博时主题行业混合季报解读：净值增长18.59% 净赎回4.15亿份
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报告期内（2025年7月1日-9月30日），博时主题行业混合基金实现本期已实现收益4.584亿元，本期利润8.597亿元，加权平均基金份额本期利润0.1842元。截至报告期末，基金资产净值52.649亿元，基金份额净值1.180元。
| 主要财务指标 | 金额（元） |
|---|---|
| 本期已实现收益 | 458,440,603.88 |
| 本期利润 | 859,724,681.65 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.1842 |
| 期末基金资产净值 | 5,264,901,928.30 |
| 期末基金份额净值 | 1.180 |
报告期内，基金份额净值增长率为18.59%，同期业绩比较基准收益率14.00%，超额收益4.59个百分点。过去六个月净值增长21.78%，跑赢基准6.29个百分点；但过去三年净值增长率为-0.25%，显著落后基准21.07%。
| 阶段 | 净值增长率① | 基准收益率③ | 超额收益①-③ |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 18.59% | 14.00% | 4.59% |
| 过去六个月 | 21.78% | 15.49% | 6.29% |
| 过去一年 | 13.14% | 13.30% | -0.16% |
| 过去三年 | -0.25% | 21.07% | -21.32% |
| 自合同生效至今 | 1,425.07% | 279.10% | 1,145.97% |
管理人表示，三季度科技（AI硬件、、半导体）、有色（黄金、稀土）及新能源板块表现领先。四季度宏观环境对权益资产友好，“反内卷”政策改善企业盈利预期，全球秩序重构推动非美资产重估。策略上继续看好科技突破及实物资产，关注新能源、化工等制造业供需改善机会，以及回调后红利资产的配置价值。
截至2025年9月30日，基金份额净值1.180元，报告期内净值增长率18.59%，显著高于同期业绩比较基准收益率14.00%，超额收益4.59个百分点。
报告期末基金总资产53.11亿元，其中股票投资占比78.21%，买入返售金融资产占14.29%，银行存款及结算备付金占7.00%，债券投资仅占0.03%。
| 资产类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 股票投资 | 4,155,517,250.89 | 78.21 |
| 债券投资 | 1,483,016.25 | 0.03 |
| 买入返售金融资产 | 758,818,497.23 | 14.29 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 371,930,721.12 | 7.00 |
| 其他资产 | 23,317,981.14 | 0.44 |
股票投资中，制造业占比39.69%，为第一大配置行业；采矿业（11.39%）、金融业（12.08%）次之，三者合计占比63.16%。信息传输、软件和信息技术服务业占3.98%，交通运输业占6.46%。
| 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 制造业 | 2,089,657,941.47 | 39.69 |
| 采矿业 | 599,634,447.68 | 11.39 |
| 金融业 | 636,228,834.25 | 12.08 |
| 交通运输、仓储和邮政业 | 340,367,513.16 | 6.46 |
| 信息传输、软件和信息技术服务业 | 209,450,025.32 | 3.98 |
前十重仓股合计占基金资产净值29.65%，第一大重仓股占比5.40%，第二大重仓股ST松发占5.13%，第三大重仓股占4.03%。前十中包含ST松发、两只ST股，合计占比7.94%。
| 序号 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 紫金矿业 | 9,654,787 | 284,236,929.28 | 5.40 |
| 2 | *ST松发 | 5,622,847 | 270,177,798.35 | 5.13 |
| 3 | 中国平安 | 3,851,869 | 212,276,500.59 | 4.03 |
| 4 | 招商轮船 | 22,114,622 | 196,377,843.36 | 3.73 |
| 5 | 宁德时代 | 456,211 | 183,396,822.00 | 3.48 |
| 6 | ST华通 | 7,144,287 | 147,958,183.77 | 2.81 |
报告期期初基金份额48.77亿份，期间总申购4524万份，总赎回4.605亿份，净赎回4.153亿份，期末份额降至44.62亿份，赎回率达8.52%。
| 项目 | 份额（份） |
|---|---|
| 期初基金份额总额 | 4,876,961,627.67 |
| 报告期总申购份额 | 45,240,324.19 |
| 报告期总赎回份额 | 460,543,970.03 |
| 期末基金份额总额 | 4,461,657,981.83 |
前十重仓股中，（5.13%）、ST华通（2.81%）两只个股为风险警示股票，合计占基金资产净值7.94%。ST股存在退市风险及流动性风险，投资者需警惕相关持仓对基金净值的潜在冲击。此外，基金份额净赎回比例较高，或反映市场对基金短期业绩持续性的担忧。<|FCResponseEnd|># 博时主题行业混合季报解读：净值增长18.59% 净赎回4.15亿份
