鹰眼预警：迪普科技应收账款增速高于营业收入增速

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新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月13日，发布2025年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2025年全年营业收入为12.18亿元，同比增长5.49%；归母净利润为1.81亿元，同比增长12.46%；扣非归母净利润为1.6亿元，同比增长8.61%；基本每股收益0.29元/股。

公司自2019年3月上市以来，已经现金分红6次，累计已实施现金分红为3.13亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对迪普科技2025年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为12.18亿元，同比增长5.49%；净利润为1.81亿元，同比增长12.46%；经营活动净现金流为1.53亿元，同比下降53.44%。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动5.49%，税金及附加同比变动-17.69%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长64.57%，营业收入同比增长5.49%，应收账款增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长5.49%，经营活动净现金流同比下降53.44%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.843低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为62.87%，同比下降6.55%；净利率为14.88%，同比增长6.6%；净资产收益率（加权）为5.33%，同比增长7.68%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为68.83%、67.28%、62.87%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率持续下降，销售净利率持续增长。近三期年报，销售毛利率分别为68.83%、67.28%、62.87%，持续下降，销售净利率分别为12.25%、13.96%、14.88%，持续增长。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为5.33%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为5.33%，三个报告期内平均值低于7%。

报告期内，公司资产负债率为14.11%，同比下降9.26%；流动比率为6.62，速动比率为5.94；总债务为1621.02万元，其中短期债务为1621.02万元，短期债务占总债务比为100%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为696.2万元，较期初变动率为145.17%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长145.17%，营业成本同比增长19.71%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为666.5万元，较期初变动率为158.34%。

报告期内，公司应收帐款周转率为9.23，同比下降3.04%；存货周转率为1.26，同比增长16.11%；总资产周转率为0.31，同比增长2.81%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为1亿元，较期初增长184.49%。

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