天弘创业板300ETF季报解读：三个月净值暴涨40.20% 份额遭32.72%大额赎回
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主要财务指标：本期利润5771万元 加权净值收益0.3351元
报告期内（2025年7月1日至9月30日），天弘创业板300ETF实现本期已实现收益1277.49万元，本期利润5771.00万元，加权平均基金份额本期利润0.3351元。截至9月30日，基金资产净值1.73亿元，份额净值1.2022元。
| 主要财务指标 | 报告期数据（元） |
|---|---|
| 本期已实现收益 | 12,774,900.89 |
| 本期利润 | 57,710,031.46 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.3351 |
| 期末基金资产净值 | 172,812,232.29 |
| 期末基金份额净值 | 1.2022 |
基金净值表现：三个月净值增长40.20% 跑赢基准0.32个百分点
过去三个月，基金份额净值增长率达40.20%，同期业绩比较基准（）收益率39.88%，基金跑赢基准0.32个百分点。过去六个月、一年及三年净值增长率分别为45.58%、49.69%、51.18%，均持续跑赢基准，年化跟踪误差控制在合同约定范围内。
| 时间段 | 基金净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 超额收益 |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 40.20% | 39.88% | 0.32% |
| 过去六个月 | 45.58% | 43.89% | 1.69% |
| 过去一年 | 49.69% | 46.68% | 3.01% |
| 过去三年 | 51.18% | 44.71% | 6.47% |
投资策略与运作：跟踪误差源于申赎及打新 整体运行平稳
报告期内，基金采用完全复制策略跟踪创业板300指数，以实现与基准指数的高度正相关和跟踪误差最小化。跟踪误差主要来源于申购赎回导致的资金流动及打新带来的权重偏离。基金管理人通过被动复制与组合优化相结合的方式调整持仓，紧密跟踪成分股权息事件，整体运作平稳，未出现偏离投资目标的情况。
基金业绩表现：报告期收益率40.20% 净值1.2022元
截至2025年9月30日，基金份额净值为1.2022元，报告期内（2025年7月1日至9月30日）份额净值增长率40.20%，同期业绩比较基准收益率39.88%，超额收益0.32个百分点，符合基金合同中“日均跟踪偏离度控制在0.2%以内，年化跟踪误差控制在2%以内”的目标。
基金资产组合：99.72%资产投向权益 现金占比仅0.15%
报告期末，基金总资产中权益投资占比高达99.72%，均为股票投资，金额1.73亿元；银行存款和结算备付金合计26.25万元，占比0.15%；其他资产（如固定收益、金融衍生品等）投资为0。资产配置高度集中于股票市场，与股票型基金的风险收益特征一致。
| 资产类别 | 金额（元） | 占基金总资产比例 |
|---|---|---|
| 权益投资（股票） | 172,531,937.65 | 99.72% |
| 银行存款及结算备付金 | 262,472.57 | 0.15% |
| 其他资产 | 225,555.36 | 0.13% |
股票行业配置：制造业占比超七成 信息技术次之
基金股票投资中，制造业占比74.92%，金额1.29亿元，为第一大重仓行业；信息传输、软件和信息技术服务业占比10.30%，金额1780.49万元；金融业占比6.84%，金额1182.19万元。前三大行业合计占比92.06%，行业集中度较高。
| 行业代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例 |
|---|---|---|---|
| C | 制造业 | 129,465,779.75 | 74.92% |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 17,804,944.18 | 10.30% |
| J | 金融业 | 11,821,939.55 | 6.84% |
| R | 文化、体育和娱乐业 | 2,040,165.94 | 1.18% |
重仓股明细：占比14.88% 前十大权重超40%
指数投资前十名股票中，宁德时代（300750）为第一大重仓股，持有6.40万股，公允价值2571.59万元，占基金资产净值比例14.88%；（300308）、（300059）分别以5.01%、4.88%的占比位列第二、第三。前十大重仓股合计公允价值5.83亿元，占基金资产净值比例33.74%。
| 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例 |
|---|---|---|---|---|
| 300750 | 宁德时代 | 63,970 | 25,715,940.00 | 14.88% |
| 300308 | 中际旭创 | 21,440 | 8,654,899.20 | 5.01% |
| 300059 | 东方财富 | 310,807 | 8,429,085.84 | 4.88% |
| 300502 | 新易盛 | 218,597 | 7,995,366.43 | 4.63% |
| 300124 | 汇川技术 | 49,350 | 4,136,517.00 | 2.39% |
基金份额变动：报告期净赎回6600万份 份额缩水32.72%
报告期初基金份额总额2.02亿份，报告期内总申购800万份，总赎回6600万份，净赎回5800万份，期末份额总额1.44亿份，较期初减少5800万份，缩水比例32.72%。单一联接基金持有份额1.11亿份，占比77.00%，存在单一投资者集中度较高风险。
| 项目 | 份额（份） |
|---|---|
| 报告期期初份额 | 201,747,113.00 |
| 报告期总申购份额 | 8,000,000.00 |
| 报告期总赎回份额 | 66,000,000.00 |
| 报告期期末份额 | 143,747,113.00 |
| 净赎回份额 | 58,000,000.00 |
| 份额缩水比例 | 32.72% |
风险提示：高仓位与单一投资者集中风险需警惕
基金当前股票投资占比99.72%，市场波动对基金净值影响较大；报告期末单一联接基金持有77%份额，若该投资者大额赎回，可能引发基金净值大幅波动或流动性风险。此外，前三大行业占比超90%，行业集中度较高，若相关行业景气度下行，可能对基金业绩产生负面影响。投资者需关注市场波动及集中度风险，谨慎决策。
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