商业航天IPO概念成为新的领涨主线：如何掘金？

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　　来源：财富投资网

　　上周末，上交所对外发布《上海证券交易所发行上市审核规则适用指引第9号-商业火箭企业适用科创板第五套上市标准》，对商业火箭企业适用科创板第五套上市标准作出细化规定，更好支持尚未形成一定收入规模的优质商业火箭企业适用第五套上市标准加快推进商业航天创新发展、主动服务航天强国战略。受此重磅利好消息刺激，本周一A股市场开盘后，在参股蓝箭航天的鲁信创投（600783）连续第4个交易日股价封涨停的示范效应下，金风科技（002202）、电广传媒（000917）、越秀资本（000987）、广百股份（002187）、苏州高新（600736）、中国卫星（600118）、荣盛发展（002146）、中衡设计（603017）等多只参股拟IPO商业航天企业的上市公司，其股价也纷纷强势封于涨停板！由此，商业航天IPO概念这个细分方向，开始脱颖而出，成为本周商业航天概念新的领涨主线！

　　那么哪些上市公司值得关注呢？根据最新的公开资料显示，中新集团多年来长期布局商业航天赛道，通过旗下基金和创投机构投资参股了东方空间（山东）科技有限公司、北京凌空天行科技有限公司、北京宇石空间航天科技有限公司等国内顶尖的民营商业火箭企业，同时还通过投资蓝星光域（上海）航天科技有限公司、寰信驿联（上海）科技有限公司等商业航天企业，从而形成了较为完整的商业航天产业链矩阵。

　　据悉，公司大手笔投资的东方空间（山东）科技有限公司是一家专注于商业航天的民营火箭企业，其主打产品为“引力二号”中型液体火箭，该火箭于2025年成功完成首飞。公司特色在于采用“全3D打印发动机”技术，旨在大幅降低制造成本并提升火箭发射效率。‌

　　‌在资本运作方面，‌东方空间于2025年8月引入国投创合、山东新动能基金等投资机构，进一步充实了资金实力；公司CEO姚颂公开表示计划于2026年启动IPO流程，并正与海通证券接洽，预计2026年上半年进入上市辅导期。‌

　　行业背景上，‌中国商业航天产业在政策支持下快速发展，科创板第五套上市标准为未盈利的硬科技企业提供了上市通道。上周末上交所对外发布《上海证券交易所发行上市审核规则适用指引第9号-商业火箭企业适用科创板第五套上市标准》，对商业火箭企业适用科创板第五套上市标准作出细化规定，更好支持尚未形成一定收入规模的优质商业火箭企业适用第五套上市标准。由此，东方空间作为可重复使用火箭领域的代表企业之一，其IPO进程无疑将进入倒计时。‌

　　根据公开资料，公司投资的苏州星梵创业投资合伙企业（有限合伙）和江苏疌泉元禾原点智能叁号创业投资合伙企业（有限合伙）均持有东方空间（山东）科技有限公司的股权，其持股比例分别为0.6495%和0.52484%。

　　其中，公司持有苏州星梵创业投资合伙企业（有限合伙）6.25%的股权；持有江苏疌泉元禾原点智能叁号创业投资合伙企业（有限合伙）3.52%的股权。

　　据悉，公司投资的另一家民营火箭企业是北京凌空天行科技有限公司。从凌空天行各方面的资质和体量来看，这家新兴的民营商业火箭公司也明显符合上交所最新对商业火箭企业适用科创板第五套上市标准作出的细化规定。

　　近期A股市场上涌现的一只商业航天概念大牛股通宇通讯（002792），则与凌空天行有着紧密的关联。公开资料显示，通宇通讯（002792）于2025年11月24日完成了对广东通宇华真空天产业基金的1亿元出资，累计实缴出资额达到1.2亿元。其中，1亿元专项投资被用于北京凌空天行科技有限公司。

