调研速递|冰轮环境接待华泰保兴基金等8家机构 数据中心液冷/核电产品受关注 HRSG业务2025年营收预计10亿

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2026年1月14日，技术股份有限公司（以下简称“冰轮环境”）在公司会议室接待了机构调研，活动类别为特定对象调研。本次调研吸引了华泰保兴基金、、国投证券、泰康资管、华夏基金、玖鹏资产、等8家机构参与，公司董事会秘书孙秀欣负责接待并与机构交流。

交流中，公司介绍了主营业务范围：致力于在能源和动力领域提供先进系统解决方案及全生命周期服务，核心产品包括压缩机和换热装置，可实现温控、增压等冷热能管理功能，温度覆盖范围从-271℃至200℃。具体产品涵盖螺杆式、离心式、活塞式等多种压缩机，以及工业热泵、储能蓄能装置、真空冻干设备、速冻装置等。

从应用领域看，公司产品广泛渗透于食品冷链、工业冷冻、商用空调、工业特种空调、余热利用、新能源装备、智能制造等多个场景。例如，食品/农副产品冷冻冷藏、冷链物流基地建设、冰雪运动场馆等商业制冷系统；能源/化工工艺冷却、航天风洞/超导科研等工业冷冻系统；数据中心、核电站、冶金石化等工业特种空调领域，以及余热余能利用、气体压缩及液化、储能系统等“双碳”相关业务。

数据中心液冷系统：顿汉布什提供绿色核心装备

在数据中心冷却领域，机构重点关注公司在液冷系统的布局。公司表示，旗下顿汉布什公司和冰轮换热技术公司为数据中心及液冷系统提供一次侧冷源装备和热交换装置。其中，拥有131年历史的顿汉布什公司跻身欧美系暖通空调一线梯队，其“变频离心式冷水机组”（含高压变频及磁悬浮变频型号）和“集成自然冷却功能的风冷螺杆冷水机组”两项产品入选工信部《国家绿色数据中心先进适用技术产品目录》，国内已服务国家超级计算广州中心（天河二号）、（贵州）大数据中心、西安数据中心等标杆项目，海外市场亦与本土集成商合作拓展北美、澳洲、东南亚及中东地区。

公司同时指出，IDC冷水机组中离心式（尤其是磁悬浮）占比持续提升，顿汉布什在该领域具备技术积累和市场竞争力。

核电领域：核岛冷却/供热技术领先 中标小型堆项目

针对近期国家核电建设提速信号，公司介绍了在核电领域的产品布局。公司聚焦核岛冷却、核能供热等核心场景，研发核岛冷却、冷却余热回收、安全壳内无动力空冷器、水热同产同送、核能供暖大温差长输供热等创新技术，服务了红沿河、宁德、阳江、防城港、海阳等国内多个核电站。

具体来看，顿汉布什公司作为全球核岛制冷机服务商，拥有20余年核电服务经验，是国家能源局《核空气和气体处理规范》相关标准的主要起草单位，也是核岛各区域应用且核岛制冷机品种最全的生产厂家；旗下换热技术公司研发的安全壳内屏蔽冷却水系统无动力空冷器已批量供货全球首座商用四代技术高温气冷堆；华源泰盟公司则与清华大学合作研发水热同产同送（应用于核能海水淡化）、核能供暖大温差长输供热技术，其技术已在国家电投“暖核一号”核能供暖项目应用，该项目被央视新闻以“我国首个跨城核能供热项目正式投运”报道。此外，公司近期中标浮动小型核反应堆冷机项目，伴随国内小型堆分布式能源发展开端。

HRSG业务：2025年营收预计达10亿 新产能爬坡中

联营公司烟台现代冰轮重工的HRSG（联合循环燃气电厂余热锅炉）业务亦受机构关注。该公司成立于2004年，承接韩国现代重工技术，与GE、西门子、三菱等国际企业合作，全球竞争力突出。公司披露，烟台现代冰轮重工2024年营收逾7亿元，2025年预计达10亿元；受益于市场需求旺盛，新厂房已竣工，新增产能正处于爬坡阶段。

热能管理板块：“双碳”政策驱动 长期需求确定

作为公司重点培育的“双碳”种子业务，热能管理板块以全系列工业热泵为核心，由子公司北京华源泰盟主导。该公司被认定为国家级专精特新“小巨人”企业，坐拥吸收式大温差换热机组、烟气余热回收机组等四大核心技术群，截至2024年末累计授权专利96项、软著33项，“吸收式换热器”获评国家制造业单项冠军产品，多项技术入选工信部《国家工业节能技术推荐目录》及国家节能中心《重点节能技术应用典型案例》。

公司强调，该板块受益于城市更新热网升级改造，尤其在国务院《碳达峰碳中和的中国行动》政策推动下，余热回收、高温热泵、CCUS等技术可直接帮助高耗能企业降耗减碳，相关需求正从“可选项”变为“必选项”，具备长期性和确定性。

其他技术布局：航天燃料液化、AIDC余热制冷等

此外，机构还关注到公司在航天燃料及AIDC领域的技术储备。公司表示，其出产的液化机组可用于氢气、氧气、甲烷等航天燃料的液化制备，2020年研发的“氢液化领域新型高效氦气螺杆压缩机”被国家能源局遴选为国家第一批能源领域首台（套）重大技术装备项目；在AIDC领域，公司溴化锂吸收式制冷机可通过回收燃气轮机发电侧余热实现“发电+制冷”联供，提升能源综合利用率，具备节能优势。

冰轮环境在本次调研中全面展示了其在热能管理领域的技术积累与业务布局，数据中心液冷、核电、HRSG及“双碳”相关的热能管理业务成为机构关注焦点。公司凭借多领域技术优势及政策驱动下的市场机遇，有望持续受益于能源结构转型及高端装备国产替代进程。

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