永赢上证科创板综指基金年报解读：份额缩水89.2% 净资产减少3.44亿元 跑输基准4.54个百分点

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永赢型证券投资基金（以下简称“永赢上证科创板综指基金”）2025年年度报告显示，基金合同于2025年5月26日生效，报告期为2025年5月26日至12月31日。期间基金规模显著缩水，净利润实现正收益，但净值增长跑输业绩比较基准。

主要会计数据：A/C类份额利润均超千万元

报告期内，基金A类份额（代码：023941）实现本期利润14,106,231.26元，C类份额（代码：023942）实现16,988,176.46元，合计净利润31,094,407.72元。期末A类基金资产净值18,471,107.55元，C类39,831,508.15元，合计净资产58,302,615.70元。

指标	永赢上证科创板综指A	永赢上证科创板综指C	合计
本期利润（元）	14,106,231.26	16,988,176.46	31,094,407.72
期末净资产（元）	18,471,107.55	39,831,508.15	58,302,615.70
期末份额净值（元）	1.3421	1.3405	1.3410
份额净值增长率	34.21%	34.05%	-

规模变动：总份额缩水89.2%，C类份额占比提升至68.3%

基金合同生效时总份额为402,719,267.29份，报告期末仅剩43,475,486.98份，缩水359,243,780.31份，降幅达89.2%。其中A类份额从205,132,349.38份降至13,762,496.95份，降幅93.3%；C类份额从197,586,917.91份降至29,712,990.03份，降幅85.0%。C类份额占比从49.1%提升至68.3%。

项目	期初份额（份）	期末份额（份）	变动量（份）	变动率	期末占比
A类	205,132,349.38	13,762,496.95	-191,369,852.43	-93.3%	31.7%
C类	197,586,917.91	29,712,990.03	-167,873,927.88	-85.0%	68.3%
合计	402,719,267.29	43,475,486.98	-359,243,780.31	-89.2%	100%

业绩比较：成立以来跑输基准4.54个百分点

截至报告期末，A类份额净值增长率34.21%，C类34.05%，均低于业绩比较基准（上证科创板综合价格指数收益率95%+银行活期存款利率（税后）5%）的38.75%，分别跑输4.54个百分点和4.70个百分点。

阶段	A类份额净值增长率	C类份额净值增长率	业绩比较基准收益率	A类跑输基准	C类跑输基准
过去三个月	-4.52%	-4.57%	-4.44%	-0.08%	-0.13%
过去六个月	30.35%	30.22%	31.09%	-0.74%	-0.87%
自成立以来	34.21%	34.05%	38.75%	-4.54%	-4.70%

波动特征：净值标准差与基准基本一致

A类份额净值增长率标准差为1.52%，与基准的1.51%基本持平，显示基金跟踪误差控制在合同约定范围内（日均跟踪偏离度绝对值不超过0.35%，年化跟踪误差不超过4%）。

投资策略：严格跟踪标的指数，调整因素包括申购赎回与成份股变动

报告期内，基金采用完全复制法投资，按照标的指数成份股组成及权重构建组合，并根据申购赎回变动、成份股调整、流动性不足等因素进行再平衡。2025年上证科创板综合价格指数上涨45.53%，基金通过调整持仓力求跟踪误差最小化。

行业配置：制造业占比75.08%，信息技术次之

期末股票投资中，制造业占基金资产净值比例75.08%，信息传输、软件和信息技术服务业占18.11%，科学研究和技术服务业占1.49%，行业集中度较高。

行业代码	行业名称	公允价值（元）	占基金资产净值比例
C	制造业	43,774,566.30	75.08%
I	信息传输、软件和信息技术服务业	10,558,242.74	18.11%
M	科学研究和技术服务业	867,213.67	1.49%
N	水利、环境和公共设施管理业	161,097.84	0.28%

前十大重仓股：、占比超5%

前十大重仓股合计占基金资产净值比例28.13%，第一大重仓股寒武纪（688256）占比5.74%，第二大海光信息（688041）占比5.26%。

序号	股票代码	股票名称	公允价值（元）	占基金资产净值比例
1	688256	寒武纪	3,344,141.85	5.74%
2	688041	海光信息	3,066,113.83	5.26%
3	688981	中芯国际	1,458,851.91	2.50%
4	688012	中微公司	1,074,789.52	1.84%
5	688111	金山办公	853,961.67	1.46%
6	688008	澜起科技	805,398.60	1.38%
7	688506	百利天恒	775,763.10	1.33%
8	688271	联影医疗	614,197.00	1.05%
9	688082	盛美上海	583,680.00	1.00%
10	688120	华海清科	324,022.72	0.56%

费用计提：管理费、托管费符合合同约定

报告期内，基金当期发生管理费338,774.97元（按前一日资产净值0.5%年费率计提），托管费67,755.02元（0.1%年费率），销售服务费78,161.57元（C类0.2%年费率），费用计提符合基金合同约定。

费用项目	金额（元）	费率	计算基础
管理费	338,774.97	0.5%	前一日资产净值
托管费	67,755.02	0.1%	前一日资产净值
销售服务费	78,161.57	0.2%	C类前一日资产净值

交易费用：股票买卖佣金39.38万元，全部通过华福证券交易

基金报告期内股票买卖差价收入20,023,278.68元，交易费用393,812.17元。租用华福证券2个交易单元，股票交易成交金额783,844,882.74元，支付佣金153,794.25元，占当期佣金总量100%。

持有人结构：1631户个人投资者，机构持有为0

期末基金份额持有人总户数1,631户，全部为个人投资者，持有份额43,475,486.98份，占比100%；机构投资者持有份额为0。

份额类别	持有人户数（户）	个人持有份额（份）	机构持有份额（份）	个人持有占比
A类	396	13,762,496.95	0	100%
C类	1,235	29,712,990.03	0	100%
合计	1,631	43,475,486.98	0	100%

从业人员持有：合计1.62万份，占比0.04%

基金管理人从业人员合计持有16,194.87份，其中A类6,181.26份（占比0.04%），C类10,013.61份（占比0.03%），总持有比例0.04%。基金经理储可凡持有份额区间为0~10万份。

风险提示：规模缩水或加剧流动性风险，跟踪误差需关注

• 规模大幅缩水风险：基金成立以来份额减少89.2%，规模过小可能导致申赎冲击对净值影响放大，且固定费用占比上升，侵蚀收益。
• 跟踪误差风险：成立以来跑输基准4.54个百分点，需关注基金对指数的跟踪精度是否持续符合合同约定。
• 行业集中风险：制造业占比超75%，若科创板制造业板块波动加剧，基金净值可能面临较大压力。

投资机会：科创板政策红利与科技主线支撑长期价值

管理人展望2026年，科技仍为权益市场主线，AI应用落地、创新药商业化、硬科技术国产替代、高端制造出海等方向或持续催化科创板。同时，科创板“1+6”改革推进（如科创成长层设立、再融资优化等）有望吸引长期资金入市，为指数基金提供配置机会。

永赢上证科创板综指基金2025年成立以来，在科创板指数上涨45.53%的背景下，实现34%左右的净值增长，但跑输基准且规模大幅缩水。投资者需关注基金规模稳定性及跟踪误差控制能力，长期可逢低布局科创板科技主线机会，同时警惕流动性风险。

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