报告期内，基金实现本期已实现收益4.584亿元，本期利润8.597亿元，加权平均基金份额本期利润0.1842元，期末基金资产净值52.649亿元，期末基金份额净值1.180元。
| 主要财务指标 | 金额（元） |
|---|---|
| 本期已实现收益 | 458,440,603.88 |
| 本期利润 | 859,724,681.65 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.1842 |
| 期末基金资产净值 | 5,264,901,928.30 |
| 期末基金份额净值 | 1.180 |
过去三个月基金净值增长率18.59%，跑赢业绩比较基准14.00%，超额收益4.59个百分点；过去六个月净值增长21.78%，超额收益6.29个百分点。但长期业绩表现不佳，过去三年净值增长率-0.25%，落后基准21.32个百分点。
| 阶段 | 净值增长率① | 业绩基准收益率③ | 超额收益①-③ |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 18.59% | 14.00% | 4.59% |
| 过去六个月 | 21.78% | 15.49% | 6.29% |
| 过去一年 | 13.14% | 13.30% | -0.16% |
| 过去三年 | -0.25% | 21.07% | -21.32% |
| 自合同生效至今 | 1,425.07% | 279.10% | 1,145.97% |
2025年三季度，基金重点配置科技（AI硬件、机器人、半导体）、有色（黄金、稀土）及新能源板块。展望四季度，管理人认为宏观环境对权益资产友好，“反内卷”政策改善企业盈利预期，全球秩序重构推动非美资产重估，将继续布局科技突破及实物资产主线，关注新能源、化工等制造业供需改善机会及回调后红利资产的配置价值。
截至2025年9月30日，基金份额净值1.180元，报告期内基金份额净值增长率18.59%，同期业绩比较基准收益率14.00%，超额收益4.59个百分点。
报告期末基金总资产53.11亿元，股票投资占比78.21%，买入返售金融资产占14.29%，银行存款及结算备付金占7.00%，债券投资仅占0.03%，现金及等价物合计21.29%。
| 资产类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 股票投资 | 4,155,517,250.89 | 78.21 |
| 债券投资 | 1,483,016.25 | 0.03 |
| 买入返售金融资产 | 758,818,497.23 | 14.29 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 371,930,721.12 | 7.00 |
| 其他资产 | 23,317,981.14 | 0.44 |
股票投资中，制造业以39.69%的占比居首，采矿业（11.39%）、金融业（12.08%）次之，三者合计占比63.16%。信息传输、软件和信息技术服务业占3.98%，交通运输业占6.46%。
| 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 制造业 | 2,089,657,941.47 | 39.69 |
| 采矿业 | 599,634,447.68 | 11.39 |
| 金融业 | 636,228,834.25 | 12.08 |
| 交通运输、仓储和邮政业 | 340,367,513.16 | 6.46 |
| 信息传输、软件和信息技术服务业 | 209,450,025.32 | 3.98 |
前十重仓股合计占基金资产净值29.65%，紫金矿业（5.40%）、ST松发（5.13%）、中国平安（4.03%）为前三重仓股。前十中包含ST松发、ST华通两只ST股，合计占比7.94%。
| 序号 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 紫金矿业 | 9,654,787 | 284,236,929.28 | 5.40 |
| 2 | *ST松发 | 5,622,847 | 270,177,798.35 | 5.13 |
| 3 | 中国平安 | 3,851,869 | 212,276,500.59 | 4.03 |
| 4 | 招商轮船 | 22,114,622 | 196,377,843.36 | 3.73 |
| 5 | 宁德时代 | 456,211 | 183,396,822.00 | 3.48 |
| 6 | ST华通 | 7,144,287 | 147,958,183.77 | 2.81 |
报告期内基金份额净赎回4.153亿份，期初份额48.77亿份，期末降至44.62亿份，赎回率8.52%。期间总申购4524万份，总赎回4.605亿份。
| 项目 | 份额（份） |
|---|---|
| 期初基金份额总额 | 4,876,961,627.67 |
| 报告期总申购份额 | 45,240,324.19 |
| 报告期总赎回份额 | 460,543,970.03 |
| 期末基金份额总额 | 4,461,657,981.83 |
前十重仓股中，*ST松发（5.13%）、ST华通（2.81%）为风险警示股票，合计占基金资产净值7.94%。ST股存在退市及流动性风险，或对基金净值造成冲击。同时，基金份额净赎回比例较高，需警惕投资者信心不足对基金运作的影响。
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