鹰眼预警：国义招标营业收入下降

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新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月29日，发布2025年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2025年全年营业收入为2.77亿元，同比下降11.56%；归母净利润为3119.38万元，同比下降41.29%；扣非归母净利润为2977.58万元，同比下降38.53%；基本每股收益0.2元/股。

公司自2021年8月上市以来，已经现金分红4次，累计已实施现金分红为1.71亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对国义招标2025年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为2.77亿元，同比下降11.56%；净利润为3005.56万元，同比下降44.46%；经营活动净现金流为-2593.66万元，同比下降40.17%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为2.8亿元，同比下降11.56%。

• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比下降11.56%，低于行业均值7.23%，行业偏离度超过50%。

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为0.3亿元，同比大幅下降41.29%。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降41.29%，低于行业均值4.02%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为0.3亿元，同比大幅下降38.53%。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比下降38.53%，低于行业均值2.39%，偏离行业度超过50%。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长98.04%，营业收入同比增长-11.56%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 应收账款增速高于行业均值，营业收入增速低于行业均值。报告期内，应收账款较期初变动98.04%高于行业均值-73.65%，营业收入同比变动-11.56%低于行业均值7.23%。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为0.3亿元、经营活动净现金流为-0.3亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-0.863低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值-0.86低于行业均值2.76，盈利质量弱于行业水平。

报告期内，公司毛利率为41.56%，同比下降7.84%；净利率为10.84%，同比下降37.2%；净资产收益率（加权）为5.8%，同比下降37.3%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为5.8%，低于行业均值6.96%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值0%高于行业均值-0.88%。

报告期内，公司资产负债率为36%，同比下降9.64%；流动比率为2.48，速动比率为2.48；总债务为905.37万元，其中短期债务为905.37万元，短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/流动负债比值为-0.09，低于行业均值0.19。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长10.78%，营业成本同比增长-5.87%，预付账款增速高于营业成本增速。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金较为富裕。报告期内，公司营运资金需求为-2.4亿元，营运资本为4.3亿元，经营活动、投融资活动给公司均带来较为宽裕的资金，公司现金支付能力为6.7亿元，资金使用效率值得进一步关注。

报告期内，公司应收帐款周转率为7.49，同比下降40.63%；总资产周转率为0.32，同比增长1.78%。

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