券商2025年北交所、新三板执业质量评价出炉

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　　本报记者于宏

　　近日，北交所、全国股转公司发布了2025年度证券公司执业质量情况评价结果。从最新榜单来看，证券行业竞争进一步加剧，多家头部券商排名较2024年度大幅跃升，跻身前五名，而部分中小券商也凭借深耕与业务特色形成核心竞争力，在多项细分业务排行中占据榜首。

　　榜单大洗牌

　　执业质量评价从投行、经纪、做市、研究等业务维度，全面反映券商在北交所、新三板市场业务开展情况。评价结果显示，2025年，共有101家券商参与评价，其中，20家券商获评一档，40家券商获评二档，20家券商获评三档，21家券商被评为四档。值得注意的是，、等9家券商均取得显著进步，从2024年度的二档提升到了一档。

　　执业质量评价体系主要包括专业质量得分和合规质量扣分，再加上基础分100分，最终以合计分值进行排名。具体来看，2025年度，国泰海通以145.04分的总得分夺得榜首；华泰证券紧随其后，得分为143.41分；、和的得分分别为140.49分、136.43分和135.49分。与2024年度榜单相比，国泰海通排名大幅提升了22个位次，华泰证券、中信证券的排名均提升了20个位次以上，招商证券、申万宏源均从2024年度的10名开外跻身前5名。

　　专业质量得分能够直观体现出券商的综合业务实力。2025年度，专业质量得分位居前三名的券商为国泰海通、华泰证券、，得分分别为49.04分、44.44分、43.9分。

　　同时，各项具体业务的得分充分反映出各家券商的细分优势。具体来看，北交所保荐业务得分最高的为招商证券，获16分；北交所发行并购业务得分最高的为华泰证券，获11.77分；北交所做市业务得分最高的为中信证券；全国股转系统推荐挂牌业务得分最高的为；研究业务、全国股转系统发行并购业务和持续督导业务得分最高的均为开源证券；全国股转系统做市业务得分最高的为；经纪业务得分居首的为，获16.57分。

　　加码布局北交所赛道

　　近年来，随着北交所市场加速提质扩容，券商强化了对北交所市场相关业务的布局，积极申请各类业务资格，并持续加强资源投入与团队配置。

　　1月27日，中国证监会对申请北交所股票做市交易业务资格给出反馈意见。公开信息显示，目前，已有、上海证券等21家券商获批北交所做市业务资格。

　　截至2月2日，在北交所市场做市数量位居前三名的券商为、中信证券、国投证券，做市数量分别为62只、59只、53只。同时，还有多家券商正在积极申请做市业务资格，例如，2025年，、渤海证券均已收到证监会对其申请北交所股票做市业务的反馈意见。也表示，该公司正在申请北交所做市业务资格，将在获取资格后积极展业。

　　对此，中国（深圳）综合开发研究院金融发展与国资国企研究所执行所长余凌曲在接受《证券日报》记者采访时表示：“随着北交所市场的蓬勃发展，券商在该领域的业务竞争也愈发激烈。大型券商在规模体量与综合实力方面存在显著优势，不过中小券商也可以通过锚定特定行业、区域市场重点发力，或专注于研究、并购、做市等细分业务赛道，打造独特竞争力与品牌效应。”

　　“北交所高质量扩容正为券商带来宝贵的发展契机。”中国人民大学财政金融学院金融学教授郑志刚对记者表示，券商可通过挖掘、培育具备潜力的早期科创企业，帮助更多优质创新企业通过“挂牌—调层—上市”的路径实现快速成长，建立起对企业的全周期深度服务，拓宽收入来源。