鹰眼预警：创远信科营业收入下降
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新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
4月2日，发布2025年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2025年全年营业收入为2.04亿元，同比下降12.13%；归母净利润为348.16万元，同比下降72.05%；扣非归母净利润为-2889.6万元，同比下降77.33%；基本每股收益0.02元/股。
公司自2020年7月上市以来，已经现金分红5次，累计已实施现金分红为3971.55万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.3元（含税）。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对创远信科2025年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为2.04亿元，同比下降12.13%；净利润为347.68万元，同比下降68.39%；经营活动净现金流为1.59亿元，同比下降0.5%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
• 营业收入下降。报告期内，营业收入为2亿元，同比下降12.13%。
| 项目 | 20231231 | 20241231 | 20251231 |
| 营业收入（元） | - | 2.33亿 | 2.04亿 |
| 营业收入增速 | - | -13.93% | -12.13% |
• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为348.2万元，同比大幅下降72.05%。
| 项目 | 20231231 | 20241231 | 20251231 |
| 归母净利润（元） | - | 1245.76万 | 348.16万 |
| 归母净利润增速 | - | -62.9% | -72.05% |
• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为-0.3亿元，同比大幅下降77.33%。
| 项目 | 20231231 | 20241231 | 20251231 |
| 扣非归母利润（元） | - | -1629.48万 | -2889.6万 |
| 扣非归母利润增速 | - | -203.67% | -77.33% |
• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-188.1万元，-724.9万元，-450.1万元，连续为负数。
| 项目 | 20250630 | 20250930 | 20251231 |
| 营业利润（元） | -188.15万 | -724.95万 | -450.11万 |
• 净利润为正但扣非净利润为负。报告期内，净利润为347.7万元，扣非净利润为-0.3亿元。
| 项目 | 20231231 | 20241231 | 20251231 |
| 净利润（元） | - | 1099.83万 | 347.68万 |
| 扣非归母利润（元） | - | -1629.48万 | -2889.6万 |
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动-12.13%，销售费用同比变动22.19%，销售费用与营业收入变动差异较大。
| 项目 | 20231231 | 20241231 | 20251231 |
| 营业收入（元） | - | 2.33亿 | 2.04亿 |
| 销售费用（元） | - | 1594.48万 | 1948.31万 |
| 营业收入增速 | - | -13.93% | -12.13% |
| 销售费用增速 | - | 11.58% | 22.19% |
• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-12.13%，税金及附加同比变动339.6%，营业收入与税金及附加变动背离。
| 项目 | 20231231 | 20241231 | 20251231 |
| 营业收入（元） | - | 2.33亿 | 2.04亿 |
| 营业收入增速 | - | -13.93% | -12.13% |
| 税金及附加增速 | - | 13.68% | 339.6% |
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长24.6%，营业收入同比增长-12.13%，应收账款增速高于营业收入增速。
| 项目 | 20231231 | 20241231 | 20251231 |
| 营业收入增速 | - | -13.93% | -12.13% |
| 应收账款较期初增速 | - | - | 24.6% |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为54.16%，同比增长5.07%；净利率为1.7%，同比下降64.02%；净资产收益率（加权）为0.46%，同比下降72.29%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期51.55%增长至54.16%，销售净利率由去年同期4.73%下降至1.7%。
| 项目 | 20231231 | 20241231 | 20251231 |
| 销售毛利率 | - | 51.55% | 54.16% |
| 销售净利率 | - | 4.73% | 1.7% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为43.46%，同比增长5.16%；流动比率为1.97，速动比率为1.39；总债务为1.88亿元，其中短期债务为6970.82万元，短期债务占总债务比为37.03%。
从资金管控角度看，需要重点关注：
• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为1.4亿元，短期债务为0.6亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.244%，低于1.5%。
| 项目 | 20231231 | 20241231 | 20251231 |
| 货币资金（元） | - | 1.8亿 | 1.39亿 |
| 短期债务（元） | - | 5229万 | 5525.34万 |
| 利息收入/平均货币资金 | - | - | 0.24% |
• 总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为29.26%，利息支出占净利润之比为137.59%，利息支出对公司经营业绩影响较大。
| 项目 | 20231231 | 20241231 | 20251231 |
| 总债务/负债总额 | - | 27.94% | 29.26% |
| 利息支出/净利润 | - | 27.6% | 137.59% |
• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为0.1亿元，较期初变动率为142.12%。
| 项目 | 20241231 |
| 期初应付票据（元） | 597.02万 |
| 本期应付票据（元） | 1445.49万 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为4.39，同比下降17.57%；存货周转率为0.77，同比下降16%；总资产周转率为0.15，同比下降18.39%。
从长期性资产看，需要重点关注：
• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为2.7亿元，较期初增长104.72%。
| 项目 | 20241231 |
| 期初固定资产（元） | 1.33亿 |
| 本期固定资产（元） | 2.72亿 |
• 递延所得税资产变动较大，同时所得税费用为负。报告期内，递延所得税资产为0.6亿元，较期初增长31.9%，所得税费用为-0.1亿元。
| 项目 | 20241231 |
| 期初递延所得税资产（元） | 4457万 |
| 本期递延所得税资产（元） | 5878.96万 |
| 本期所得税费用（元） | -1416.72万 |
从三费维度看，需要重点关注：
• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.2亿元，同比增长22.19%。
| 项目 | 20231231 | 20241231 | 20251231 |
| 销售费用（元） | - | 1594.48万 | 1948.31万 |
| 销售费用增速 | - | 11.58% | 22.19% |
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