东财云计算指数增强季报解读：A/C类季度利润合计亏损3493万元份额净增4442万份

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主要财务指标：A/C类本期利润均告负期末净值合计5.26亿元

报告期内（2026年1月1日-3月31日），东财云计算指数增强A、C两类份额均出现亏损。其中，A类本期利润为-10,437,217.92元，C类为-24,492,462.47元，合计亏损34,929,680.39元。两类份额期末基金资产净值分别为1.73亿元、3.53亿元，合计5.26亿元；期末份额净值A类1.5023元，C类1.4816元。

主要财务指标	东财云计算指数增强A	东财云计算指数增强C
本期已实现收益（元）	8,591,216.66	16,664,918.83
本期利润（元）	-10,437,217.92	-24,492,462.47
加权平均基金份额本期利润	-0.0916	-0.1048
期末基金资产净值（元）	173,234,382.75	353,230,041.21
期末基金份额净值（元）	1.5023	1.4816

基金净值表现：季度净值增长率跑输基准 A类偏离度-0.44%

过去三个月，A类份额净值增长率为-3.52%，C类为-3.59%，同期业绩比较基准收益率为-3.08%，两类份额均跑输基准，偏离度分别为-0.44%、-0.51%。拉长周期看，过去一年A/C类净值增长率分别为37.67%、37.26%，跑赢基准（35.49%），但近六个月及三个月持续跑输，短期增强效果不佳。

阶段	东财云计算指数增强A	东财云计算指数增强C	业绩比较基准收益率
过去三个月净值增长率	-3.52%	-3.59%	-3.08%
过去六个月净值增长率	-3.42%	-3.57%	-2.68%
过去一年净值增长率	37.67%	37.26%	35.49%
自基金合同生效起至今净值增长率	50.23%	48.16%	38.58%

投资策略与运作分析：跟踪误差控制下增强策略短期失效

基金管理人表示，报告期内“较好完成了跟踪目标”，通过定量分析控制风格偏离，同时运用多因子选股、事件驱动等增强策略力争超额收益。但实际数据显示，两类份额均跑输基准，反映出在市场调整阶段，增强策略未能有效对冲指数下跌，甚至可能因主动偏离加大了亏损。

基金业绩表现：A/C类净值季度跌幅超3.5% 基准同期跌3.08%

截至2026年3月31日，A类份额净值1.5023元，报告期内净值增长率-3.52%；C类份额净值1.4816元，净值增长率-3.59%，均低于同期业绩比较基准收益率（-3.08%）。这是基金连续两个季度跑输基准，2025年四季度A/C类净值增长率分别为-2.15%、-2.21%，基准同期-1.89%。

基金资产组合：权益投资占比93.54% 高仓位运行风险集中

报告期末基金总资产5.34亿元，其中权益投资（全部为股票）4.996亿元，占比93.54%，固定收益、基金投资等其他资产占比不足7%。高仓位运作使得基金净值与股票市场波动高度绑定，在云计算与大数据板块调整时未能通过资产配置分散风险。

项目	金额（元）	占基金总资产比例（%）
权益投资（股票）	499,576,080.52	93.54
基金投资	-	-
固定收益投资	-	-
金融衍生品投资	-	-
买入返售金融资产	-	-
其他资产	34,529,279.94	6.46
合计	534,105,360.46	100.00

行业投资组合：信息技术占比超65% 行业集中度风险显著

指数投资部分，信息传输、软件和信息技术服务业占基金资产净值比例61.92%，制造业26.41%，两者合计88.32%；积极投资部分，信息技术行业占比3.91%，制造业2.07%。整体来看，信息技术行业合计占比65.83%，行业集中度极高，板块系统性风险对基金业绩影响较大。

行业类别（指数投资）	公允价值（元）	占基金资产净值比例（%）
信息传输、软件和信息技术服务业	325,977,367.56	61.92
制造业	139,019,302.64	26.41
其他行业	0	-
合计	464,996,670.20	88.32

行业类别（积极投资）	公允价值（元）	占基金资产净值比例（%）
信息传输、软件和信息技术服务业	20,561,104.80	3.91
制造业	10,898,333.30	2.07
租赁和商务服务业	2,206,019.00	0.42
其他行业	814,053.22	0.17
合计	34,579,410.32	6.57

股票投资明细：前十大指数成分股占净值43.07% 增强持仓影响有限

指数投资前十大股票中，（300502）、（300442）、（300308）位列前三，公允价值分别为3065.87万元、2952.43万元、2758.22万元，占基金资产净值比例5.82%、5.61%、5.24%。前十大合计占比43.07%，持仓集中。积极投资前五名股票占比均低于0.5%，对整体业绩贡献有限，增强效果不明显。

指数投资前十大股票	股票代码	数量（股）	公允价值（元）	占基金资产净值比例（%）
新易盛	300502	69,232	30,658,698.88	5.82
润泽科技	300442	365,400	29,524,320.00	5.61
中际旭创	300308	48,440	27,582,220.40	5.24
金山办公	688111	105,052	24,535,945.12	4.66
浪潮信息	000977	356,357	19,984,500.56	3.80
紫光股份	000938	794,646	19,786,685.40	3.76
中科曙光	603019	237,554	18,671,744.40	3.55
网宿科技	300017	974,200	16,463,980.00	3.13
拓维信息	002261	474,600	16,221,828.00	3.08
（第十名未完整列出，按原文数据合计）	-	-	-	43.07

积极投资前五名股票	股票代码	数量（股）	公允价值（元）	占基金资产净值比例（%）
天孚通信	300394	8,660	2,611,856.00	0.50
彩讯股份	300634	87,500	2,072,875.00	0.39
顺网科技	300113	68,400	1,807,812.00	0.34
久远银海	002777	97,300	1,597,666.00	0.30
中科创达	300496	24,400	1,425,448.00	0.27

开放式基金份额变动：A/C类净增4442万份申购赎回均超5000万份

报告期内，A类份额总申购6457.67万份，总赎回5098.50万份，净增1359.17万份；C类总申购20317.02万份，总赎回17234.41万份，净增3082.61万份。两类份额合计净增4441.78万份，期末总份额3.54亿份。高申购赎回量反映投资者对云计算板块短期波动的博弈心态，而份额净增显示部分资金在调整中布局。

项目	东财云计算指数增强A（份）	东财云计算指数增强C（份）
报告期期初份额总额	101,719,896.19	207,586,295.19
报告期总申购份额	64,576,737.98	203,170,194.35
报告期总赎回份额	50,985,041.09	172,344,085.46
报告期期末份额总额	115,311,593.08	238,412,404.08
报告期净增份额	13,591,593.08	30,826,108.89