利民股份的前世今生：2025年前三季度归母净利润预增超6倍，AI+农药创制打开成长空间

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昨天 22:20
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成立于1996年12月17日，于2015年1月27日在深圳证券交易所上市，注册地址和办公地址均位于江苏省。公司是国内杀菌剂行业领军企业，专注农用杀菌剂原药及制剂研产销，具备全产业链和技术优势。

利民股份主营业务为农用杀菌剂原药及制剂的研发、生产和销售，所属申万行业为基础化工-农化制品-农药，涉及生物农药、合成生物等概念板块。

经营业绩：营收行业第11，净利润行业第7
2025年三季度，利民股份营业收入35.99亿元，行业排名11/32，低于行业第一名的216.78亿元、第二名的116.99亿元，低于行业平均数37.84亿元，高于行业中位数20.36亿元。主营业务构成中，农用杀菌剂12.4亿元占比50.57%，农用杀虫剂7.48亿元占比30.51%，兽药2.29亿元占比9.34%，农用除草剂2.08亿元占比8.47%，其他2343.98万元占比0.96%，其他农药365.69万元占比0.15%。当期净利润4.11亿元，行业排名7/32，低于行业第一名的10.56亿元、第二名的9.97亿元，高于行业平均数1.71亿元和中位数9523.56万元。

资产负债率低于同业平均，毛利率高于同业平均
偿债能力方面，2025年三季度利民股份资产负债率为45.34%，低于去年同期的60.02%，也低于行业平均的46.06%。从盈利能力看，2025年三季度毛利率为26.22%，高于去年同期的18.13%，高于行业平均的21.70%。

董事长李新生薪酬185.26万元，同比增加113.07万元
公司控股股东和实际控制人均为李媛媛、李新生、李明。董事长李新生，中国国籍，无境外永久居留权，1971年出生，清华大学工商管理硕士。其履历丰富，2015年10月至今任公司董事长，2024年薪酬185.26万，较2023年的72.19万增加113.07万。总裁范朝辉，中国国籍，无境外永久居留权，1968年出生，本科学历，正高级工程师，2021年10月至今任公司董事、总裁，2024年薪酬150.71万，较2023年的82.49万增加68.22万。

A股股东户数较上期减少7.91%
截至2025年9月30日，利民股份A股股东户数为5.55万，较上期减少7.91%；户均持有流通A股数量为7253.32，较上期增加9.40%。

指出，公司2025年前三季度业绩同比大幅增长，预计2025 - 2027年归母净利润分别为5.29/5.88/6.48亿元。业务亮点：1. 核心产品量价齐升，盈利能力增强；2. 代森锰锌在巴西获原药及制剂登记，海外销量有望提升；3. 新业务布局加速，AI + 农药创制与合成生物学打开成长空间。维持“优于大市”评级。
华鑫证券指出，预测公司2025 - 2027年归母净利润分别为4.07、4.65、5.84亿元。业务亮点：1. 杀菌剂业务稳健增长，国内外市场布局强化竞争力；2. 费用保持稳定，经营性现金流量净额大幅增长；3. 聚焦技术创新与市场拓展，深化环保农药布局。给予“买入”投资评级。

图：利民股份营收及增速

图：利民股份净利润及增速

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