　　据官网介绍，凌空天行成立于2018年10月份，是一家从事商业高超音速飞行产品研发和应用的高科技企业具备完整的火箭总装队伍，可独立完成火箭总装、测试、发射实施全流程工作。公司研发团队成员主要来自航空航天类大型工业集团，具备多年的工程项目总体设计与研制经验。公司目前已经成功完成9次飞行试验任务，填补了国内空天技术民用市场的空白。

　　根据公开资料，公司已通过江苏疌泉元禾原点智能叁号创业投资合伙企业（有限合伙）参股了北京凌空天行科技有限公司，持股比例为0.852758%。

　　同时，公司投资的北京宇石空间航天科技有限公司，也是国内非常知名的民营商业火箭企业。公开资料显示，公司通过参与投资的千乘二期（广州）创业投资基金合伙企业（有限合伙）间接持有北京宇石空间航天科技有限公司约0.1797%的股权。

　　北京宇石空间航天科技有限公司成立于2024年5月，是国内一家对标SpaceX星舰的初创商业火箭公司。公司专注于研发大运力、低成本液体可复用火箭，核心技术包括不锈钢箭体结构、液氧甲烷动力系统及创新的“筷子”捕获臂回收技术。

　　宇石空间是目前“国内唯一采用不锈钢火箭+‘筷子’捕获臂回收方案的团队”，而且公司核心团队已掌握不锈钢箭体与捕获臂全链条技术。公司致力于打破当前商业火箭价格高、产能低的发展困境，为客户提供成本最低的快速复用液体火箭，其核心产品AS-1号火箭正处于二子级共底贮箱生产阶段。

　　什么是“筷子夹火箭”？源于SpaceX星舰回收试验，是指火箭回收试验中，使用发射塔上的巨型机械臂（被称为“筷子”）在半空中捕获返回的火箭助推器的技术。该技术采用垂直悬停降落方式，要求箭体结构轻量化且控制系统高精度，相较传统垂直起降回收方法，省略了转运和复装环节，有望大幅降低未来航天活动的成本。

　　2024年10月13日，SpaceX“星舰”在第5次轨道试飞中，首次验证了“筷子夹火箭”技术——通过发射塔的机械臂在半空中成功捕获回收火箭第一级助推器。SpaceX星舰的“筷子夹火箭”的成功，不仅是该公司在火箭复用上取得重要进展，也验证了该技术的可行性，为降低航天成本提供实践经验。

　　今年12月15日消息，宇石空间完成国内首个百吨级全尺寸“筷子”捕获臂地面验证试验，标志着我国首个对标 SpaceX 星舰回收模式的捕获臂全尺寸原型机正式交付，正式进入地面联合试验阶段！

　　目前，宇石空间的团队规模在120人左右，公司以北京研发团队为中心，开展火箭研制及火箭捕获回收技术研究；并建立了河北生产试验基地、湖南生产研制及总装总测基地，两基地将承担首飞火箭的生产总装测试和新一代不锈钢火箭研制与试验任务。

　　产品方面，宇石空间的主力产品为AS-1号火箭。AS-1号火箭定位为国内首款全复用中型液体火箭，是一款低成本两级中型液体火箭，采用不锈钢结构+液氧甲烷动力、捕获臂回收及复用的方式，主要针对中低轨有效载荷发射市场。AS-1运载火箭总长约70m，起飞重量约570t，箭体直径4.2m，一次性LEO轨道运载能力15.7t，重复使用LEO轨道运载能力10t。一次性发射成本可低至2万元/千克，回收发射单价1万元/千克，低于市场平均水平。

　　今年以来，宇石空间已陆续完成二子级共底贮箱的交付和总装、二子级火箭总装测试，接下来将聚焦首飞火箭二子级火箭静态点火试验、全尺寸捕获臂原型机地面试验两大核心任务。宇石空间创始人兼CEO唐文透露，“明年宇石空间计划完成首飞一子级的总装总测和一级火箭的动力系统试车，力争在2026年底建成三枚火箭，完成首飞状态验证。”