融通中证诚通央企科技创新ETF联接年报解读：C类份额缩水91% 跟踪基准偏离度达-4.2%
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核心财务数据概览：净利润334万元 期末净资产2222万元
2025年4月29日基金合同生效至12月31日，融通中证诚通央企科技创新ETF发起式联接基金（以下简称“本基金”）实现净利润3,343,312.16元，其中A类份额净利润2,637,436.51元，C类份额705,875.65元。期末净资产合计22,221,720.28元，较初始募集规模100,747,348.80元缩水78.0%。
| 指标 | A类份额 | C类份额 | 合计 |
|---|---|---|---|
| 本期利润（元） | 2,637,436.51 | 705,875.65 | 3,343,312.16 |
| 期末净资产（元） | 18,455,748.74 | 3,765,971.54 | 22,221,720.28 |
| 期末份额净值（元） | 1.1342 | 1.1318 | - |
| 份额净值增长率 | 13.42% | 13.18% | - |
基金净值表现：跑输业绩基准超4个百分点 跟踪偏离度显著
报告期内，本基金A类份额净值增长率13.42%，C类13.18%，均显著低于业绩比较基准收益率17.38%，A类跟踪偏离度-3.96%，C类达-4.20%，超出合同约定的日均跟踪偏离度绝对值不超过0.35%的目标。
| 阶段 | A类份额净值增长率 | 业绩基准收益率 | 偏离度 | C类份额净值增长率 | 业绩基准收益率 | 偏离度 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 4.44% | 3.72% | 0.72% | 4.36% | 3.72% | 0.64% |
| 过去六个月 | 11.46% | 11.83% | -0.37% | 11.29% | 11.83% | -0.54% |
| 自合同生效起至今 | 13.42% | 17.38% | -3.96% | 13.18% | 17.38% | -4.20% |
投资策略与运作：94%资产投向目标ETF 股票交易亏损1770元
本基金作为ETF联接基金，主要通过投资目标ETF（融通中证诚通央企科技创新ETF，代码159335）跟踪中证诚通央企科技创新指数。报告期末，基金投资目标ETF的公允价值为21,012,831.00元，占基金资产净值比例94.56%，符合合同约定的“投资于目标ETF比例不低于基金资产净值90%”的要求。
股票投资方面，报告期内累计买入股票成本7,088,005.00元，卖出股票收入511.00元，买卖股票差价收入-1,770.58元，整体股票交易呈现亏损。基金投资收益主要来自目标ETF，实现基金投资收益468,171.76元。
费用分析：管理费4.14万元 销售服务费2.12万元
报告期内，本基金发生管理费41,382.31元（其中支付销售机构客户维护费26,126.20元，管理人净管理费15,256.11元），托管费6,897.20元，销售服务费21,178.17元（全部为C类份额）。费用率方面，以期末净资产计算，综合费率约0.31%（（41,382.31+6,897.20+21,178.17）/22,221,720.28）。
| 费用项目 | 金额（元） | 备注 |
|---|---|---|
| 当期应支付管理费 | 41,382.31 | 含客户维护费26,126.20元 |
| 当期应支付托管费 | 6,897.20 | - |
| 当期应支付销售服务费 | 21,178.17 | 全部为C类份额，年费率0.30% |
份额变动：C类份额赎回超90% A类赎回74%
报告期内，本基金遭遇大规模赎回。A类份额从初始62,649,709.17份降至16,272,361.85份，净赎回51,394,691.33份，赎回比例74.0%；C类份额从初始38,097,639.63份降至3,327,369.77份，净赎回39,734,629.01份，赎回比例高达91.2%。期末总份额19,599,731.62份，较初始规模缩水80.5%。
| 份额类别 | 初始份额（份） | 期末份额（份） | 净赎回份额（份） | 赎回比例 |
|---|---|---|---|---|
| A类份额 | 62,649,709.17 | 16,272,361.85 | -51,394,691.33 | 74.0% |
| C类份额 | 38,097,639.63 | 3,327,369.77 | -39,734,629.01 | 91.2% |
| 合计 | 100,747,348.80 | 19,599,731.62 | -91,147,617.18 | 80.5% |
持有人结构：机构占比超51% 管理人固有资金持有半壁江山
期末基金份额持有人中，机构投资者持有10,053,790.49份，占总份额51.30%；个人投资者持有9,545,941.13份，占比48.70%。值得注意的是，基金管理人融通基金以固有资金持有A类份额10,004,277.77份，占总份额51.04%，为第一大持有人，存在单一机构持有人集中度较高风险。
| 持有人类型 | 持有份额（份） | 占总份额比例 |
|---|---|---|
| 机构投资者 | 10,053,790.49 | 51.30% |
| 其中：管理人固有资金 | 10,004,277.77 | 51.04% |
| 个人投资者 | 9,545,941.13 | 48.70% |
管理人展望：看好央企科技板块政策红利 长期配置价值凸显
管理人认为，2025年国务院国资委提出“一增一稳四提升”目标，强调研发投入强度等核心指标，央企通过回购增持、重组整合等方式主动提升市场价值，估值修复动能强劲。2026年作为“十五五”规划开局之年，央企科技板块在国家战略升级、政策密集支持与产业创新加速的三重驱动下，将成为兼具确定性与成长性的核心配置方向。中证诚通央企科技创新指数作为响应科技自立自强的定制指数，在国际宏观经济不确定性加剧背景下，其经营稳健性、估值吸引力及政策确定性具备较强投资价值。
风险提示：份额赎回压力大 跟踪偏离度需关注
- 流动性风险：C类份额赎回比例超90%，A类赎回74%，大规模赎回可能导致基金规模进一步缩水，影响运作效率。
- 跟踪偏离风险：A/C类份额跟踪偏离度分别达-3.96%、-4.20%，未达到合同约定的“日均跟踪偏离度绝对值不超过0.35%”目标，需关注管理人后续调整措施。
- 持有人集中风险：管理人固有资金持有51.04%份额，若未来发生大额赎回，可能引发基金净值剧烈波动。
投资者需结合自身风险承受能力，审慎评估基金规模变化及跟踪误差对投资的影响。
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