调研速递|聚力文化(002247)接受投资者线上调研 扣非净利增长毛利率提升1.76个百分点 全年归母净利润降77.85%

浙江发展股份有限公司（以下简称“聚力文化”）于2026年5月19日下午通过“约调研”微信小程序召开2025年度网上业绩说明会，就公司年度业绩及经营情况与线上投资者进行沟通交流。公司董事长陈智剑、独立董事刘宇、刘裕龙，财务总监杜锡琦及董事会秘书魏晓静出席会议，回应了投资者关注的业绩波动、盈利提升、业务发展等核心问题。

公告显示，2025年聚力文化实现营业收入79,367.45万元，较2024年下降5.47%；营业成本61,924.74万元，同比下降7.55%，成本降幅大于收入降幅。公司主营业务毛利率提升至21.98%，较2024年增加1.76个百分点。费用端亦呈现收缩态势，销售费用、管理费用分别同比下降8.09%、9.49%。

对于市场关注的归母净利润大幅下滑，公司解释称，主要受2024年业绩基数影响。2024年公司因与北京腾讯达成执行和解，冲回前期计提的腾讯案损失2.36亿元，导致当年归母净利润基数较高。剔除这一一次性收益后，2025年公司归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润实现增长，凸显主营业务盈利能力的稳步提升。

在业务结构方面，聚力文化2025年PVC装饰材料业务营业收入同比增长9.85%，装饰纸饰面板业务营收同比增长8.79%，成为公司在整体市场需求低迷背景下的两大增长引擎。公司表示，尽管装饰纸行业存在投资起点不高、同质化竞争明显的特点，但将通过持续优化产品结构、提升高性价比产品占比，巩固上述业务的增长态势。

面对房地产销售下滑、市场需求低迷及行业竞争加剧的外部环境，聚力文化将2026年经营目标明确为“保障持续盈利能力”，重点围绕订单量与生产量稳定开展工作。具体措施包括：销售端密切跟踪市场需求变化，灵活调整策略以抢订单、扩市场；研发端在保持中高端产品竞争力的同时，加大高性价比产品开发；生产端提升信息化水平与柔性制造能力，深化成本管控以增强产品价格竞争力；品质端则维持一贯严格的管理标准，确保产品质量稳定。

关于毛利率提升及可持续性

公司指出，2025年毛利率提升主要得益于营业成本下降幅度（7.55%）大于营业收入下降幅度（5.47%）。但建筑装饰贴面材料行业已进入成熟期，价格竞争激烈且主要原材料（原纸、三聚氰胺等）价格波动较大，未来将通过与上下游建立长期稳定合作关系，努力维持盈利稳定性。

关于应收账款与分红

2025年末公司应收账款账面价值8143.14万元，占总资产比例8.77%，与2024年末（8150.21万元，占比8.76%）基本持平，无重大变化。分红方面，因公司合并报表及母公司报表2025年期末累计未分配利润为负值，不符合《公司章程》中“当年实现盈利且可供分配利润为正值”的现金分红条件，故2025年度利润分配预案为不派现、不送红股、不转增股本。

关于投资者索赔事项

截至2025年年报批准报出日，公司累计收到610名投资者索赔材料，预计赔偿总额5164.33万元，已计提相关损失并支付536名投资者调解款5122.31万元。公司表示将持续关注后续进展，及时履行信息披露义务。

独立董事方面，在年报编制与审计过程中重点关注了收入成本合理性、货币资金变化、应收账款预期信用损失、资产减值计提及投资者诉讼损失计提等事项，并表示将通过持续学习法规、加强沟通，更好维护公司及中小股东权益。

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