---|---|
| 股票投资（普通股） | 421,608,180.77 | 93.78% |
| 银行存款和结算备付金合计 | 26,737,673.00 | 5.95% |
| 其他资产 | 1,242,488.98 | 0.28% |
| 合计 | 449,588,342.75 | 100.00% |
行业配置：100%集中保健行业 占基金资产净值94.77%
基金股票投资全部集中于保健行业，按全球行业分类标准（GICS），保健行业公允价值4.2161亿元，占基金资产净值比例94.77%，行业配置高度集中，与跟踪指数的行业结构一致。
前十股票持仓：CRISPR居首 合计占比17.64%
报告期末，基金前十大股票持仓公允价值合计7.91亿元，占基金资产净值比例17.64%。第一大持仓为CRISPR Therapeutics AG，公允价值953.53万元，占比2.14%；Exelixis Inc和AbbVie Inc并列第二，均占1.89%。前十持仓以生物科技细分领域龙头为主，涵盖基因编辑、肿瘤治疗等创新赛道。
| 序号 | 公司名称（中文） | 证券代码 | 公允价值（人民币元） | 占基金资产净值比例 |
|---|---|---|---|---|
| 1 | CRISPR Therapeutics AG | CRSP US | 9,535,267.36 | 2.14% |
| 2 | Exelixis Inc | EXEL US | 8,408,427.72 | 1.89% |
| 3 | 艾伯维股份有限公司 | ABBV US | 8,397,138.93 | 1.89% |
| 4 | Madrigal Pharmaceuticals Inc | MDGL US | 8,186,629.68 | 1.84% |
| 5 | 莫德纳公司 | MRNA US | 8,155,380.61 | 1.83% |
| 6 | 联合治疗公司 | UTHR US | 8,116,948.38 | 1.82% |
| 7 | REVOLUTION Medicines Inc | RVMD US | 8,007,977.37 | 1.80% |
| 8 | Ionis Pharmaceuticals Inc | IONS US | 7,846,064.91 | 1.76% |
| 9 | 安进公司 | AMGN US | 7,778,062.58 | 1.75% |
| 10 | 再生元制药股份有限公司 | REGN US | 7,766,687.24 | 1.75% |
基金份额变动：C类份额激增309.9% A类微增4.1%
报告期内，基金份额显著增长。A类份额从期初2.6712亿份增至期末2.7809亿份，增长1097.83万份，增幅4.1%；C类份额从期初779.91万份增至期末3197.21万份，增长2417.30万份，增幅309.9%，反映投资者对C类份额（无申购费、按持有时间收取销售服务费）的偏好提升。
| 项目 | 易方达标普生物科技指数（QDII-LOF）A | 易方达标普生物科技指数（QDII-LOF）C |
|---|---|---|
| 报告期期初份额（份） | 267,115,641.87 | 7,799,066.94 |
| 报告期期末份额（份） | 278,093,886.46 | 31,972,059.29 |
| 份额增长率 | 4.1% | 309.9% |
风险提示：单一投资者持仓超20% 行业集中风险需警惕
报告期内，存在单一机构投资者持有基金份额比例超20%（期末持有9379.45万份，占比30.25%）。若该投资者大额赎回，可能引发基金流动性风险，导致资产变现困难或净值波动。同时，基金100%资产配置于美国生物科技行业，需警惕行业政策变化、研发失败、估值回调等集中风险。投资者应结合自身风险承受能力理性配置。
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