调研速递|光力科技接受易方达基金等30余家机构调研 半导体设备满产订单增 产能将扩三倍

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半导体业务延续高景气：满产状态下订单持续增加

针对2026年一季度半导体业务表现，公司表示，发货量和订单延续2025年下半年态势，国产半导体机械划片设备处于持续满产状态，新增订单持续增加。为应对交付需求，公司通过提升生产效率、充分利用航空港厂区和高新厂区基础设施等措施扩大产能。

行业层面，SEMI预测全球半导体设备市场正迎来强劲上升周期，客户扩产意愿提升。公司指出，自2025年7月以来，国产半导体封测设备已进入满产状态，为抓住行业机遇，除提升现有产能外，正全力推进航空港厂区二期项目建设，该项目预计2027年一季度全部建成投产，投产后新增产能将达现有产能的三倍以上。

产品矩阵持续丰富：激光划片机、研磨机验证推进

在产品布局方面，公司开发的激光开槽机可用于Low-k薄膜、氮化铝、氧化铝陶瓷等材料加工，激光隐切机适用于超薄硅晶圆、MEMS器件及第三代半导体器件切割，目前两类设备均在客户端验证阶段。

机械划片机作为半导体后道封装关键设备，公司产品在切割品质和效率上已可与国际头部对标型号媲美，获得国内头部封测企业广泛认可及批量复购。此外，用于8寸和12寸晶圆背面磨削减薄的全自动研磨机（非CMP设备）也在客户端验证中，客户反馈良好。

核心零部件自主化：空气主轴多领域批量供货

公司英国子公司长期为国内外客户提供高性能空气主轴，国产化切割主轴已应用于部分国产划切设备，并于2025年开始对外销售。目前，空气主轴产品除切割、研磨领域外，已在硅片生产、光学检测、汽车喷漆等多个领域实现批量供货，核心零部件自主化能力持续提升。

财务指标向好：毛利率有望进一步提升

2024年公司半导体业务毛利率超40%。公司表示，随着与客户共研的高端定制化设备销售占比提升、自研核心零部件导入应用及产能利用率上升，整体毛利率将进一步提高。

海外子公司运营稳定：ADT工厂受中东局势影响有限

针对中东局势对以色列ADT公司的影响，公司称目前ADT工厂厂房、设备及人员安全，运营稳定。作为以色列政府白名单企业，ADT在紧急状态下获准正常开工并享受安全保护，员工可在掩体中保持通讯及业务对接，生产研发基本未受干扰。英国及郑州工厂也提供生产协同与采购支持，保障订单交付。

其他业务动态：物联网业务稳健 刀片耗材加速国产替代

物联网安全监控业务作为公司发展基石，多年来持续稳定发展，同时为半导体设备业务提供支撑。刀片耗材方面，以色列ADT软刀性能稳定，国内外客户认可度高，国产化软刀部分型号已批量供货，硬刀产品正在客户端验证。ADT客户主要分布于美国、欧洲、台湾地区、东南亚等，国内客户则包括头部封测企业。

关于可转债，公司表示，自2026年2月10日至3月5日，公司股票已有十个交易日收盘价不低于“”当期转股价格21.15元/股的130%，后续将密切关注赎回条款触发情况。

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