国泰国证绿色电力ETF季报解读：净值增长4.13% 份额缩水10.49%
- 外汇
- 5小时之前
0 - 4
主要财务指标：本期利润365.89万元
本报告期内，国泰国证绿色电力ETF实现本期利润3,658,888.67元，加权平均基金份额本期利润0.0438元。截至报告期末，基金资产净值为84,592,100.90元，基金份额净值1.0879元。
| 指标名称 | 金额（元） |
|---|---|
| 本期利润 | 3,658,888.67 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.0438 |
| 期末基金资产净值 | 84,592,100.90 |
| 期末基金份额净值 | 1.0879 |
基金净值表现：跑赢基准1.45个百分点
过去三个月，基金净值增长率为4.13%，同期业绩比较基准收益率2.68%，超额收益1.45个百分点。净值增长率标准差0.73%，略低于基准的0.74%，跟踪误差控制在合理范围。
过去六个月净值增长7.17%，基准5.58%，超额收益1.59个百分点；过去一年净值下跌2.47%，基准下跌3.98%，超额收益1.51个百分点；自基金合同生效以来累计净值增长8.79%，基准增长7.11%，超额收益1.68个百分点。
| 阶段 | 净值增长率 | 基准收益率 | 超额收益 |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 4.13% | 2.68% | 1.45% |
| 过去六个月 | 7.17% | 5.58% | 1.59% |
| 过去一年 | -2.47% | -3.98% | 1.51% |
| 自合同生效起至今 | 8.79% | 7.11% | 1.68% |
投资策略与运作：跟踪误差控制良好
2025年三季度，A股主要指数持续上涨，科技成长板块领跑，通信、电子、电力设备等行业涨幅超40%。本基金作为指数基金，采用完全复制法跟踪，根据申赎情况和成份股变动调整仓位，将跟踪误差控制在合理水平，为投资者提供精准的指数投资工具。
资产组合配置：99.12%仓位投向权益资产
报告期末基金总资产84,693,388.83元，其中权益投资占比99.12%，金额83,948,796.90元；银行存款和结算备付金合计658,188.23元，占比0.78%；其他资产86,403.70元，占比0.10%。资产配置高度集中于股票市场，符合指数基金的运作特点。
| 资产项目 | 金额（元） | 占总资产比例 |
|---|---|---|
| 权益投资（股票） | 83,948,796.90 | 99.12% |
| 银行存款和结算备付金 | 658,188.23 | 0.78% |
| 其他各项资产 | 86,403.70 | 0.10% |
| 合计 | 84,693,388.83 | 100.00% |
行业投资分布：电力行业占比超93%
指数投资方面，电力、热力、燃气及水生产和供应业占基金资产净值的93.39%，金额79,003,223.26元；制造业占5.84%，金额4,940,045.00元。积极投资仅配置制造业0.01%，金额5,528.64元，行业配置与标的指数高度一致，聚焦绿电核心领域。
| 行业类别（指数投资） | 公允价值（元） | 占净值比例 |
|---|---|---|
| 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | 79,003,223.26 | 93.39% |
| 制造业 | 4,940,045.00 | 5.84% |
| 合计 | 83,943,268.26 | 99.23% |
前十大重仓股：占比9.62%居首
报告期末，基金前十大指数投资股票合计占基金资产净值的52.99%。三峡能源以8,138,308.00元公允价值位居第一，占比9.62%；、紧随其后，占比分别为8.92%、8.81%。前十持仓中电力行业个股占比超90%，与指数成份结构匹配。
| 股票代码 | 股票名称 | 公允价值（元） | 占净值比例 |
|---|---|---|---|
| 600905 | 三峡能源 | 8,138,308.00 | 9.62% |
| 601985 | 中国核电 | 7,545,473.00 | 8.92% |
| 600900 | 长江电力 | 7,452,875.00 | 8.81% |
| 600886 | 国投电力 | 4,420,783.88 | 5.23% |
| 600021 | 上海电力 | 3,707,232.00 | 4.38% |
| 003816 | 中国广核 | 3,546,876.00 | 4.19% |
| 600674 | 川投能源 | 3,430,155.96 | 4.05% |
| 600795 | 国电电力 | 2,651,352.00 | 3.13% |
| 600025 | 华能水电 | 2,475,900.00 | 2.93% |
| 600011 | 华能国际 | 2,391,222.00 | 2.83% |
基金份额变动：净赎回900万份 规模缩水10.49%
本报告期期初基金份额总额86,754,781.00份，报告期内总申购16,500,000.00份，总赎回25,500,000.00份，净赎回9,000,000.00份，期末份额总额77,754,781.00份，较期初减少10.49%。份额缩水可能与市场风格切换或投资者对绿电板块短期预期变化有关。
| 份额变动项目 | 数量（份） |
|---|---|
| 期初份额 | 86,754,781.00 |
| 期间总申购 | 16,500,000.00 |
| 期间总赎回 | 25,500,000.00 |
| 期末份额 | 77,754,781.00 |
持有人结构：单一投资者持有67.10%份额
报告期内，国泰国证绿色电力ETF发起式联接基金作为单一投资者，持有基金份额52,170,914.00份，占比67.10%，且全程处于持有比例超20%的区间。高集中度持有人结构可能引发流动性风险，若该投资者大额赎回，可能导致基金净值波动加剧。
管理人展望：绿电行业迎市场化定价机遇
管理人认为，双碳目标下绿电供给持续增加，全国统一电力市场建设推进，新能源入市比例提升。电改推动电力商品价值多维化，市场化定价使成本传导更通畅，长期有望增强行业收入稳定性，公用事业及高股息属性或进一步提升，绿电行业长期发展逻辑明确。
风险提示：份额集中与行业波动需警惕
投资者需注意两大风险：一是单一投资者持有67.10%份额，存在大额赎回引发的流动性风险；二是基金99%以上资产投向股票，且93%集中于电力行业，若绿电板块政策或市场环境变化，可能导致净值显著波动。建议投资者结合自身风险承受能力理性配置。
声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。
