易方达中证A100ETF三季报解读：净值增长21.30% 单一投资者持股超80%
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- 昨天 22:45
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主要财务指标：本期利润1366万元 加权平均份额利润0.2181元
报告期内（2025年7月1日-9月30日），易方达中证A100ETF实现本期已实现收益388.53万元，本期利润1366.44万元，加权平均基金份额本期利润0.2181元。
| 主要财务指标 | 金额（元） |
|---|---|
| 本期已实现收益 | 3,885,270.96 |
| 本期利润 | 13,664,424.70 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.2181 |
基金净值表现：过去三月增长21.30% 超额基准0.74%
过去三个月，基金份额净值增长率为21.30%，同期业绩比较基准（收益率）为20.56%，超额收益0.74%；过去六个月净值增长率22.62%，基准20.59%，超额2.03%；自基金合同生效以来（2023年7月11日至今），净值增长率26.10%，基准21.99%，超额4.11%。各阶段净值增长率标准差与基准一致，跟踪误差控制良好。
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 超额收益 |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 21.30% | 20.56% | 0.74% |
| 过去六个月 | 22.62% | 20.59% | 2.03% |
| 过去一年 | 18.66% | 16.45% | 2.21% |
| 自基金合同生效起至今 | 26.10% | 21.99% | 4.11% |
投资策略与运作：完全复制法跟踪指数 年化跟踪误差0.56%
报告期内，基金主要采取完全复制法，按照中证A100指数成份股组成及权重构建组合，并根据指数变动调整。通过股指期货进行流动性管理，降低现金拖累。年化跟踪误差0.56%，符合合同中“年化跟踪误差控制在2%以内”的目标。
基金业绩表现：期末净值1.2610元 超额收益达标
截至报告期末，基金份额净值为1.2610元。报告期内净值增长率21.30%，跑赢业绩比较基准0.74个百分点，年化跟踪误差0.56%，跟踪偏离度控制在合同规定范围内。
资产组合配置：权益投资占比97.81% 现金类资产1.90%
报告期末，基金总资产7552.14万元，其中权益投资（全部为股票）7387.08万元，占基金资产净值比例97.81%；银行存款和结算备付金143.82万元，占比1.90%；其他资产21.23万元，占比0.28%。
| 资产类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例 |
|---|---|---|
| 权益投资 | 73,870,815.03 | 97.81% |
| 银行存款和结算备付金 | 1,438,233.12 | 1.90% |
| 其他资产 | 212,303.21 | 0.28% |
| 合计 | 75,521,351.36 | 100.00% |
行业配置：制造业占比60.15% 超六成资产集中
股票投资中，制造业占比最高，达60.15%，公允价值4536.83万元；采矿业次之，占比6.81%，公允价值513.90万元；信息传输、软件和信息技术服务业占5.63%，交通运输、仓储和邮政业占2.98%。批发零售、住宿餐饮等行业未配置。
| 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例 |
|---|---|---|
| 制造业 | 45,368,341.85 | 60.15% |
| 采矿业 | 5,139,028.14 | 6.81% |
| 信息传输、软件和信息技术服务业 | 4,247,678.04 | 5.63% |
| 交通运输、仓储和邮政业 | 2,250,412.00 | 2.98% |
前十大重仓股：居首 茅台、平安紧随
前十大重仓股合计公允价值23,843,100.80元，占基金资产净值比例31.64%。宁德时代（300750）持仓13,285股，公允价值534.06万元，占比7.08%，为第一大重仓股；（600519）、（601318）分别以5.93%、3.94%的占比位列第二、第三。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例 |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 300750 | 宁德时代 | 5,340,570.00 | 7.08% |
| 2 | 600519 | 贵州茅台 | 4,476,369.00 | 5.93% |
| 3 | 601318 | 中国平安 | 2,970,429.00 | 3.94% |
| 4 | 600036 | 招商银行 | 2,505,420.00 | 3.32% |
| 5 | 601899 | 紫金矿业 | 2,428,800.00 | 3.22% |
| 6 | 300308 | 中际旭创 | 1,800,412.80 | 2.39% |
| 7 | 000333 | 美的集团 | 1,787,436.00 | 2.37% |
| 8 | 600900 | 长江电力 | 1,670,425.00 | 2.21% |
| 9 | 601166 | 兴业银行 | 1,653,505.00 | 2.19% |
| 10 | 002475 | 立讯精密 | 1,643,126.00 | 2.18% |
份额变动：净赎回200万份 期末份额5981.54万份
报告期期初基金份额6181.54万份，期间总申购1600万份，总赎回1800万份，净赎回200万份，期末份额5981.54万份。
| 项目 | 份额（份） |
|---|---|
| 期初基金份额总额 | 61,815,386.00 |
| 报告期总申购份额 | 16,000,000.00 |
| 报告期总赎回份额 | 18,000,000.00 |
| 期末基金份额总额 | 59,815,386.00 |
投资者结构风险：单一投资者持股80.57% 流动性风险需警惕
报告期内，股份有限公司相关产品持有基金份额4819.55万份，占比80.57%，存在单一投资者持有比例过高的风险。若该投资者大额赎回，可能导致基金资产变现压力增大，极端情况下或引发流动性风险；若赎回后基金资产净值持续低于5000万元，还可能面临合同终止等风险。
管理人展望：全球流动性改善 中证A100龙头属性凸显
管理人认为，全球主要经济体政策宽松预期升温，制造业周期或企稳回升；国内财政货币政策“适时加力”，新型政策性金融工具助力基建投资。中证A100指数覆盖各行业龙头，超配电力设备、电子等新兴成长行业，有望受益于产业结构升级及市场份额向龙头集中。
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