银河和美生活混合年报解读：C类份额净值增长12.38% 净资产激增300% 管理费同比增15%

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主要会计数据与财务指标

2025年，银河和美生活混合A类（006128）与C类（015665）业绩分化显著。A类本期已实现收益5879.85万元，较2024年的-2836.03万元实现扭亏为盈；C类本期已实现收益223.24万元，较2024年的-22.01万元同样由负转正。基金份额净值方面，A类增长13.05%至1.4174元，C类增长12.38%至1.3869元，但均低于同期业绩比较基准收益率14.74%。

净资产方面，A类期末净资产2.88亿元，较2024年的3.36亿元减少14.28%；C类期末净资产2.49亿元，较2024年的0.62亿元激增300.39%，主要因C类份额净申购1288.63万份。

指标	银河和美生活混合A	银河和美生活混合C
本期已实现收益（万元）	5879.85	223.24
2024年已实现收益（万元）	-2836.03	-22.01
本期份额净值增长率	13.05%	12.38%
期末净资产（亿元）	2.88	2.49
2024年期末净资产（亿元）	3.36	0.62
净资产变动率	-14.28%	300.39%

基金份额变动：A类净赎回6478万份 C类净申购1289万份

2025年，A类份额遭遇大额净赎回，总申购6186.60万份，总赎回1.27亿份，净赎回6478.54万份，期末份额2.03亿份；C类份额则呈现净申购，总申购8340.02万份，总赎回7051.39万份，净申购1288.63万份，期末份额1794.27万份。C类份额的快速增长与销售服务费计提增加相匹配，全年C类销售服务费21.73万元，较2024年的1.36万元激增1500%。

项目	银河和美生活混合A（万份）	银河和美生活混合C（万份）
期初份额	26802.81	505.64
总申购	6186.60	8340.02
总赎回	-12665.14	-7051.39
期末份额	20324.27	1794.27
净申赎变动	-6478.54	1288.63

投资策略与行业配置

基金管理人在报告中表示，2025年配置主要聚焦科技应用领域，重点关注AI领域，对AI应用及科技国产链发展保持乐观，尤其看好大模型迭代与应用落地。行业配置上，信息技术行业占基金资产净值比例达59.33%，制造业占33.34%，两者合计占比92.67%，行业集中度较高。

前十大重仓股：、等AI标的领衔

截至2025年末，基金前十大重仓股合计公允价值1.85亿元，占基金资产净值比例59.27%，持仓高度集中。第一大重仓股星环科技（688031）持仓市值2704.75万元，占比8.64%；第二大重仓股鼎捷数智（300378）持仓2489.30万元，占比7.95%；（688256）、（688498）等AI相关标的均位列前十。

序号	股票代码	股票名称	持仓市值（万元）	占净值比例
1	688031	星环科技	2704.75	8.64%
2	300378	鼎捷数智	2489.30	7.95%
3	688256	寒武纪	2439.99	7.80%
4	688498	源杰科技	2375.36	7.59%
5	688507	索辰科技	2363.01	7.55%
6	603986	兆易创新	2142.50	6.85%
7	300687	赛意信息	1837.60	5.87%
8	002916	深南电路	1509.89	4.82%
9	688787	海天瑞声	1507.87	4.82%
10	300170	汉得信息	1324.40	4.23%
合计	-	-	18534.67	59.27%

管理费与托管费同比增长15%

2025年，基金当期应支付管理费407.92万元，较2024年的354.00万元增长15.23%；应支付托管费67.99万元，较2024年的59.00万元增长15.23%，均与基金规模变动基本匹配。C类销售服务费21.73万元，较2024年的1.36万元激增1500%，主要因C类份额规模扩大。

费用项目	2025年金额（万元）	2024年金额（万元）	变动率
管理人报酬	407.92	354.00	15.23%
托管费	67.99	59.00	15.23%
C类销售服务费	21.73	1.36	1500%

股票交易：买卖差价收入6466.84万元 交易费用313.93万元

2025年，基金股票买卖成交总额42.55亿元（买入20.92亿元，卖出21.63亿元），实现买卖股票差价收入6466.84万元，较2024年的-2756.01万元扭亏为盈。交易费用313.93万元，较2024年的260.87万元增长20.34%，主要因交易活跃度提升。

从交易单元佣金分布看，、、位列佣金支付前三，分别为83.88万元（46.99%）、42.12万元（23.60%）、34.12万元（19.10%），前三大券商佣金占比达89.69%，集中度较高。

持有人类型：A类以个人为主 C类机构占比39.19%

截至2025年末，A类份额持有人13326户，户均持有1.53万份，其中个人投资者持有2.03亿份，占比99.92%，机构投资者仅持有15.84万份，占比0.08%；C类份额持有人1732户，户均持有1.04万份，机构投资者持有703.24万份，占比39.19%，个人投资者持有1091.03万份，占比60.81%。

管理人从业人员持股：A类0.59% C类1.45%

基金管理人从业人员合计持有本基金145.72万份，占基金总份额的0.66%。其中，A类119.75万份（占A类份额0.59%），C类25.97万份（占C类份额1.45%）。基金经理郑巍山持有A类份额50-100万份，C类份额0。

风险提示：行业集中与净值波动风险

基金当前信息技术行业配置占比近60%，前十大重仓股占比超59%，行业与个股集中度较高，若AI领域政策或技术进展不及预期，可能导致净值大幅波动。此外，A类份额连续两年净赎回，若赎回压力持续，可能影响基金流动性。

管理人展望：2026年权益资产值得期待

管理人认为，“十五五”开局之年扩内需政策将持续加码，外循环机遇延续，“宽货币、宽信用”基调下流动性充裕，数字基础设施投入有望高增，2026年权益类资产值得期待。基金将继续聚焦AI应用及科技国产链，把握大模型迭代与应用落地机会。

指标	数据
基金简称	银河和美生活混合
基金代码	A类006128/C类015665
成立日期	2018年11月22日
基金经理	郑巍山（任职5.1年）
期末净资产	3.13亿元（A类2.88亿+C类2.49亿）
本期利润	4249.05万元
股票投资占比	89.95%
业绩比较基准	中证800指数×70%+中证全债指数×30%
本期基准收益率	14.74%
份额净值增长率	A类13.05%/C类12.38%

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